Gli utili di Tesla hanno superato la stima rettifica dell'utile di Wall Street per il terzo trimestre del 2026, ma le azioni sono calate del 3,32% nelle operazioni post-orario del 21 ottobre. Margini automobilistici più forti e flusso di cassa libera positivo si sono contrapposti a un calo del 56% nell'utile operativo e nelle tempistiche manageriali che hanno fissato diversi traguardi nella guida autonoma e nella robotica nel 2027.

Punti chiave

  • Gli utili rettificati erano di 0,48 dollari per azione contro 0,45 dollari previsti, mentre i ricavi sono rimasti approssimativamente stabili a 28,05 miliardi di dollari.
  • Il flusso di cassa libero è ripreso a 1,53 miliardi di dollari e Tesla ha ridotto le sue previsioni di spesa in conto capitale per il 2026 a circa 20 miliardi di dollari.
  • La direzione ha puntato al servizio di robotaxi di Dallas per novembre e alle consegne esterne di Optimus verso la fine del 2027.

Indice

Gli utili di Tesla mostrano margini più forti ma utili operativi più deboli

Tesla si è scambiata a 373,65 dollari alle 19:59 ET dopo aver chiuso mercoledì a 386,47 dollari, in aumento del 3,41%. Il calo dopo l'orario ha in gran parte cancellato l'avanzamento della sessione regolare.

I ricavi trimestrali di 28,05 miliardi di dollari si avvicinavano alla stima consensuale di 28,06 miliardi e poco cambiavano rispetto ai 28,1 miliardi di dollari dell'anno precedente. Gli utili non-GAAP di 0,48 dollari per azione superarono le aspettative ma erano inferiori a quelli di 0,50 dollari dell'anno precedente.

Il margine lordo nel settore automobilistico esclusi i crediti regolamentari è aumentato al 18,1%, dal 16,3% del secondo trimestre e al 15,4% dell'anno precedente. Tuttavia, l'utile operativo è sceso del 56% a 718 milioni di dollari, lasciando un margine operativo del 2,6% rispetto al 5,8% dell'anno precedente.

Le spese operative sono aumentate del 39% a 4,78 miliardi di dollari, incluso un incremento del 69% della spesa per ricerca e sviluppo a 2,76 miliardi di dollari. L'utile netto GAAP è diminuito del 43% a 787 milioni di dollari.

Il flusso di cassa diventa positivo man mano che calano le previsioni di spesa

Il flusso di cassa libero ha raggiunto 1,53 miliardi di dollari, invertendo un negativo di 1,09 miliardi nel secondo trimestre, anche se è rimasto al di sotto dei 3,99 miliardi di dollari dell'anno precedente. Tesla ha riportato 45,4 miliardi di dollari in contanti e investimenti.

Il Chief Financial Officer Vaibhav Taneja ha ridotto la spesa in conto capitale prevista per il 2026 a circa 20 miliardi di dollari rispetto alle precedenti previsioni di oltre 25 miliardi. La spesa ha ammontato a 4,73 miliardi di dollari nel trimestre e a 13,01 miliardi di dollari in nove mesi.

Taneja ha detto che la spesa sarà finanziata principalmente tramite il flusso di cassa operativo. Tesla aveva anche fino a 30 miliardi di dollari di capacità di indebitamento che non prevedeva di utilizzare quest'anno.

I traguardi di Robotaxi e Optimus si estendono fino al 2027

Durante la conferenza sui risultati, Elon Musk ha dichiarato che la flotta di Austin Cybercab è cresciuta di dieci volte rispetto al lancio circa un mese prima. La direzione prevedeva un lancio a Dallas a novembre e puntava a un servizio continuo in sei città entro la fine dell'anno.

La disponibilità dei clienti Cybercab era prevista per la fine del 2026. I primi veicoli clienti dovevano entrare nella flotta Robotaxi senza supervisione intorno al secondo trimestre del 2027. La direzione prevedeva che i ricavi Robotaxi diventassero evidenti in quel trimestre e significativi nel terzo o quarto trimestre.

Erano previste consegne esterne di Optimus verso la fine del 2027. Musk stimò che raggiungere la produzione di 20.000 robot a settimana richiederebbe almeno un anno, e forse anche di più.

Energia e servizi offrono tendenze di ricavi contrastanti

I ricavi energetici sono scesi del 16% a 2,88 miliardi di dollari a causa dei rimborsi legati alle tariffe, mentre il margine lordo del segmento è salito al 33% dal 20% del secondo trimestre. I ricavi dei servizi sono aumentati del 33% a 4,61 miliardi di dollari, generando un profitto lordo record di 734 milioni di dollari.

Le consegne di veicoli sono state in totale di 486.532 e l'inventario è sceso a 11 giorni da 15. Gli abbonamenti attivi Full Self-Driving sono aumentati del 67% a 1,74 milioni, mentre i ricavi da credito regolamentare sono scesi a 113 milioni di dollari da 417 milioni di dollari l'anno precedente.

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