GameStopのコレクティブル売上は、2026年8月1日終了の第2四半期に57%増加して3億5,630万ドルとなり、売上高の45.1%を占めた。9月8日に発表された決算は、同社の事業構成に大きな変化が生じたことを示している。コレクティブルが拡大する一方で総売上高は減少し、営業利益は2倍以上に増加した。
主なポイント
- 四半期売上高に占めるコレクティブルの割合は、前年同期の23.4%から45.1%に上昇。
- 総売上高が減少する中、営業利益は1億6,020万ドルに達した。
- GameStopは2026年度の調整後EBITDA見通しを6億5,000万ドル超に引き上げた。
目次
総売上高が減少する中、GameStopのコレクティブルが成長
コレクティブル売上高は、前年同期の2億2,760万ドルから増加した。GameStopの第2四半期決算によると、このカテゴリーの売上構成比はほぼ倍増した。これは同カテゴリーの成長と、会社全体の売上高の減少を反映している。
純売上高は9億7,220万ドルから7億9,020万ドルに減少した。GameStopは、主な要因として、前年同期におけるNintendo Switch 2発売の反動、計画的な店舗閉鎖、フランス事業の売却を挙げた。
この違いは重要だ。コレクティブルの成長は事業に占める割合が拡大していることを示すが、当四半期に会社全体の売上高の減少を補うには至らなかった。この報告期間から、GameStopは売上を「コレクティブル」「ビデオゲーム」「中古・整備済み」に区分しており、比較のため過去の期間も組み替えて表示している。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 販売費及び一般管理費 | 2026年第2四半期は1億8,710万ドル。前年同期は2億1,880万ドル。 |
| 調整後営業利益 | 1億5,870万ドル。前年同期は6,470万ドル。 |
| 四半期調整後EBITDA | 1億7,400万ドル。前年同期は7,570万ドル。 |
| 2026年9月3日に完了した債務交換 | 転換社債の元本約14億ドルを償還し、長期債務総額を約28億ドルに削減。 |
売上構成の変化とともに利益が増加
営業利益は6,640万ドルから1億6,020万ドルに増加し、GameStopによると第2四半期として過去最高となった。売上総利益は2億8,310万ドルから3億4,500万ドルに増加し、販売費及び一般管理費は減少した。
純利益は1億6,860万ドルから2億9,870万ドルに増加した。この数値には、デリバティブ益、株式投資に係る未実現利益、デジタル資産および関連債権の損失など、投資関連項目が含まれている。
これらの項目や一部のその他項目を除外した調整後純利益は、1億3,830万ドルから1億6,110万ドルへと、より緩やかに増加した。この差は、調整後利益の改善と報告純利益のより大幅な増加を区別するうえで役立つ。
eBayへの投資と年間見通しの引き上げ
2026年8月1日時点で、GameStopは約4,340万株のeBay普通株を保有しており、その公正価値は約49億ドルだった。これとは別に、現金、現金同等物、有価証券、デジタル資産および関連債権を合計54億ドル保有していると報告した。eBay株の保有は投資ポジションであり、コレクティブル事業の売上ではない。
GameStopは、2027年1月30日終了の年度における調整後EBITDA見通しを、従来の6億ドル超から6億5,000万ドル超に引き上げた。上半期の調整後EBITDAは3億3,970万ドルだった。
通期の数値は、確定した実績ではなく、引き続き経営陣の見通しである。また、調整後EBITDAは非GAAP指標であり、会社が報告した業績と併せて検討する必要がある。
結論
第2四半期はコレクティブル売上と営業利益が伸びた一方、会社全体の売上高は増加しなかった。残る2026年度の業績によって、GameStopが引き上げた調整後EBITDA見通しを達成できるかが明らかになる。
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