2026年10月19日、UBSは第3四半期決算を前に「Buy」評価と目標株価320ドルを据え置き、マクドナルドの見通しに引き続き前向きな姿勢を示した。UBSは、短期的には既存店売上高の減少が予想されるものの、市場シェアの拡大余地と、2027年までの米国事業の成長回復を見込んでいる。

要点

  • UBSは第3四半期決算を前に「Buy」評価と目標株価320ドルを維持した。
  • 米国の既存店売上高は約1％減が予想されており、コンセンサス予想の0.4％減を下回る見通しだった。
  • 同行の回復シナリオは2027年までを視野に入れており、即時の回復を示すものではない。

目次

マクドナルドの見通し：目標株価を引き下げても「Buy」評価を維持

10月の再確認は新たな目標株価を提示したのではなく、既存の目標を維持したものだ。UBSの前向きな推奨は、マクドナルドが市場シェアを獲得し、バリューミール戦略とグローバルブランドを成長の支えにできるという見方に基づいている。

UBSの評価と目標株価の履歴には、2026年9月21日時点で「Buy」評価と目標株価320ドルが記録されている。この公式記録は、それ以前の評価と目標株価を確認するものだが、10月19日の再確認や最新の売上高予想を独立して裏付けるものではない。

過去の目標株価を見ると、「Buy」評価を継続しながら目標株価を引き下げる場合もあることが分かる。UBSは以下に示す目標株価の変更を通じて同評価を維持してきたが、推奨評価だけで見通しに変化がなかったとは言えない。

項目詳細
2026年2月12日UBSは目標株価365ドルと「Buy」評価を記録。
2026年7月27日UBSは目標株価340ドルと「Buy」評価を記録。
2026年9月21日UBSは目標株価320ドルと「Buy」評価を記録。

米国の既存店売上高が当面の決算の焦点

第3四半期決算の発表を前に、米国の既存店売上高は前年同期比で約1％減と予想されており、市場コンセンサスの0.4％減を上回る減少幅となる見込みだった。どちらも予想であり、発表済みの四半期実績ではない。

この違いは回復シナリオを考えるうえで重要だ。UBSの楽観的な見方は2027年までの改善可能性に関するものである一方、発表予定の決算は直近四半期の業績を示す。長期的に前向きな推奨があるからといって、米国の売上高がすでに成長に転じたことにはならない。

マクドナルドは主にフランチャイズ方式を採用し、店舗網から賃料とロイヤルティ収入を得ている。これは事業を理解するうえでの背景となるが、店舗売上高の重要性をなくすものではなく、バリューミール戦略が回復をもたらしたことを示すものでもない。

結論

次の焦点はマクドナルドの第3四半期決算、特に米国の既存店売上高だ。決算結果は、UBSの長期的な回復予想を評価するための材料となる。

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