Le azioni di Tonbo Imaging hanno iniziato a essere negoziate il 23 ottobre 2026 a un prezzo superiore di circa il 66% rispetto al prezzo di offerta pubblica iniziale (IPO) di 700 rupie. La società di elettronica per la difesa, con sede a Bengaluru, ha aperto a 1.160 rupie sulla National Stock Exchange e a 1.162 rupie sulla BSE, dopo un’offerta da 852,18 crore di rupie composta interamente da azioni cedute dagli investitori esistenti.
Punti chiave
- Il prezzo di apertura sulla NSE era superiore del 65,7% al prezzo dell’IPO, mentre il debutto sulla BSE ha registrato un premio del 66%.
- L’offerta ha ricevuto sottoscrizioni pari a 132,81 volte, ma non ha raccolto nuovo capitale per Tonbo.
- Nell’esercizio 2026, i ricavi totali sono diminuiti del 22% e l’utile al netto delle imposte è calato del 30%, delineando un contesto operativo più debole per il debutto.
Indice
- Le azioni di Tonbo Imaging aprono ben al di sopra del prezzo di offerta
- I proventi dell’IPO vanno agli azionisti esistenti
- Gli utili dell’esercizio 2026 sono diminuiti prima del debutto sul mercato
- Conclusione
Le azioni di Tonbo Imaging aprono ben al di sopra del prezzo di offerta
I prezzi di apertura collocavano le azioni 460 rupie sopra il prezzo di offerta sulla NSE e 462 rupie sopra sulla BSE. Si tratta di confronti con il prezzo dell’IPO all’apertura delle contrattazioni, non dei rendimenti di chiusura del primo giorno di negoziazione.
La quotazione è seguita alla forte domanda registrata durante il periodo di sottoscrizione di ottobre. Tra le categorie di investitori rese note, gli acquirenti istituzionali qualificati, esclusi gli investitori àncora, hanno registrato il più alto multiplo di sottoscrizione.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Periodo di sottoscrizione | 15–19 ottobre 2026 |
| Intervallo di prezzo dell’IPO | 665–700 rupie per azione |
| Lotto minimo per gli investitori retail | 21 azioni; 14.700 rupie al prezzo massimo |
| Sottoscrizione retail | 31,11 volte |
| Sottoscrizione istituzionale | 293,56 volte, esclusi gli investitori àncora |
| Sottoscrizione non istituzionale | 156,36 volte |
I proventi dell’IPO vanno agli azionisti esistenti
L’offerta pubblica consisteva in un’offerta secondaria di vendita di circa 1,22 crore di azioni. Poiché non è stata emessa alcuna nuova azione, i proventi vanno agli azionisti venditori e non a Tonbo per lo sviluppo dei prodotti, la produzione o altre spese aziendali.
La documentazione del prospetto di ottobre 2026 della società indica un prospetto red herring datato 10 ottobre 2026, depositato presso il Registro delle imprese del Karnataka e successivamente presso la SEBI e le borse. Tale documentazione attesta le formalità dell’offerta e il valore nominale di 2 rupie delle azioni ordinarie; non attesta i prezzi del debutto in Borsa.
Prima dell’offerta pubblica, agli investitori àncora sono state assegnate 36,48 lakh di azioni a 700 rupie ciascuna, per una raccolta di circa 255 crore di rupie. JM Financial e IIFL Capital Services hanno agito da coordinatori globali dell’offerta (book-running lead managers), mentre KFin Technologies ha svolto il ruolo di registrar.
Gli utili dell’esercizio 2026 sono diminuiti prima del debutto sul mercato
I ricavi totali di Tonbo sono scesi a 370 crore di rupie nell’esercizio 2026, rispetto ai 474 crore dell’esercizio 2025. L’utile al netto delle imposte è diminuito a 51 crore di rupie dai 73 crore precedenti, il che significa che l’utile si è contratto più rapidamente dei ricavi.
La società progetta e produce sistemi elettro-ottici e a infrarossi per applicazioni di difesa e sicurezza. I suoi prodotti comprendono dispositivi di termografia, mirini per armi, sistemi di ricerca per missili, sistemi di controllo del tiro e apparecchiature di guida.
Tonbo serve organizzazioni della difesa e della sicurezza in 24 Paesi e ha oltre 28.000 sistemi operativi. Al 30 giugno 2026 contava 339 dipendenti a tempo indeterminato. Questa presenza operativa descrive l’attività con cui la società entra sul mercato pubblico, ma non costituisce una previsione di crescita futura.
Conclusione
Il debutto ha fissato un premio considerevole rispetto al prezzo di offerta di Tonbo, nonostante la diminuzione dei ricavi e dell’utile nell’esercizio 2026. Il prezzo di chiusura del 23 ottobre mostrerà quanto del premio registrato all’apertura sarà rimasto al termine della prima seduta di negoziazione.
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