アダニ・グリーン株は10月22日木曜日、BSEで4%下落し1,211ルピーとなりました。再生可能エネルギー企業の同社は第2四半期の連結純利益673クローレを報告し、前年比15%増加しました。収益は利益を上回る速さで伸び、証券会社の評価では拡大の機会と送電の制約の両方が浮き彫りになりました。
主なポイント
- 四半期の営業収益は39%増加し、4,520クローレとなり、新たな再生可能エネルギープロジェクトに支えられました。
- ジェフリーズは10月初旬に1,695ルピーの目標で買いを維持しました。JMファイナンシャルは結果発表後、1,374ルピーの目標でアダルトを維持しました。
- バッテリー蓄電の拡大が成長見通しを支え、JMファイナンシャルは送電遅延による電力網の利用可能性低下を指摘しました。
目次
アダニ・グリーン株は利益増加にもかかわらず下落
統合純利益は前年同四半期の583クローレから増加しました。主要な電力供給事業は4019億ルピーの収益を生み出し、2776億ルピーから45%増加しました。これは新たな太陽光、風力、ハイブリッドプロジェクトの稼働によるものです。
電力供給のEBITDAは2,543億ルピーから51%増加し、3,835クローレとなりました。このセグメントのEBITDAマージンは92%となり、前年の90.5%から減少しました。
JMファイナンシャルの評価では、2027会計年度第2四半期の電力供給EBITDAマージンが91%で、2026年第2四半期の87%、第1四半期の90%、証券会社の89%の推定値を上回っています。
ジェフリーズは需要拡大と貯蔵拡大を指摘しています
ジェフリーズの買い格付けと1,695ルピーの目標株価は、最新の結果に対する回答としてではなく、10月初旬に繰り返し示されました。証券会社は、株価のピークから22%下落したことを受けて、妥当な評価を挙げています。
同社は同社をEBITDAに対する1年先見企業価値の約20倍と評価しており、FY26からFY30の間で予測されるEBITDA複利年率30%に対して魅力的だと考えました。電力需要の上昇、カヴダでの利用率向上、バッテリー蓄電の成長は、インド準備銀行の利上げに伴う利息上昇への懸念にもかかわらず、同社の見解を裏付けています。
ジェフリーズは、エルニーニョ現象が2027年まで続く可能性があり、気温や電力不足がさらに悪化する可能性があると指摘しました。また、石炭在庫が7日未満であることや、州電力委員会による2027年の電力確保に関する協議も指摘されました。
設置されたバッテリーエネルギー貯蔵容量は6.6 GWhで、FY27末までに10 GWhを超える計画がありました。ジェフリーズは、より速い蓄電拡大の余地と、FY28からFY30の間に年間6.5〜6.8 GWの発電容量増加予測の潜在的上昇の可能性を見出しました。
JM Financialフラグの伝送制約
JMファイナンシャルは、予想とほぼ一致した結果を発表したため、Add格付けと1,374ルピーの目標を維持しました。送電線の遅延が電力網の利用可能性を弱めていると述べました。
太陽光網の稼働率は2027年度上半期の89%から78.9%に減少し、風力の利用可能性は97.4%から93.7%に減少しました。ハイブリッドの利用可能性は89%から94.5%に改善しました。
アダニ・グリーンは2027年度上半期(H1FY27)に16,000クロール・ルピーの資本支出を発生させ、13,700クロール・ルピーの債務削減も実施しました。
結論
この株価下落は、四半期ごとの利益と売上高の増加に続くものでした。両証券会社は評価を維持しましたが、評価では実行の制約や資金調達コスト、そして同社の再生可能エネルギーおよび蓄電の拡大も強調されました。
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