エアリオン買収益でイリジウムの純利益増、営業利益は減少

2026年第3四半期、イリジウムの純利益は大幅に増加したが、その改善は主に営業利益の改善ではなく、エアリオン買収に伴う利益を反映したものだった。10月20日に発表された決算によると、売上高は8%増の2億4,570万ドルとなった一方、営業利益は前年同期の7,010万ドルから3,160万ドルに減少した。別途、ロケット・ラボによるイリジウム買収計画は、引き続き規制当局の承認やその他の完了条件を満たす必要がある。

主なポイント

• 純利益は1億690万ドルとなり、エアリオン買収に関連する1億390万ドルの利益を含んだ。
• 売上高と加入者数は増加したが、営業費用の増加により営業利益は減少した。
• 株主はロケット・ラボによる買収を承認し、両社は2027年半ばまでの完了を見込んでいる。

目次

• 買収益が反映されたイリジウムの純利益
• 加入者増加のなか、エアリオンがサービス売上高を押し上げ
• エアリオン買収後の債務と配当計画
• ロケット・ラボによる買収、株主投票を通過
• 結論

買収益が反映されたイリジウムの純利益

イリジウムの第3四半期決算発表によると、2026年9月30日までの3カ月間の純利益は1億690万ドル、希薄化後1株当たり0.98ドルだった。前年同期は3,710万ドル、希薄化後1株当たり0.35ドルだった。

増加の主因は、エアリオンに関連する1億390万ドルの利益だった。同社の業績は同四半期からイリジウムの連結財務諸表に計上された。イリジウムは2026年7月2日、宇宙ベースの航空交通監視事業者であるエアリオンの買収を完了した。

営業面の実績は逆方向に動いた。販売費、一般管理費が前年同期の3,550万ドルに対し7,490万ドルとなったことなどから、営業費用合計は1億5,690万ドルから2億1,410万ドルに増加した。買収関連の利益により営業利益が減少したにもかかわらず純利益が増加したため、この対比は重要だ。

イリジウム独自の非GAAP利益指標であるオペレーショナルEBITDAは1億3,560万ドルとなり、前年同期の1億3,660万ドルから減少した。同社によると、この変化には、年次インセンティブ報酬を全額現金で支払うという従来公表済みの変更に伴い、費用が450万ドル増加したことが一因として反映されている。この指標は複数の費用を除外しており、GAAP純利益の代替指標ではない。

加入者増加のなか、エアリオンがサービス売上高を押し上げ

サービス売上高は13%増加し、四半期売上高全体の76%を占めた。商用サービス売上高は16%増の1億5,990万ドルとなったが、これは主にエアリオンによるものであり、イリジウム既存サービスの成長だけによるものではない。

課金対象の加入者総数は269万6,000人となり、前年同期の254万2,000人から6%増加し、6月30日時点の262万7,000人も上回った。年間の加入者増加をけん引したのは商用IoT接続だった。

政府向けサービス売上高は、契約料金の引き上げを反映し、2%増の2,760万ドルとなった。9月11日、米宇宙軍は「Enhanced Mobile Satellite Services」契約のオプションを行使し、同じ契約料金で契約期間を2027年3月まで延長した。イリジウムは2027年の契約更新を見込んでいるが、更新はまだ完了していない。

エアリオン買収後の債務と配当計画

イリジウムは9月末時点で、総有利子負債22億ドル、現金および現金同等物9,790万ドルを保有し、純有利子負債は21億ドルとなった。純レバレッジは、過去12カ月のオペレーショナルEBITDAに対して4.2倍だった。

エアリオン買収により、元本1億5,470万ドルのクレジットファシリティを引き継いだ。また、イリジウムは購入価格の半分について、クロージングの1年後に返済期限を迎える無利子の売主融資1億8,340万ドルを通じて支払いを繰り延べた。

同社は9月30日に1株当たり0.15ドルの四半期配当を支払った。取締役会は、2026年第4四半期の配当から四半期配当を0.16ドルに引き上げる計画だが、これは現時点では予定されている増額である。

ロケット・ラボによる買収、株主投票を通過

イリジウムの株主は、2026年9月24日の臨時株主総会でロケット・ラボによる買収案を承認した。賛成票は投票総数の99.6%、議決権を有するイリジウム発行済み株式の81.4%に相当した。

最終契約は2026年6月28日に締結された。残る規制当局の承認およびクロージング条件を満たすことを前提に、2027年半ばまでの完了が見込まれている。したがって、株主の承認は完了した節目ではあるが、買収の完了を意味するものではない。

結論

イリジウムの四半期業績は、買収にけん引された売上高の増加と営業利益の減少が同時に見られ、利益増加を評価するうえでエアリオン買収益が不可欠な要素となった。ロケット・ラボによる買収計画の次の段階は、残る規制当局の承認とクロージング条件の充足であり、完了時期は引き続き2027年半ばまでと見込まれている。

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