카자리아의 2027회계연도 2분기 실적은 전년 동기 대비 물량이 10% 증가하고 EBITDA 마진이 상승했음을 보여줬다. 2026년 10월 26일 실적 논의에서 경영진은 수요 강화와 시장점유율 상승이 성장을 이끌었다고 설명했으며, 향후 2개 분기에도 두 자릿수 물량 성장을 전망했다.

핵심 요점

  • 연결 매출은 전년 동기 대비 24% 증가해 가격 인상에 힘입어 물량 증가율을 웃돌았다.
  • EBITDA 마진은 19.5%로 상승했지만, 경영진은 상당한 추가 마진 확대보다 물량 증가를 강조했다.
  • 확장 규모가 확대된 스리칼라하스티 공장은 2027년 6월까지 가동을 시작할 예정이다.

카자리아 실적, 물량·가격 상승에 힘입어 개선

카자리아의 EBITDA 마진은 2027회계연도 2분기 19.5%로, 2026회계연도 2분기의 17.94%에서 상승했다. EBITDA는 이자, 세금, 감가상각비 및 무형자산상각비 차감 전 이익을 의미한다.

경영진은 소매 및 프로젝트 판매를 포함해 여러 지역과 최종 사용자 부문 전반에서 물량이 증가했다고 밝혔다. 회사는 북부 및 남부 공장에서 세라믹 타일, 폴리시드 비트리파이드 타일, 글레이즈드 비트리파이드 타일의 가격을 약 12%~13% 인상했다.

따라서 매출 성장은 물량 확대만이 아니라 판매 수량 증가와 가격 인상을 모두 반영했다. 욕실용품 매출은 전년 동기 대비 22% 증가했고, 접착제 매출은 69% 늘었다.

카자리아의 재무 실적 자료실 에는 2026~27회계연도의 2분기 자료와 이전 보고 기간 자료가 나열돼 있다. 다만 이 색인에는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 논의된 세부 수치가 포함되어 있지 않다.

모르비 지역의 차질, 기회와 조달 위험 초래

경영진은 수출 부진과 상승한 가스 비용을 전가하기 어려운 상황으로 인해 모르비 제조 클러스터의 공장 400~500곳 가운데 40%~50%가 가동을 중단한 것으로 추산했다. 이러한 차질이 카자리아와 같은 조직화된 생산업체에 이익이 되고 있다고 밝혔다.

경영진에 따르면 모르비 생산업체들의 가격 인상 폭이 더 커지면서 카자리아와의 가격 격차는 약 40%에서 20%~25%로 줄었다. 이는 카자리아의 경쟁력을 뒷받침할 수 있지만, 모르비는 위탁 생산 타일의 주요 공급처이기도 하다.

카자리아는 2027회계연도에 약 1억 3,000만 제곱미터를 판매할 것으로 예상하며, 이 가운데 약 4,200만 제곱미터는 모르비에서 조달할 계획이다. 따라서 해당 클러스터의 가동 차질은 사업을 수주할 기회인 동시에 공급 및 비용 위험도 초래한다.

경영진은 또한 높은 운임과 제한적인 컨테이너 공급이 수출 수요를 제약한다고 언급했다.

성장 전망, 마진 확대보다 시장점유율 우선

경영진은 2선 및 3선 도시에서의 시장 침투 확대, 단독 쇼룸 추가, 딜러 네트워크 강화에 힘입어 향후 2개 분기 동안 두 자릿수 물량 성장이 이어질 것으로 예상한다. 이는 실현된 실적이 아니라 전망이다.

회사는 단기적으로 추가 가격 인상을 계획하고 있지 않다. 경영진은 기말 마진이 약 19.5%를 유지할 것으로 내다봤으며, 가스 조달, 생산 효율성 및 물류에서 발생할 수 있는 비용 절감분은 마진을 크게 확대하기보다 물량 성장을 뒷받침하도록 고객에게 돌려줄 가능성이 높다고 밝혔다.

계획된 스리칼라하스티 공장 증설 규모는 1,000만 제곱미터에서 1,250만 제곱미터로 확대됐으며, 2027년 6월 말까지 가동을 시작할 것으로 예상된다. 카자리아는 전체 증설 프로그램을 통해 자체 생산능력을 추가해 외주 의존도를 낮출 계획이다.

다음 주요 일정

다음으로 예정된 생산능력 관련 주요 일정은 2027년 6월 말까지 규모가 확대된 스리칼라하스티 공장의 가동을 시작하는 것이다.

뉴스 더 보기

FinanceVelix의 다른 뉴스

면책 조항

이 FinanceVelix 기사는 일반적인 정보를 제공하며, 개인 맞춤형 금융·투자·법률·세무 자문이 아닙니다. 시장 가격, 금리 및 경제 여건은 변할 수 있으며, 투자에는 손실 위험이 따릅니다. 사실관계는 게시 당시 이용 가능한 자료를 반영하며 이후 변경될 수 있습니다. 중요한 정보는 독립적으로 확인하고 필요한 경우 자격을 갖춘 전문가와 상담하세요. 특정 자산, 회사 또는 서비스를 언급하더라도 이를 보증하는 것은 아닙니다.