Comericaの加わったことや純金利収入の増加が成長を支え、Fifth Thirdの2026年第3四半期の調整後利益は予想を上回った。10月19日、同行は1株当たり調整後利益1.13ドルを発表し、予想を0.05ドル上回った。一方、合併関連費用などを計上した後のGAAPベースの希薄化後EPSは0.90ドルだった。
主なポイント
- 調整後EPSは予想を上回ったが、報告ベースの希薄化後EPSは前年同期の0.91ドルから低下した。
- Comericaが純金利収入の押し上げに寄与し、システム移行も完了した。
- 預金の増加によりホールセール資金調達への依存度が低下した一方、貸出マージンは小幅に縮小した。
目次
Fifth Thirdの利益、基礎的な利益と費用を切り分け
普通株主に帰属する純利益は8億2,800万ドルとなり、第2四半期の7億6,300万ドル、前年同期の6億800万ドルから増加した。報告ベースの希薄化後EPSは前四半期の0.83ドルから上昇したものの、前年同期の水準をわずかに下回った。総利益の増加が1株当たり利益の上昇にはつながらなかったことを示している。
Fifth Thirdの2026年第3四半期決算発表では、報告EPSと調整後の1.13ドルとの差額が説明されている。1株当たり0.23ドルの差は、税引き後2億1,100万ドルの項目によるもので、内訳は合併関連費用1億7,100万ドル、インターチェンジ訴訟関連費用2,600万ドル、テクノロジー関連資産の減損1,400万ドルだった。
これらの調整項目は比較にあたって重要だ。利益の予想超過は非GAAP指標に関するものであり、同行の報告ベースの希薄化後EPSを指すものではない。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 普通株式等Tier 1（CET1）資本比率 | 2026年第3四半期は10.02%。2026年第2四半期は9.93%。 |
| 信用損失引当金繰入額 | 1億2,200万ドル。前四半期の1億2,900万ドルから減少。 |
| 有形普通株主資本利益率（調整後） | 第3四半期は20.6%。 |
| 1株当たり簿価 | 34.31ドル。前四半期は35.63ドル。 |
Comericaが収入を拡大、預金コストはマージンを圧迫
完全課税換算ベースの純金利収入は前四半期比3%増の22億7,600万ドルとなり、前年同期比では49%増加した。Fifth Thirdによると、前年同期比の増加は主にComericaによるもので、固定金利資産の金利更改やバランスシート運営も寄与した。
前四半期比の増加には、市場金利の上昇、投資ポートフォリオ運営、貸出の伸びが寄与した。Comericaの旧投資スイープ預金残高をバランスシートに移したことに伴うコストなど、預金コストの上昇が増加分の一部を相殺した。
それでも純金利マージンは第2四半期の3.36%から3.34%に縮小した。非金利収入も前四半期比5%減の10億800万ドルとなったが、一定の項目を除くと1%増加した。調整後の改善は、報告ベースの手数料収入の減少とは対照的だった。
預金増加で資金調達構成が改善
平均預金残高は前四半期比3%増の2,383億4,400万ドルとなり、平均ポートフォリオ貸出金・リース債権は1%増の1,792億4,400万ドルだった。預金増加には、営業活動、南西部でのリテールキャンペーン、Comericaの旧投資スイープ預金残高をバランスシートに移したことが反映された。
期末のポートフォリオ貸出金対コア預金比率は77%から76%に改善した。預金の増加を背景に、平均ホールセール資金調達額も前四半期比10%減の232億5,200万ドルとなり、この資金調達源への依存度が低下した。
移行完了で業績に注目集まる
会長兼最高経営責任者兼社長のTim Spence氏は、買収を発表してから1年足らずでComericaのシステム移行を完了し、顧客と銀行員の高い継続率を維持したと述べた。
報告ベースの非金利費用は前四半期比3%減の20億4,900万ドルとなった。主因は報酬・福利厚生費の減少だった。非金利費用に計上された合併関連費用は、年初来で約10億4,000万ドルに達した。
信用指標は一様な改善ではなく、まちまちだった。純償却率は前四半期の0.30%から0.31%へ小幅に上昇し、不良資産比率も0.60%から0.64%に上昇した。
結論
Comericaのシステム移行が完了した今、注目すべき業績指標は統合費用、預金コスト、信用の質だ。第3四半期は前四半期比で利益と資金調達が改善した一方、マージンは小幅に縮小し、不良資産は増加した。
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