Travelersが2026年第3四半期に計上した純利益は2%増の19億1,700万ドルとなり、自社株買いが1株当たり利益のより大きな伸びを後押しした。同社は10月16日、9月30日に終了した四半期において、過去最高の投資収益と有利な準備金調整の増加が、災害損失の増加を上回ったと発表した。
主なポイント
- 株式数の減少が寄与し、コア利益は1株当たり13%増加した。
- 有利な準備金調整により、災害損失が増加したにもかかわらず、報告ベースの保険引受採算が改善した。
- Travelersは主に自社株買いを通じて、17億6,900万ドルを株主に還元した。
目次
Travelersの決算、買い戻しで1株当たり利益が押し上げられる
同社の2026年第3四半期決算発表によると、希薄化後1株当たり純利益は9.04ドルとなり、前年同期の8.24ドルから増加した。実現投資損益を除くコア利益は4%増の19億4,700万ドルとなり、希薄化後1株当たりコア利益は8.14ドルから9.18ドルに上昇した。
全体の利益成長と1株当たり利益の成長の差には、自社株買いが一因として反映された。希薄化後加重平均発行済み株式数は7%減の2億1,060万株となった。Travelersは四半期中に400万株を平均376.00ドルで買い戻し、その総額は15億800万ドルだった。
投資収益も利益を下支えした。税引前純投資収益は過去最高の10億9,800万ドルとなり、6%増加した。Travelersは、長期債券ポートフォリオにおける利回りの上昇と平均運用資産の増加が要因だと説明した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 企業保険の正味計上保険料 | 2026年第3四半期は58億6,800万ドル、前年同期比3%増。 |
| ボンド＆スペシャルティ保険の正味計上保険料 | 2026年第3四半期は12億900万ドル、前年同期比12%増。 |
| 個人保険の正味計上保険料 | 2026年第3四半期は44億300万ドル、前年同期比7%減。 |
準備金の利益が増加した暴風雨損失を上回る
税引前保険引受利益は、前年同期の13億7,800万ドルから14億3,200万ドルに増加した。災害損失と前年度の準備金変動を除く基礎的な保険引受利益は17億3,600万ドルだった。
前年度分の正味有利準備金変動は2億3,400万ドルとなり、前年同期の2,200万ドルから増加した。この効果は、災害損失が4億200万ドルから5億3,800万ドルに増加した影響を上回った。災害損失の増加は主に、複数州で発生した強風やひょうを伴う激しい嵐によるものだった。
報告ベースのコンバインド・レシオは87.3%から86.8%に改善したが、基礎的なコンバインド・レシオは83.9%から84.1%へわずかに上昇した。この違いは重要だ。報告ベースの改善は、基礎的な比率の改善ではなく、前年度分の準備金変動がより有利になったことを反映している。
商業保険の成長が個人保険料の減少を相殺
正味計上保険料はおおむね横ばいの114億8,000万ドルだった。前年同期には、Travelersが2026年第1四半期に売却したカナダ事業からの2億4,000万ドルが含まれていた。この事業を除くと、保険料は2%増加した。
3事業の成長は一様ではなかった。企業保険とボンド＆スペシャルティ保険は拡大した一方、個人保険の保険料は減少した。以下のセグメント別数値は、カナダ事業の売却を調整していない報告額である。
資本還元と簿価の減少
Travelersは四半期中、自社株買いと配当を通じて17億6,900万ドルを株主に還元した。9月30日時点で、取締役会が承認した自社株買い枠のうち、24億1,500万ドルが残っていた。
1株当たり簿価は、金利上昇により投資の未実現損失が増加したため、2025年末から6%減の141.48ドルとなった。これらの損失を除いた調整後1株当たり簿価は9%増の172.47ドルだった。
取締役会はまた、1株当たり1.25ドルの通常の四半期配当を決議した。支払日は2026年12月31日。
結論
Travelersの四半期利益の改善には、投資収益の増加と有利な準備金調整に加え、自社株買いによる1株当たり利益の押し上げが寄与した。次の確定した株主関連の日程は2026年12月10日で、年末に支払われる配当の基準日となる。
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