資金調達リスクへの懸念から、ネオクラウド株が寄り前取引で下落

2026年10月26日の寄り前取引でネオクラウド株が下落し、CoreWeaveは一時4.5%安、Nebius Groupは3.4%安となった。AIインフラ企業の借入や収益性への懸念が強まるなかでの動きであり、イーロン・マスク氏は事業者の破綻や業界再編の可能性を警告した。

主なポイント

• IRENは3.3%下落し、Applied DigitalとTeraWulfはそれぞれ寄り前取引で2%超下落した。
• マスク氏は、200社を超えるネオクラウド企業が破綻や業界再編に直面する可能性があると述べ、SpaceXが事業者を買収することはないとした。
• Gartnerは、2032年までにネオクラウド企業の80%が独立した事業運営を停止する可能性があると予測している。

ネオクラウド株に下押し圧力

Core Scientificも10月26日の寄り前取引で1.7%下落した。これらの数値は通常取引開始前の値動きを示すもので、終値ではない。

下落は、多額の借入、資金調達コスト、収益性の不透明さをめぐる懸念と重なった。入手可能な情報からは、マスク氏の警告が株価の動きを引き起こしたとは断定できない。

債務と収益性への懸念

ネオクラウド事業者はAIワークロード向けのコンピューティングインフラを提供し、GPUやデータセンターに多額の投資を行ってきた。多くの企業は事業拡大の資金を負債で賄っており、借入コストの上昇、信用環境の引き締まり、投資を支えるのに十分な収益を上げるまでの遅れにさらされている。

CoreWeave、Nebius、Applied Digital、TeraWulfは過去1年間に四半期損失を報告し、IRENは3四半期連続で赤字が続いた。CoreWeaveとNebiusが発行した社債も過去最低水準に達している。

業界再編への警告

マスク氏は、資金調達が難しくなるなか、200社を超えるネオクラウド企業が破綻や業界再編に直面する可能性があると警告した。これは予測であり、破綻した企業の数を集計したものではない。

別途、Gartnerは2032年までにネオクラウド企業の80%が独立した事業運営を停止する可能性があると警告した。この予測には、事業が独立して運営されなくなるその他のケースとともに、業界再編も含まれる。

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