JPMorganの2026年第3四半期の利益は153億ドルとなり、前年同期比で6%増加した一方、前四半期比では28%減少した。経営陣が事業への投資と顧客支援を優先するなか、同行は普通株配当として44億ドルを支払い、自社株買いを縮小した。
主なポイント
- 希薄化後1株当たり利益は5.57ドル、投資有価証券損失を除くと5.75ドルだった。
- 投資銀行手数料は前年同期比で増加したが、第2四半期比では減少した。
- 普通株配当は1株当たり合計1.65ドルとなり、普通株の純買い戻し額は6億6,400万ドルに減少した。
目次
- JPMorganの利益、前四半期比で減少するも前年同期比では増加
- 経営陣が自社株買いを縮小するなか、配当は継続
- 投資銀行部門は前四半期比で減速、前年同期比では減速せず
- 信用コストは低下する一方、費用は増加
- 結論
JPMorganの利益、前四半期比で減少するも前年同期比では増加
JPMorganの2026年第3四半期決算発表によると、報告ベースの売上高は502億ドルで、前年同期比8%増だった。課税対象相当額の調整を含む非GAAP指標である管理ベースの売上高は509億ドルだった。
決算には、税引前の純投資有価証券損失6億5,800万ドルが含まれており、税引後では4億9,800万ドルに相当する。この項目を除くと、純利益は158億ドルで、報告ベースの純利益153億ドルを上回った。
比較対象となる期間が重要だ。利益と売上高は2025年第3四半期から増加した一方、2026年第2四半期からは減少した。前四半期比の減少は投資銀行部門に限られず、コーポレート部門の売上高も60億ドルから9,300万ドルへと大幅に落ち込んだ。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 普通株主資本利益率 | 2026年第3四半期は17% |
| 標準化CET1資本比率 | 13.9% |
| 平均貸出残高 | 前年同期比10%増、前四半期比2%増 |
| 平均預金残高 | 前年同期比8%増、前四半期比2%増 |
| 運用資産残高 | 5.2兆ドル、前年同期比13%増 |
経営陣が自社株買いを縮小するなか、配当は継続
普通株配当として支払われた44億ドルは、当四半期における普通株の純買い戻し額6億6,400万ドルを大きく上回った。これらは資本を還元する別々の方法であり、配当は1株当たりの現金支払い、自社株買いは発行済み株式数を減らすものだ。
会長兼最高経営責任者（CEO）のJamie Dimon氏は、資本配分の優先順位に沿って自社株買いを縮小し、フランチャイズへの投資と顧客支援を優先したと述べた。また、経営陣は、その資本を時間をかけて魅力的なリターンで運用できると考えていると語った。
当四半期の配当額は株主が実際に受け取った金額を示すもので、将来の配当を保証するものではない。配当利回りは株価にも左右されるため、発表されたドル建ての配当額のほうが当四半期の支払額を明確に示す。
投資銀行部門は前四半期比で減速、前年同期比では減速せず
コマーシャル＆インベストメント・バンク部門の売上高は227億ドルとなり、前年同期比で14%増加した一方、前四半期比では9%減少した。投資銀行手数料は前年同期比で14%増、前四半期比で8%減だった。
トレーディングの実績はまちまちだった。株式市場部門の売上高は前年同期比で49%増加した一方、債券市場部門は4%減少した。両部門を合わせたマーケッツ部門の売上高は15%増の103億ドルだった。
その他の事業も成長をもたらした。コンシューマー＆コミュニティ・バンキング部門の売上高は前年同期比で9%増加し、アセット＆ウェルス・マネジメント部門は14%増加した。Dimon氏は顧客の活動は引き続き堅調だったものの、当四半期にはやや落ち着いたと述べた。
信用コストは低下する一方、費用は増加
信用損失引当金繰入額は、前年同期の34億ドルから27億ドルに減少した。この中には、純償却額22億ドルと、引当金の積み増し5億3,900万ドルが含まれていた。
一方、費用は前年同期比12%増の273億ドルに上昇した。JPMorganは、報酬、証券仲介・販売手数料、マーケティング費用、テクノロジー関連支出の増加を挙げた。したがって、純利益が増加したにもかかわらず、費用の伸びは売上高の伸びを上回った。
結論
JPMorganの第3四半期は、前年同期比での利益成長と、前四半期比での減速、自社株買いの減少が併存した。資本配分の優先順位は明確で、経営陣は事業への投資と顧客支援に備えて資本余力を維持している。今後の開示によって、留保された資本がどのように配分されるかが明らかになるが、今回の決算発表には具体的な時期は示されていない。
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