ユナイテッド航空の2026年第3四半期決算では、過去最高の売上高と燃料費の大幅増が同時に明らかになりました。10月20日の発表で、ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングスは営業収益が前年同期比17.4%増の179億ドル、調整後希薄化後1株当たり利益が2.54ドルだったと報告しました。燃料費が62%増加したにもかかわらず、調整後利益は経営陣の見通しの範囲内でした。
主なポイント
- 売上高の伸びは、航空会社の輸送能力の増加率1.3%を大幅に上回りました。
- 調整後税引前利益は11億ドル、調整後税引前利益率は6.2%でした。
- ユナイテッド航空は、第4四半期の売上高が前年同期比20%超増加すると予想しました。
目次
ユナイテッド航空の決算、座席当たり収益の増加を示す
ユナイテッド航空の第3四半期決算発表によると、総有効座席マイル当たり収益は2025年同期比で15.9%増加しました。輸送能力の増加がわずかにとどまるなか、過去最高の売上高は、運航スケジュールを同程度に拡大した結果ではなく、運航単位当たりの収益が大幅に増加したことを反映しています。
複数の事業分野で成長が見られました。プレミアム収益は17%、ベーシックエコノミー収益は16%、ロイヤルティ収益は17%増加し、貨物収益は23%増加しました。法人契約収益は26%増加し、ユナイテッド航空はこれを、幅広い業界で直近の需要が堅調であることの表れと説明しました。
エコノミー客室の収益は3四半期連続で増加し、エコノミーの単位当たり収益は17%増加しました。また、ユナイテッド航空は当四半期に過去最多となる4,950万人の顧客を運びました。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 平均燃料価格 | 2026年第3四半期は1ガロン当たり3.90ドル。 |
| 四半期末の利用可能流動性 | 未使用の信用枠を含め177億ドル。 |
| 負債およびその他の金融債務 | 四半期末時点で264億ドル。ファイナンス・リース債務およびその他の金融負債を含む。 |
| 直近12カ月の純レバレッジ | ユナイテッド航空の調整後ベースで2.4倍。 |
燃料費が過去最高の売上高による恩恵を制限
ジェット燃料価格の変動が続くなか、燃料費は2025年第3四半期から18億ドル増加しました。有効座席マイル当たり総コストは17.3%上昇し、燃料費やその他一部項目を除いた同社の調整後指標は7.8%増加しました。
ユナイテッド航空は純利益10億ドル、希薄化後1株当たり利益3.14ドルを報告しました。調整後純利益は8億3,300万ドルで、調整後希薄化後1株当たり利益は2.54ドルでした。調整後の数値は非GAAP指標であり、報告ベースの利益と混同すべきではありません。
税引前利益は13億ドル、利益率は7.3%でした。一方、調整後税引前利益は11億ドル、調整後利益率は6.2%でした。この結果は、売上高が大きく伸びても、営業コストの上昇圧力が解消されなかったことを示しています。
継続的な投資とともに第4四半期の成長を予想
ユナイテッド航空は、第4四半期の営業収益が前年同期比20%超増加し、第3四半期から伸びが加速して、再び過去最高を更新すると予想しました。これは経営陣の予想であり、確定した実績ではありません。
同社は顧客向けサービスへの投資も継続し、Starlink Wi-Fiは640機を超える航空機に設置され、全便のおよそ半数で利用可能になりました。ユナイテッド航空は、2026年末までに全便の61%、2027年末までに全機材で利用可能にすることを目指しています。
10月16日、ユナイテッド航空はリボルビング信用枠を30億ドルから50億ドルに拡大しました。同社は、この拡大をバランスシートの強化と投資適格の信用格付け取得に向けた取り組みの一環と位置付けました。
結論
ユナイテッド航空にとって中心的な課題は、加速する売上高の伸びでコスト上昇圧力を相殺できるかどうかでした。10月20日の発表時点で、次回の予定された情報更新は、2026年10月21日に実施される決算説明会で、第4四半期の財務および事業見通しを扱う予定でした。
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