航空機エンジンメーカーのGEエアロスペースは、民間サービス需要とエンジン納入の拡大を背景に、2026年第3四半期の業績を伸ばし、通期見通しを引き上げた。10月20日に発表された決算によると、GAAPベースの売上高は16%増の141億ドルとなった一方、営業キャッシュフローは14%減少した。
主なポイント
- 調整後1株当たり利益は36%増加し、売上高の伸びを上回った。
- 民間サービスおよび機器需要に支えられ、受注は49%増加した。
- GEエアロスペースは、四半期のキャッシュ創出額が減少したにもかかわらず、2026年の見通しを引き上げた。
目次
GEエアロスペース、増益もキャッシュフローは減少
9月30日に終了した四半期のGAAPベースの利益は12%増の28億ドルとなり、継続事業の1株当たり利益は14%増の2.32ドルとなった。調整後1株当たり利益はさらに大きく伸び、前年同期比36%増の2.25ドルに達した。
同社の2026年第3四半期決算発表では、GAAPベースの売上高の伸び率16%と、調整後売上高の伸び率18%が区別されている。調整後売上高はランオフ保険事業の影響を除外しており、この2つの指標は異なる報告基準に基づいている。
収益性も指標によって異なる動きを示した。GAAPベースの利益率は80ベーシスポイント低下して19.9%となった一方、非GAAPベースの営業利益率は220ベーシスポイント上昇して22.5%となった。調整後利益の増加は、四半期のキャッシュ創出額の増加にはつながらず、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローはいずれも減少した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 報告期間 | 2026年9月30日に終了した第3四半期。決算発表は10月20日。 |
| 調整後売上高 | 133億ドル、前年同期比18%増。非GAAP指標。 |
| 営業利益 | 30億ドル、30%増。非GAAP指標。 |
| 営業キャッシュフロー | 22億ドル、前年同期比14%減。 |
| フリーキャッシュフロー | 20億ドル、14%減。非GAAP指標。 |
民間サービスと機器が需要をけん引
受注総額は190億ドルに達した。民間エンジン・サービス部門では、受注が58%増の153億ドルとなり、サービス受注は23%増加、機器受注は3倍超に拡大した。
民間部門の売上高は21%増の103億ドルとなった。サービス売上高は、整備工場への入庫台数の増加、より大規模な整備作業、スペアパーツ需要に支えられ、17%増加した。機器売上高は38%増加し、エンジン納入は8%増加した。
民間部門の利益は21%増の29億ドルとなったが、製品構成とインフレがサービス量および価格上昇の効果を一部相殺し、利益率は10ベーシスポイント低下した。防衛・推進技術部門の売上高は7%増の35億ドルとなり、利益は8%増の4億7,500万ドルとなった。
引き上げた業績見通しが第4四半期の基準に
GEエアロスペースは全社の2026年見通しを引き上げた。民間エンジン・サービス部門の売上高は、従来の約20%増に対し、現在は20%台前半の伸びを見込んでいる。同部門の営業利益予想は、102億5,000万～103億5,000万ドルから105億～106億ドルに引き上げられた。
防衛・推進技術部門は、売上高の伸び率が10%台前半、営業利益が16億～17億ドルとの従来見通しを維持した。
会長兼最高経営責任者（CEO）のH・ローレンス・カルプ・ジュニア氏はまた、1,700億ドルを超える民間サービス受注残高に支えられ、2027年の民間サービスの成長率は10%台前半になるとの見通しを示した。これは報告済みの実績ではなく、経営陣による見通しである。
結論
第4四半期は、GEエアロスペースが引き上げた2026年見通しを達成できるかを試す局面となる。四半期のキャッシュフローが増益にもかかわらず減少したことを踏まえると、民間サービスの成長、エンジン生産、キャッシュ創出が、それぞれ業績遂行を測る指標となる。
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