I risultati di Southwest per il terzo trimestre del 2026 saranno pubblicati il 21 ottobre. Al 16 ottobre, gli analisti prevedevano un utile rettificato di 0,57 $ per azione su ricavi pari a 8,24 miliardi di $, concentrandosi sulla possibilità che la forte crescita prevista dei ricavi unitari possa compensare i costi del carburante e le altre spese operative.
Punti chiave
- La stima degli analisti per l’EPS rettificato, pari a 0,57 $, rientra nella fascia di guidance della direzione, compresa tra 0,50 e 0,75 $.
- Southwest prevedeva una crescita dei ricavi unitari del 17,5%–19,5%, nonostante una capacità stabile o in lieve calo.
- Le ipotesi sui prezzi del carburante e l’aumento dei costi unitari non legati al carburante sono parametri fondamentali per valutare i risultati.
Indice
- Le aspettative sui risultati di Southwest subiscono revisioni al ribasso
- La guidance di luglio definisce i parametri operativi
- I costi determineranno il passaggio dai ricavi agli utili
- Conclusione
Le aspettative sui risultati di Southwest subiscono revisioni al ribasso
Nei tre mesi precedenti, gli analisti avevano rivisto al ribasso per 16 volte le stime dell’utile per azione del terzo trimestre. La previsione di 0,57 $ per l’EPS rettificato restava all’interno della fascia di guidance di Southwest, ma al di sotto del punto medio.
Le stime degli analisti su ricavi e utili sono previsioni formulate prima della pubblicazione dei risultati, non risultati comunicati né indicazioni della società. L’annuncio del 21 ottobre stabilirà come si è comportata la compagnia aerea rispetto a tali parametri.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Guidance sulla capacità per il terzo trimestre | Miglia di posti disponibili in calo dell’1% o stabili su base annua. |
| Ipotesi sul carburante per il terzo trimestre | 3,70–3,75 $ per gallone, sulla base della curva forward del 17 luglio 2026. |
| Guidance sui costi unitari non legati al carburante per il terzo trimestre | In aumento del 3,5%–4,0% su base annua, al netto di carburante, voci straordinarie e partecipazione agli utili. |
La guidance di luglio definisce i parametri operativi
La guidance di Southwest per il terzo trimestre, pubblicata insieme ai risultati del secondo trimestre il 22 luglio, prevedeva un EPS rettificato compreso tra 0,50 e 0,75 $ e un EPS rettificato per l’intero anno tra 3,25 e 4,25 $. La fascia annuale sostituiva la precedente aspettativa di almeno 4,00 $; non era un confronto con risultati consuntivi dell’intero anno.
La direzione prevedeva che i ricavi operativi per miglio di posto disponibile, o ricavi unitari, aumentassero del 17,5%–19,5% su base annua. Poiché la capacità era prevista stabile o in lieve calo, le prospettive indicavano che il principale motore previsto delle vendite sarebbe stato l’aumento dei ricavi per unità di volo, anziché l’espansione.
La guidance presupponeva che il contesto tariffario e le tendenze della domanda rimanessero sostanzialmente invariati. La stima dei costi del carburante si basava sulla curva forward al 17 luglio e rappresentava quindi un’ipotesi, non una spesa trimestrale confermata.
I costi determineranno il passaggio dai ricavi agli utili
Southwest prevedeva inoltre un aumento dei costi non legati al carburante per miglio di posto disponibile. La previsione includeva un impatto negativo di 1,1 punti percentuali dovuto alla rimozione di sei posti dagli aeromobili Boeing 737-700 per consentire l’installazione di sedili con maggiore spazio per le gambe.
I risultati vanno quindi esaminati considerando sia i ricavi sia le spese. Un aumento dei ricavi unitari, da solo, non dimostrerebbe un miglioramento della redditività se i costi del carburante o le altre spese superassero le ipotesi alla base della guidance.
Conclusione
I risultati del 21 ottobre saranno il prossimo appuntamento previsto per confrontare utili, ricavi unitari e costi del carburante di Southwest con le aspettative formulate prima della pubblicazione e con la guidance di luglio.
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