BOK Financialの2026年第3四半期の利益は前四半期比で減少したものの、融資の拡大と純金利マージンの拡大を背景に、前年同期比では増加した。同社が10月20日の決算説明会向け資料で公表した純利益は1億5,990万ドル、希薄化後1株当たり利益は2.64ドルだった。
主なポイント
- 報告ベースの利益は前四半期比で減少したが、取引関連の2項目を除いた第2四半期の利益を上回った。
- 融資残高は6月末から2.4%増加し、純金利マージンは9ベーシスポイント拡大して3.00%となった。
- トレーディング収入とシンジケーション収入の減少が手数料収入を圧迫した。通期の純金利収入見通しは14億3,000万ドル～14億4,000万ドル。
目次
BOK Financialの利益、取引の影響で比較にゆがみ
BOK Financialの第3四半期決算説明資料によると、純利益は第2四半期の1億7,650万ドルから減少し、希薄化後1株当たり利益も2.92ドルから低下した。ただし、前四半期にはVisa B株の交換による利益と、売却可能証券ポートフォリオの組み替えに伴う損失が含まれていた。
同社の非GAAPベースでは、この2項目を除くと第2四半期の純利益は1億5,650万ドル、希薄化後1株当たり利益は2.59ドルとなる。この調整後の数値と比較した第3四半期の利益は小幅に増加したが、報告ベースでは減少した。
前年同期比ではより強い結果となった。純利益は2025年第3四半期の1億4,090万ドルから増加し、希薄化後1株当たり利益も2.22ドルから上昇した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 四半期末預金 | 395億ドル、前四半期比0.8%減 |
| 平均預金 | 395億ドル、前四半期比0.8%増 |
| 融資預金比率 | 70%。第2四半期は68% |
| 運用・管理資産 | 1,293億ドル、前四半期比横ばい |
| 信用損失引当金（貸倒引当金） | 3億2,200万ドル、四半期末残高の1.16% |
融資の伸びと資産の利回り再設定が金利収入を押し上げ
純金利収入は3億7,000万ドルとなり、第2四半期比で5.2%増加した。純金利マージンは2.91%から3.00%に拡大し、トレーディングを除くコア・マージン（非GAAP指標）も8ベーシスポイント拡大して3.21%となった。経営陣は、コア・マージンの改善について、融資の伸びと固定金利資産の利回り再設定が寄与したと説明した。
四半期末の融資残高は6億4,600万ドル増加して277億ドルとなり、前四半期比で2.4%、前年同期比で11.5%増加した。エネルギー関連融資は2億6,400万ドル増加した。既存借り手による借入利用の増加と新規融資が反映された。商業用不動産融資は、以前に締結された融資契約の実行が始まったことで2億4,800万ドル増加した。
信用損失は限定的にとどまった。純償却額は88万6,000ドルで、信用損失引当金繰入額は計上されなかった。経営陣によると、経済見通しの前提改善が、融資の伸びによる引当金算定への影響を相殺した。
トレーディングの低迷が取引収入の増加を相殺
手数料・コミッション収入の合計は、第2四半期から1,400万ドル減少し、1億8,800万ドルとなった。トレーディング関連純金利収入を含むトレーディング収入は1,000万ドル減少し、1,500万ドルとなった。同社は、長期金利の上昇に伴う債券取引の減少がトレーディング手数料の落ち込みにつながったと説明した。
シンジケーション手数料は、第2四半期が好調だった反動で340万ドル減少した。住宅ローン組成収入も、取扱高の減少と利ざやの縮小により210万ドル減少した。一方、投資銀行手数料は430万ドル増加し、一部を補った。主に地方債の引受業務が寄与した。
カード決済関連収入は四半期として過去最高の3,220万ドルとなった。営業費用の合計はおおむね横ばいで、前四半期比0.3%減の3億6,070万ドルだった。ただし、繰延報酬を除く人件費は、収益を生み出す人員への投資に伴い増加した。
年間見通しは金利環境にも左右
経営陣は2026年について、純金利収入を14億3,000万ドル～14億4,000万ドル、年末の融資残高の伸びを10%超、手数料・コミッション収入を8億ドル超と予想した。この見通しは、年末までに米連邦準備制度理事会（FRB）が1回利上げし、長期金利が市場が織り込むフォワードカーブに沿って推移することを前提としている。
経営陣はまた、費用の伸びを約1%、通期の信用損失引当金繰入額を1,000万ドル未満と見込んだ。これらは達成済みの実績ではなく将来予想であり、経済環境に変化がないことを前提としていると同社は注意を促した。
結論
第4四半期の業績は、融資の伸びとマージンの拡大が続くなか、市場環境に左右される手数料収入部門の低迷が続いても、通期の純金利収入目標を達成できるかを左右する。
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