Nel terzo trimestre del 2026, gli utili di Lithia hanno registrato un aumento dell’utile per azione ma un calo dell’utile netto rettificato, poiché i riacquisti di azioni hanno ridotto il numero di titoli in circolazione. Il rivenditore automobilistico ha comunicato il 21 ottobre un utile diluito rettificato di 10,34 dollari per azione, in aumento del 9% rispetto a un anno prima, mentre i ricavi sono cresciuti del 2,8% a 9,95 miliardi di dollari. Le azioni sono scese quel giorno nonostante la crescita dell’EPS.
Punti chiave
- L’EPS rettificato è aumentato del 9% mentre l’utile netto rettificato è diminuito del 5%, riflettendo il minor numero di azioni in circolazione.
- È migliorato l’utile per unità nella vendita al dettaglio di veicoli usati, ma i risultati dei veicoli nuovi e dei servizi finanziari e assicurativi si sono indeboliti.
- Lithia ha aumentato del 7% il dividendo trimestrale e ha riacquistato azioni per 85 milioni di dollari nel trimestre.
Indice
- Gli utili di Lithia distinguono la crescita dell’EPS dall’utile complessivo
- I progressi dei veicoli usati si confrontano con le pressioni in altri segmenti
- Riacquisti e aumento del dividendo accompagnano l’espansione
- Conclusione
Gli utili di Lithia distinguono la crescita dell’EPS dall’utile complessivo
L’annuncio dei risultati di Lithia per il terzo trimestre del 2026 ha mostrato un utile netto rettificato di 229,3 milioni di dollari, in calo rispetto ai 240,9 milioni di dollari di un anno prima. L’EPS diluito rettificato è comunque salito da 9,50 a 10,34 dollari, mentre le azioni diluite in circolazione sono diminuite del 12,7%, a 22,0 milioni.
La distinzione è importante: l’aumento dell’utile rettificato per azione non rappresenta una crescita dell’utile rettificato complessivo. L’amministratore delegato Bryan DeBoer ha affermato che la riduzione del numero di azioni in circolazione ha amplificato gli utili della società.
I risultati comunicati sono stati più solidi dei dati rettificati. L’EPS diluito secondo i principi GAAP ha raggiunto 13,22 dollari, rispetto agli 8,61 dollari di un anno prima, mentre l’utile netto è aumentato del 34%, a 292,9 milioni di dollari. Le rettifiche hanno escluso una plusvalenza non realizzata sull’investimento di Lithia in Pinewood Technologies Group e altre voci non core.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Vendite di veicoli nuovi nel Q3 | 105.471, in aumento dell’1,1% su base annua. |
| Vendite al dettaglio di veicoli usati nel Q3 | 109.791, in aumento dello 0,6% su base annua. |
| Oneri per interessi sul finanziamento delle scorte nel Q3 | 70,3 milioni di dollari, in aumento del 21,6% su base annua. |
| Liquidità a fine trimestre | Circa 1,4 miliardi di dollari tra liquidità, titoli negoziabili e disponibilità di credito revolving. |
I progressi dei veicoli usati si confrontano con le pressioni in altri segmenti
L’utile lordo per unità nella vendita al dettaglio di veicoli usati è aumentato dell’11,1%, a 1.970 dollari, mentre quello dei veicoli nuovi è diminuito del 5,7%, a 2.635 dollari. L’utile lordo totale per veicolo, che include i servizi finanziari e assicurativi, è sceso dell’1,9%, a 3.949 dollari. Si tratta di valori per unità, non di variazioni dell’utile lordo totale dei veicoli.
I ricavi consolidati da servizi finanziari e assicurativi sono diminuiti del 4,5%, a 361,4 milioni di dollari. Separatamente, il reddito delle Financing Operations è aumentato del 69%, a 32,3 milioni di dollari, sostenuto da erogazioni record pari a 937 milioni di dollari. Le due misure descrivono componenti diverse dell’attività di Lithia e non devono essere considerate intercambiabili.
I servizi post-vendita hanno fornito un sostegno, con un aumento del 2,4% dell’utile lordo a parità di punti vendita e un margine lordo salito al 59,5%. Nel complesso del gruppo, tuttavia, il reddito operativo è sceso dello 0,3%, a 420,2 milioni di dollari, nonostante l’aumento dei ricavi.
Riacquisti e aumento del dividendo accompagnano l’espansione
Nel corso del trimestre Lithia ha riacquistato circa 246.000 azioni a un prezzo medio ponderato di 345 dollari. Al 30 settembre 2026 restavano circa 535 milioni di dollari disponibili nell’ambito del programma di riacquisto autorizzato.
Il consiglio di amministrazione ha approvato un dividendo trimestrale di 0,75 dollari per azione, in aumento del 7%. Il pagamento è previsto per il 20 novembre 2026 agli azionisti registrati al 6 novembre.
È proseguita anche l’espansione della rete. Nel trimestre Lithia ha acquisito due punti vendita, con ricavi annualizzati previsti di 150 milioni di dollari, e ne ha ceduti due, che rappresentavano 115 milioni di dollari. A ottobre ha acquisito quattro punti vendita Hyundai e Kia a Memphis, nel Tennessee, dai quali si prevede un contributo di 250 milioni di dollari ai ricavi annualizzati. Queste cifre rappresentano contributi attesi ai ricavi annui, non ricavi già contabilizzati nel trimestre.
Conclusione
Il trimestre di Lithia ha combinato risultati comunicati più solidi e una maggiore redditività dei veicoli usati con un calo dell’utile netto rettificato e un indebolimento complessivo dell’utile per veicolo. Le prossime date confermate per gli azionisti sono il 6 novembre, data di registrazione per il dividendo, e il pagamento previsto per il 20 novembre.
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