Comerica統合によるコスト削減と増収を背景に、Fifth Thirdの2026年第3四半期の収益性は改善しました。同銀行は10月19日、希薄化後1株当たり利益が0.90ドルだったと発表しました。第2四半期の0.83ドルから増加し、調整後1株当たり利益は1.13ドル、調整後有形普通株主資本利益率は20.6%に上昇しました。
主なポイント
- 増収と経費減少により、調整後貸倒引当金繰入前純収益は前四半期比8%増の約15億ドルとなりました。
- 平均コア預金は3%増加しましたが、Comericaのスイープ残高の移行が増加に寄与しました。
- 経営陣は第4四半期も営業面の改善が続くと見込み、自社株買いを2億～3億ドル実施する計画を示しました。
目次
統合によるコスト低下を背景にFifth Thirdの利益が改善
普通株主に帰属する純利益は8億2,800万ドルとなり、第2四半期の7億6,300万ドル、前年同期の6億800万ドルを上回りました。一方、希薄化後1株当たり利益は前年同期の0.91ドルを下回りました。
同行の2026年第3四半期決算発表によると、合併関連費用、インターチェンジ訴訟関連案件、テクノロジー関連資産の減損など、調整項目は1株当たり0.23ドルでした。調整後EPSの1.13ドルは、報告ベースの利益とは異なる非GAAP指標です。
調整後収益は前四半期比2%増加しました。一方、特定項目と非適格繰延報酬を除く経費は2%減の18億2,000万ドルとなりました。報酬・福利厚生費の減少が経費減少に寄与しました。当四半期にその他非金利費用として計上された合併関連費用は合計2億1,500万ドルでした。
こうした増収と経費減少により、信用損失引当金繰入前の収益から経費を差し引いた調整後貸倒引当金繰入前純収益は8%増加しました。調整後効率性比率は57.1%から54.6%に改善しました。比率が低いほど、収益1ドルを得るために必要な経費が少ないことを示します。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| ウェルス・資産運用収益 | 2億5,900万ドル、2026年第2四半期比1%増。 |
| 商業決済収益 | 2億5,600万ドル、前四半期比1%増。 |
| 資本市場手数料 | 1億4,700万ドル、前四半期比5%減。 |
| 住宅ローン事業の純収益 | 4,700万ドル、第2四半期の3,900万ドルから増加。 |
| 普通株式Tier 1資本比率 | 10.02%、第2四半期の9.93%から上昇。 |
預金の伸びが資金調達を強化する一方、コストも伴う
平均コア預金は前四半期比3%増の約2,360億ドルとなり、平均貸出金の1%増（1,790億ドル）を上回りました。期末の貸出金対コア預金比率は77%から76%に低下し、平均ホールセール調達額は10%減の230億ドルとなりました。
預金の増加がすべて新たな顧客預金を示すわけではありません。ティモシー・スペンス最高経営責任者（CEO）は、当四半期の預金増加の約45%は、従来オフバランスで管理されていたComericaの投資スイープ残高をバランスシート上に移したことによると述べました。システム移行後、一部は他の流動性商品に戻る可能性があります。
完全課税相当ベースの純金利収入は5,600万ドル増の22億8,000万ドルとなりました。市場金利の上昇、固定金利資産の利回り改定、貸出金の増加が支えました。しかし、純金利マージンは2ベーシスポイント縮小して3.34%となりました。移行に伴う現金残高が比率を押し下げました。預金コストは合計1.64%に達しました。
この違いは重要です。純金利マージンが縮小する一方で、収益資産の増加と資産利回りの改定により利息収入は増加しました。同行は、預金コストの上昇がこうした恩恵の一部を相殺したとも述べました。
信用損失は前四半期並みの水準
純償却額は1億3,900万ドルで、平均貸出金に対する比率は31ベーシスポイントでした。第2四半期は1億3,500万ドル、30ベーシスポイントでした。信用損失引当金繰入額は1億2,200万ドルとなり、第2四半期の1億2,900万ドルから減少しました。
信用指標は一様に改善したわけではなく、まちまちでした。不良資産比率は0.60%から0.64%に上昇する一方、延滞期間が30～89日の貸出金は減少しました。経営陣は、第4四半期の純償却率について、第3四半期と同じ30～35ベーシスポイントのレンジを見込んでいます。
第4四半期の見通しは残るコスト削減にかかる
経営陣によると、Fifth ThirdはComericaのシステム移行を完了し、顧客と行員の高い定着率を維持しました。残る経費シナジーは第4四半期に実現する見込みで、調整後貸倒引当金繰入前純収益は前四半期比9～10%増加すると予想しています。
ブライアン・プレストン最高財務責任者（CFO）は、貸出金のオーガニックな伸びに応じて、第4四半期の自社株買いは2億～3億ドルになる見込みだと述べました。これは計画段階の資本配分であり、完了した自社株買いではありません。四半期配当は5%引き上げられ、普通株1株当たり0.42ドルとなりました。
結論
第4四半期の業績では、経営陣が示した追加の経費削減と調整後貸倒引当金繰入前利益の成長見通しが試されます。預金金利の設定や、移行したスイープ残高がどの程度定着するかも、第3四半期の資金調達面の改善がどれほど持続するかを左右するでしょう。
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