Le azioni Coforge perdono quasi il 3% nonostante i target price più elevati

Le azioni Coforge hanno perso quasi il 3%, scendendo a Rs 1.844 nelle contrattazioni mattutine del 26 ottobre 2026, nonostante le società di intermediazione finanziaria abbiano aumentato i target price dopo i risultati del secondo trimestre. Il loro ottimismo si è concentrato sui margini più solidi, sul maggiore portafoglio ordini firmati e sulle maggiori aspettative sugli utili, sebbene Jefferies abbia affermato che i ricavi trimestrali sono stati inferiori alle sue previsioni.

Punti chiave

• L’utile netto trimestrale è aumentato del 56,5% su base annua, raggiungendo Rs 588,1 crore.
• Coforge ha aumentato la guidance sul margine EBIT per l’esercizio FY27 al 16%, dal 15,5%.
• Jefferies, Nomura e Motilal Oswal hanno confermato le raccomandazioni Buy e aumentato i target price.

Indice

• Le azioni Coforge arretrano dopo un aggiornamento positivo sugli utili
• Perché le società di intermediazione hanno alzato i target price
• Ordini e guidance sui margini sostengono le prospettive
• Conclusione

Le azioni Coforge arretrano dopo un aggiornamento positivo sugli utili

I risultati di Coforge del Q2 FY27, pubblicati il 23 ottobre, riguardano il trimestre conclusosi il 30 settembre 2026. I ricavi sono aumentati del 53,6% su base annua, raggiungendo Rs 6.170,8 crore, mentre l’EBITDA è cresciuto del 67,3%, a Rs 1.269,7 crore.

Il margine EBITDA si è ampliato di 168 punti base, raggiungendo il 20,6%. L’utile è cresciuto più rapidamente dei ricavi, a dimostrazione del fatto che l’espansione dell’attività è stata accompagnata da una maggiore redditività.

Il successivo calo del prezzo delle azioni è risultato in contrasto con le valutazioni più favorevoli degli analisti. Le informazioni disponibili non consentono di stabilire perché il titolo sia sceso; il prezzo di Rs 1.844 era inoltre un livello registrato nelle contrattazioni mattutine, non il prezzo di chiusura.

Perché le società di intermediazione hanno alzato i target price

Jefferies ha affermato che i ricavi del trimestre conclusosi a settembre sono stati inferiori alle sue attese, ma i margini hanno superato le stime. Ha indicato come fattori a sostegno della raccomandazione Buy una crescita sequenziale del 7% del portafoglio ordini eseguibile, una solida pipeline di contratti e prospettive di margine migliorate.

Nomura ha aumentato del 5%-7% le stime dell’utile per azione per gli esercizi FY27-FY28, tenendo conto dei risultati trimestrali e di ipotesi più elevate sui margini. Ha mantenuto Coforge come titolo preferito tra le società indiane di servizi IT a media capitalizzazione.

Motilal Oswal ha affermato che il portafoglio ordini sostiene una crescita più rapida nella seconda metà dell’esercizio FY27. La società di intermediazione ha citato le commesse acquisite, l’esecuzione, il miglioramento della conversione in cassa e le prospettive di margine riviste al rialzo come ragioni della sua valutazione positiva.

I target price aggiornati riportati di seguito sono valutazioni delle società di intermediazione, non indicazioni della società né prezzi futuri garantiti.

Ordini e guidance sui margini sostengono le prospettive

Il portafoglio ordini firmati di Coforge, eseguibile nei prossimi 12 mesi, ha raggiunto 2,38 miliardi di dollari, in aumento del 45% rispetto a un anno prima. Gli ordini acquisiti nel trimestre sono ammontati a 1,04 miliardi di dollari e la società ha firmato otto grandi contratti, il numero più alto mai registrato in un singolo trimestre.

L’amministratore delegato Sudhir Singh ha aumentato la previsione del margine EBIT per l’intero esercizio FY27 al 16%, dal 15,5%, e ha dichiarato che la direzione si aspetta il 17% nell’esercizio successivo. Il margine EBIT effettivo del trimestre di settembre è stato del 16%, un dato distinto dal margine EBITDA, più elevato.

La comunicazione ha inoltre indicato una crescita organica dei ricavi a cambi costanti del 3,8% rispetto al trimestre precedente. Questa misura offre una prospettiva distinta sull’espansione sottostante rispetto all’aumento su base annua, molto più consistente, dei ricavi dichiarati.

Conclusione

Per le azioni Coforge, il prossimo parametro operativo di riferimento è l’esecuzione del portafoglio ordini firmati e il raggiungimento della guidance rivista al rialzo, pari al 16% per il margine EBIT FY27. I target price più elevati delle società di intermediazione riflettono la fiducia in queste prospettive, ma non garantiscono che il titolo seguirà tale andamento.

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