日本銀行は2026年10月30日、政策金利を1.25%に据え置いた。基調的なインフレ率は2%の目標とおおむね整合しているとの見解を示した。これは、2013年に同目標を採用して以来、初めてのことだった。

主なポイント

  • 政策金利の据え置きは、1995年以来の高水準を維持するもので、8対1の賛成多数で決まった。
  • 委員の高田創氏は反対し、1.5%への引き上げを求めた。
  • 日銀は2027年度のインフレ予測を引き上げ、基調的なインフレ率が2%を上回るリスクを指摘した。

日銀の政策金利決定とインフレ目標

日銀の評価は、基調的なインフレ率について「2%に近づいている」としていた従来の表現から変化した。この表現の変更は、政策金利を据え置くなかで示された。

日本銀行は 2%の物価安定目標 を2013年1月に採用し、消費者物価指数の前年同月比の変化率で定義した。

2027年度のインフレ予測を引き上げ

日銀は2027年度のインフレ予測を2.4%から2.6%に引き上げた。また、生鮮食品とエネルギーを除くコアコアインフレ率の予測も、2.6%から2.7%に引き上げた。

日銀は、賃金や価格を引き上げる方向への企業の行動変化や、物価を押し上げる可能性のあるその他の要因を挙げ、基調的なインフレ率が2%を上回る可能性があると警告した。

最近のインフレ・賃金データ

日本のコアインフレ率は9月に2.1%となり、2026年で最も高い水準に達した。物価変動を調整した賃金は8月に前年同月比1.5%上昇し、8カ月連続の増加となった。

円安とエネルギー価格の高騰がインフレ圧力を強める一方、政府のエネルギー補助金は消費者物価の数値を抑えてきた。

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