2026年10月21日の寄り前取引でムーディーズ株は3.0％下落した。第3四半期の調整後利益と売上高がアナリスト予想を下回ったためだ。それでも、信用格付け・分析会社である同社は、2026年通期の調整後利益見通しを1株当たり16.50～17.00ドルに据え置いた。
要点
- 調整後利益は1株当たり4.14ドルとなり、アナリスト予想の4.25ドルに届かなかった。
- 分析事業の売上高の伸びが格付け事業の減収を補い、全社売上高は1％増となった。
- ムーディーズは四半期の未達にもかかわらず、通期の利益見通しを維持した。
目次
前年同期比で利益が伸びるも、ムーディーズ株は下落
9月30日までの3カ月間の売上高は20億2,300万ドルとなり、コンセンサス予想の20億8,000万ドルを下回った。調整後希薄化後1株当たり利益は予想を0.11ドル下回った。
予想未達となった一方で、前年同期比では成長を示した。調整後希薄化後1株当たり利益は3.92ドルから6％増加し、報告ベースの希薄化後1株当たり利益は3.60ドルから18％増の4.24ドルとなった。売上高は前年同期の20億700万ドルから増加した。
したがって、今回の決算は四半期利益が絶対額で減少したのではなく、年間業績の改善と市場予想との間に隔たりがあったことを示している。調整後利益は非GAAP指標であり、同社が報告した希薄化後利益とは異なる。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 第3四半期営業利益率 | 44.8％。前年同期の45.7％から低下 |
| 第3四半期調整後営業利益率 | 52.6％。前年同期の52.9％から低下 |
| 年初来営業キャッシュフロー | 24億7,100万ドル、21％増 |
| 年初来の株主還元 | 約31億ドル。うち自社株買いは26億ドル |
分析事業の成長が格付け事業の減収を補う
ムーディーズ・アナリティクスの売上高は9億3,600万ドルとなり、前年同期比3％増加した。継続収益は6％増え、同部門の売上高全体の99％を占めた。一方、年換算継続収益は8％増の36億8,800万ドルとなった。
ムーディーズ・インベスターズ・サービスの売上高は、前年の過去最高との比較で1％減の10億8,700万ドルとなった。同社は主な要因として、レバレッジド・ファイナンスの発行減少を挙げた。取引収益は5％減の7億1,400万ドルだった。
債券市場の動向にはばらつきがあった。投資適格債の収益は18％増加した一方、ハイイールド債とレバレッジドローンの収益はそれぞれ40％、27％減少した。この差は、一部の資金調達分野で活動が続いていても、格付け事業が圧力を受けることがある理由を示している。
通期見通しは据え置き
ムーディーズの2026年第3四半期決算発表では、調整後利益の見通しを変更せず、通期の報告ベース希薄化後1株当たり利益の見通しを16.00～16.50ドルと再確認した。経営陣はまた、売上高が高い一桁台の増加率となるとの予想も維持した。
据え置かれた見通しは経営陣の予想であり、確定した実績ではない。ムーディーズによると、予測は経済状況、金利、資本市場の流動性、債券市場全体の活動に関する前提を反映している。
これとは別に、取締役会は10月20日、1株当たり1.03ドルの四半期配当を宣言した。配当は2026年12月11日に支払われ、権利確定日は11月20日の営業終了時点となる。
結論
四半期決算の未達を受けても、ムーディーズは通期の利益目標を変更しなかった。年末に向けて、これらの目標を達成できるかが引き続き評価の基準となる。次の確定した株主関連の日程は、宣言済み配当の権利確定日である11月20日だ。
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