Le azioni di Cleveland-Cliffs sono salite di oltre il 16%, chiudendo a 14,10 $ il 19 ottobre 2026, dopo che il produttore di acciaio è tornato alla redditività trimestrale e ha delineato prospettive sugli utili più solide. Nel terzo trimestre l’EBITDA rettificato ha raggiunto 612 milioni di dollari, più del doppio rispetto al trimestre precedente, mentre la dirigenza ha previsto circa 715 milioni di dollari per il quarto trimestre.
Punti chiave
- L’EBITDA rettificato del terzo trimestre ha superato la precedente previsione della società, pari a 575 milioni di dollari.
- L’utile netto GAAP è tornato positivo, attestandosi a 165 milioni di dollari, rispetto alla perdita di 134 milioni del secondo trimestre.
- La dirigenza prevede per il 2027 un EBITDA rettificato superiore a 4 miliardi di dollari, sulla base delle modifiche contrattuali e delle previsioni di prezzo correnti.
Indice
- Le azioni di Cleveland-Cliffs si impennano con il miglioramento dei risultati trimestrali
- Prezzi più elevati sostengono le prospettive per il quarto trimestre
- Stelco sposta l’attenzione sull’acciaio laminato a caldo
- Conclusione
Le azioni di Cleveland-Cliffs si impennano con il miglioramento dei risultati trimestrali
L’annuncio dei risultati del terzo trimestre 2026 di Cleveland-Cliffs ha mostrato un aumento dell’EBITDA rettificato di 326 milioni di dollari rispetto ai 286 milioni del secondo trimestre, per il periodo conclusosi il 30 settembre. Il risultato ha superato di 37 milioni di dollari le precedenti previsioni della dirigenza; non si tratta invece di un confronto con una stima di consenso degli analisti, che non è stata fornita.
Il presidente e amministratore delegato Lourenco Goncalves ha dichiarato che i prezzi medi di vendita, i volumi di vendita e i costi unitari sono tutti migliorati rispetto al secondo trimestre. I prezzi medi di vendita dell’acciaio sono saliti a 1.177 dollari per tonnellata netta, da 1.124 dollari, mentre i volumi di vendita dei prodotti siderurgici sono aumentati a 4,150 milioni di tonnellate nette, da 4,025 milioni.
Il ritorno alla redditività secondo i GAAP significa che il miglioramento del trimestre non si è limitato all’EBITDA rettificato, una misura degli utili non GAAP. Tuttavia, Cleveland-Cliffs ha comunque registrato una perdita netta consolidata di 198 milioni di dollari nei primi nove mesi del 2026.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Ricavi consolidati | 5,612 miliardi di dollari nel Q3 2026, contro 5,226 miliardi nel Q2. |
| Utile diluito per azione GAAP | 0,26 $ nel Q3, contro una perdita di 0,25 $ nel Q2. |
| Utile diluito rettificato per azione | 0,28 $ nel Q3, contro una perdita di 0,20 $ nel Q2. |
| Liquidità totale | 3,2 miliardi di dollari al 30 settembre 2026. |
Prezzi più elevati sostengono le prospettive per il quarto trimestre
La dirigenza prevede che l’aumento dei prezzi spingerà al rialzo l’EBITDA rettificato del quarto trimestre, in parte compensato dagli effetti stagionali, da maggiori fermate per manutenzione, dai costi degli input e dagli accantonamenti per la retribuzione incentivante. La previsione di circa 715 milioni di dollari rappresenterebbe un ulteriore miglioramento sequenziale, ma resta una previsione e non un risultato già conseguito.
Per il 2027, la società prevede un EBITDA rettificato superiore a 4 miliardi di dollari, citando le modifiche ai contratti con i clienti e le previsioni di prezzo correnti. Le prospettive dipendono dalle future condizioni operative e di mercato; non si tratta di utili contrattualmente garantiti.
Goncalves ha inoltre dichiarato che la società prevede una sostanziale riduzione del debito nel quarto trimestre, grazie a un flusso di cassa libero più elevato e ai proventi della vendita di immobili. La dirigenza ha mantenuto l’obiettivo di portare il debito netto sotto 2,5 volte l’EBITDA entro la metà del 2027.
Stelco sposta l’attenzione sull’acciaio laminato a caldo
Stelco ha contribuito positivamente all’EBITDA del terzo trimestre, grazie al miglioramento del mercato canadese dell’acciaio laminato a caldo, ha dichiarato Goncalves. Ha definito il trimestre il migliore per Stelco da quando Cleveland-Cliffs ha acquisito l’attività, due anni fa.
La società ha tuttavia deciso di fermare a tempo indeterminato le linee di zincatura di Stelco, citando l’eccesso di offerta nel mercato canadese dell’acciaio zincato. La dirigenza ha dichiarato che il tonnellaggio totale della produzione di Stelco sarà mantenuto, mentre l’attività si concentrerà sui prodotti laminati a caldo; i dipendenti interessati rientreranno quando le condizioni miglioreranno.
Conclusione
Il prossimo parametro operativo da monitorare è la previsione di Cleveland-Cliffs di circa 715 milioni di dollari di EBITDA rettificato nel quarto trimestre, insieme alla riduzione del debito pianificata dalla dirigenza. Questi risultati metteranno alla prova la capacità della ripresa del terzo trimestre di proseguire fino alla fine dell’anno.
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