Nasdaqのデリバティブ上場手続きが2026年11月23日に変更され、コーポレートアクション後にどの株式デリバティブが調整され、維持され、または上場廃止となるかに影響する。改定後の手続きでは通常、既存のすべての銘柄について調整後銘柄を作成するのではなく、取引が登録された契約に限って新たな調整後銘柄を設定する。

主なポイント

  • コールまたはプットのいずれかで取引が成立すると、満期日と権利行使価格が同じペアの両方のオプションについて、調整後銘柄が設定される。
  • ポジションが調整後銘柄に移管された場合でも、標準オプションシリーズは通常、取引可能な状態に維持される。
  • 上場を維持する銘柄で注文が取り消された場合、利用者に通知されるが、上場廃止となる銘柄については通知されない。

Nasdaqのデリバティブ上場手続きの変更点

原資産証券に関するコーポレートアクションにより契約の調整が必要となる場合、Nasdaq Derivatives Marketsは、権利落ち日の前に取引が登録された旧銘柄ごとに、新たな調整後銘柄を上場する。現行の手続きでは、すべての旧銘柄について調整後銘柄が設定される。

満期日と権利行使価格が同じコールとプットはペアとして扱われる。いずれか一方で取引が登録されていれば、両方の調整後銘柄が設定される。

調整後銘柄には引き続き、変更後の権利行使価格または契約サイズ、あるいはその両方と、新たな識別子が付与される。清算機関は、旧銘柄の未決済ポジションを、対応する調整後銘柄へ引き続き移管する。

上場を維持する銘柄

バージョン0の旧標準オプションシリーズは、未決済ポジションが移管されたシリーズを含め、識別子を変更せずに通常は上場を維持する。現行の手続きでは、すべての旧シリーズが上場廃止となる。ただし、新たな調整後銘柄がバージョン0の旧銘柄と同一条件となる場合は例外で、その際は旧銘柄が上場廃止となる。

Nasdaqは、調整後シリーズとの価格の近さにかかわらず、標準オプションの権利行使価格の上場を継続できる。権利行使価格が標準でない調整後シリーズは、その後の調整によって上場廃止とならない限り、満期まで標準シリーズと併存できる。

権利落ち日前に取引が登録された旧先物、フォワードおよびフレキシブル商品は、上場廃止となり、調整後銘柄に置き換えられる。これらのカテゴリーに属する、取引のないバージョン0の銘柄は、識別子を変更せずに引き続き利用可能となる。バージョン番号が0を超える、以前に調整された旧銘柄は上場廃止となる。

注文、遅れて登録された取引、バージョン番号

原資産に関する銘柄の未約定のGTC（取消まで有効）注文およびGTD（指定日まで有効）注文は、引き続き権利落ち日の市場開始前に取り消される。現行の手続きと異なり、上場を維持する銘柄の注文が取り消された場合は利用者に通知される。上場廃止となる銘柄の注文取消については、引き続き通知されない。

権利落ち日の前取引日に、その日の取引終了間際に銘柄の初回取引が登録され、対象銘柄がすでに確定していた場合、その銘柄は一時的に取引停止となり、権利落ち日またはその後可能な限り速やかに調整される。

通常、0を超えるバージョン番号は調整後銘柄であることを示す。ただし移行期間中は、同じ条件でバージョン番号がより低い銘柄が旧手続きに基づいて以前に上場廃止となっていた場合、標準銘柄にもより高いバージョン番号が付されることがある。

対象となるコーポレートアクション

改定後の手続きは、原資産銘柄が上場を継続する場合に、経済的なコーポレートイベントを契機として行われる調整に適用される。例として、特別配当、ライツイシュー、ボーナス発行、株式分割が挙げられる。

ティッカーシンボルの変更、および合併、買収その他のイベントにより原資産が独立した上場銘柄として存続しなくなる場合、元の原資産に関連する上場銘柄はすべて発効日に上場廃止となる。

次の節目

Nasdaqは、契約仕様および気配値リストに関する関連改定について、規制通知を通じて会員に別途通知すると述べた。

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