I ricavi di Fifth Third hanno raggiunto 3,28 miliardi di dollari su base equivalente imponibile nel terzo trimestre del 2026, poiché l’aumento del margine di interesse ha compensato il calo dei proventi non da interessi. Nel comunicare i risultati il 19 ottobre, la banca ha dichiarato di aver completato la conversione dei sistemi di Comerica mantenendo livelli elevati di clientela e personale bancario. L’utile netto disponibile per gli azionisti ordinari è salito a 828 milioni di dollari, rispetto ai 763 milioni del trimestre precedente.
Punti chiave
- L’aumento del margine di interesse ha ampiamente compensato l’indebolimento delle commissioni dichiarate e degli altri proventi non da interessi.
- La conversione dei sistemi di Comerica è stata completata, mentre gli oneri legati alla fusione hanno continuato a incidere sugli utili.
- La crescita dei depositi ha ridotto la dipendenza dai finanziamenti all’ingrosso, sebbene alcuni indicatori del credito siano leggermente peggiorati.
Indice
- I ricavi di Fifth Third riflettono andamenti divergenti delle diverse voci di reddito
- Una tappa importante nella conversione, accompagnata dal protrarsi dei costi di fusione
- I depositi rafforzano i finanziamenti, mentre gli indicatori del credito restano contrastanti
- Conclusione
I ricavi di Fifth Third riflettono andamenti divergenti delle diverse voci di reddito
Il comunicato sui risultati del terzo trimestre 2026 di Fifth Third ha riportato un margine di interesse, su base equivalente imponibile, pari a 2,276 miliardi di dollari e proventi non da interessi per 1,008 miliardi. Insieme, queste voci hanno generato ricavi per 3,284 miliardi di dollari, sostanzialmente invariati rispetto ai 3,279 miliardi del secondo trimestre. La presentazione su base equivalente imponibile rettifica i proventi esenti da imposte per renderli confrontabili con quelli imponibili.
Il margine di interesse è aumentato del 3% su base sequenziale, sostenuto dai tassi di mercato più elevati, dalla riprezzatura degli attivi a tasso fisso, dalla gestione del portafoglio investimenti e dalla crescita dei prestiti. L’aumento dei costi dei depositi ha parzialmente compensato tali benefici. Il margine di interesse si è ridotto al 3,34% dal 3,36%, segnalando che la crescita dei proventi non si è tradotta in un ampliamento del margine su prestiti e investimenti.
I proventi non da interessi dichiarati sono diminuiti del 5% rispetto al secondo trimestre, a 1,008 miliardi di dollari. Escludendo alcune voci specifiche, tra cui le controversie sui costi di interscambio, gli oneri di fusione e le plusvalenze o minusvalenze su titoli, sono aumentati dell’1%, a 1,052 miliardi. Questa distinzione separa il calo dichiarato dall’andamento operativo rettificato della banca.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Media dei prestiti e leasing in portafoglio | 179,244 miliardi di dollari nel terzo trimestre 2026, rispetto ai 177,572 miliardi del secondo trimestre. |
| Indice di capitale CET1 | 10,02%, rispetto al 9,93% del secondo trimestre. |
| Valore contabile per azione | 34,31 dollari, rispetto ai 35,63 dollari del secondo trimestre. |
| Rendimento medio delle attività | 1,14%, rispetto all’1,08% del secondo trimestre. |
Una tappa importante nella conversione, accompagnata dal protrarsi dei costi di fusione
Tim Spence, presidente del consiglio di amministrazione, amministratore delegato e presidente, ha dichiarato che la conversione dei sistemi è stata completata meno di un anno dopo l’annuncio dell’acquisizione di Comerica. Ha inoltre citato l’aumento della quota di depositi nel Sud-est e nei mercati di Comerica in Michigan, Texas e California.
L’utile diluito è stato di 0,90 dollari per azione, in aumento rispetto agli 0,83 dollari del secondo trimestre ma leggermente inferiore agli 0,91 dollari di un anno prima. L’utile rettificato è stato di 1,13 dollari per azione, escludendo 0,23 dollari per azione di voci specifiche. Tra queste esclusioni figuravano 171 milioni di dollari di oneri legati alla fusione al netto delle imposte, 26 milioni per controversie sui costi di interscambio e 14 milioni di svalutazioni di attività legate alla tecnologia.
Le spese non da interessi dichiarate sono diminuite del 3% su base sequenziale, a 2,049 miliardi di dollari, principalmente grazie alla riduzione delle spese per retribuzioni e benefit. Ciononostante, nei primi nove mesi del 2026 gli oneri legati alla fusione contabilizzati tra le spese non da interessi sono ammontati a circa 1,04 miliardi di dollari. Il completamento della conversione dei sistemi non significa quindi che nel trimestre siano venuti meno i costi di integrazione.
I depositi rafforzano i finanziamenti, mentre gli indicatori del credito restano contrastanti
I depositi medi sono aumentati del 3% rispetto al secondo trimestre, a 238,344 miliardi di dollari. La crescita ha rispecchiato i depositi operativi, una campagna retail nel Sud-ovest e il trasferimento in bilancio dei saldi di investimento sweep di Comerica, precedentemente fuori bilancio. Non tutto l’aumento è riconducibile a nuovi fondi acquisiti dalla clientela.
La maggiore base di depositi ha contribuito a ridurre del 10% su base sequenziale i finanziamenti all’ingrosso medi, portandoli a 23,252 miliardi di dollari. Il rapporto tra prestiti e depositi core a fine periodo è migliorato al 76% dal 77%.
La qualità del credito è rimasta nel complesso stabile, senza un miglioramento uniforme. Il rapporto delle perdite nette su crediti è salito leggermente allo 0,31% dallo 0,30%, mentre il rapporto delle attività deteriorate è aumentato allo 0,64% dallo 0,60%. Gli accantonamenti per perdite su crediti sono scesi a 122 milioni di dollari dai 129 milioni.
Conclusione
Completata la conversione dei sistemi di Comerica, la prossima sfida operativa consiste nel capire se Fifth Third riuscirà a mantenere la crescita dei depositi e a ridurre le spese contenendo al contempo le perdite su crediti. I risultati del terzo trimestre evidenziano progressi sul fronte dei finanziamenti e della redditività trimestrale, ma includono ancora ingenti costi di fusione.
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