2026년 3분기 노키아 실적에서는 비교 기준 영업 실적과 보고 실적 간 격차가 확대됐다. 네트워크 인프라 수요에 힘입어 매출은 10% 증가한 51억5,400만 유로, 비교 기준 영업이익은 35% 늘었다. 그러나 구조조정 및 통합 비용이 가속화되면서 보고 영업이익은 감소했고, 회사는 연간 현금흐름 전환율 가정치를 하향 조정했다.
핵심 요약
- 비교 기준 영업이익은 6억500만 유로를 기록한 반면, 보고 영업이익은 22% 감소한 1억9,600만 유로였다.
- AI 및 클라우드 고객 매출은 123% 증가했으며, 해당 분기에 신규 주문 15억 유로를 확보했다.
- 노키아는 2026년 이익 전망을 유지했지만, 지출 수요가 늘면서 현금흐름 전환율 가정치를 낮췄다.
목차
매출 호조와 구조조정 비용 증가가 함께 나타난 노키아 실적
노키아는 10월 22일 중간보고서에서 3분기 매출이 환율 변동을 제외한 기준으로 9% 증가했다고 밝혔다. 비교 기준 영업이익률은 매출 증가와 영업 효율성 개선에 힘입어 1년 전 9.5%에서 11.7%로 상승했다.
보고 기준 영업 실적은 반대 방향으로 움직였다. 구조조정 및 통합 비용이 가속화되면서 영업이익률은 5.4%에서 3.8%로 하락했다. 비교 기준 매출총이익률은 44.6%로 대체로 안정적이었지만, 보고 기준 매출총이익률은 220bp 하락한 42.2%를 기록했다.
계속사업 기준 비교 희석주당순이익은 0.06유로에서 0.09유로로 증가했다. 보고 기준 계속사업 희석주당순이익은 0.01유로에서 0.03유로로 올랐다.
AI 주문이 네트워크 인프라 성장을 뒷받침
네트워크 인프라 매출은 21억5,800만 유로로, 고정환율 기준 15% 증가했다. 같은 기준으로 IP 네트워크는 43% 성장했고 광 네트워크는 18% 확대됐다.
그룹 전체에서 AI 및 클라우드 고객 대상 매출은 123% 늘었고 수주액은 118% 증가했다. 저스틴 호타드 최고경영자(CEO)는 해당 분기에 이 고객들로부터 신규 주문 15억 유로를 확보했다고 밝혔다. 또 광 네트워크와 IP 네트워크 사업을 합산해 2027년에 25~30% 성장할 것으로 예상한다고 말했다.
모바일 인프라 매출은 5% 증가한 29억200만 유로를 기록했다. 이는 4분기로 예상됐던 매출 일부가 3분기에 인식된 데 따른 영향도 있었다. 노키아는 제품 구성, 상업적 규율, 지속적인 비용 절감이 해당 부문 실적에 기여했다고 밝혔다.
호타드 CEO는 인피네라 통합이 당초 계획보다 1년 빠른 2026년 말까지 완료될 예정이며, 순시너지 효과는 2억 유로에 이를 것으로 내다봤다.
이익 전망은 유지, 현금흐름 가정은 조정
노키아는 연간 비교 기준 영업이익 전망치인 21억~26억 유로를 유지했다. 회사는 4분기 매출이 전분기 대비 20~24% 증가하고, 비교 기준 영업이익도 통상 강한 분기별 증가세를 보여 연간 실적이 가이던스 중간값을 웃돌 것으로 가정했다.
회사는 비교 기준 영업이익의 잉여현금흐름 전환율 전망을 35~55%로 낮췄다. 공급을 확보하고 2027년 성장 기회로 본 사업을 뒷받침하기 위해 올해 운전자본에 4억 유로를 추가 투자할 계획이다. 구조조정 가속화도 전환율 가정 하향에 영향을 미쳤다.
구조조정 및 관련 비용은 총 11억 유로, 관련 현금 유출은 8억~9억 유로에 이를 것으로 예상된다. 노키아는 운영과 입지 전략을 단순화하기 위해 일부 구조조정 프로그램을 확대했다고 밝혔다.
자본지출은 7억5,000만~8억5,000만 유로로 가정했다. 부동산 계획의 변경과 일부 제조 투자 지급 시점이 2027년으로 이연된 점이 감액에 부분적으로 반영됐다. 노키아는 광 네트워크 제조 역량 확대는 계획대로 진행되고 있다고 밝혔다.
이사회, 11월 배당 지급 승인
노키아 이사회는 10월 22일 주당 0.03유로의 배당을 승인했다. 배당 기준일은 10월 27일이며 지급 예정일은 11월 5일이다. 핀란드 외 지역의 지급일은 중개 은행의 업무 관행에 따라 달라질 수 있다.
이번 배당 지급 후 이사회에 남은 배당 승인 한도는 주당 최대 0.03유로다. 노키아는 2027년 1월 28일 2026년 4분기 및 연간 실적을 발표할 계획이다.
결론
노키아는 이번 분기에 AI 관련 수요 확대와 비교 기준 수익성 개선을 거뒀지만, 구조조정과 운전자본 투입 부담도 커졌다. 연간 이익 목표는 변동이 없지만, 영업이익 중 잉여현금흐름으로 전환되는 비중은 낮아질 것으로 회사는 예상한다.
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