2026년 3분기 Balco 실적에서는 매출이 증가했지만 수익성은 악화됐다. 발코니 사업을 영위하는 이 그룹은 일자리를 줄이고 사업을 재편했다. 10월 26일 발표된 실적에 따르면 순매출은 전년 동기의 2억 7,700만 SEK에서 2억 9,500만 SEK로 증가한 반면, 조정 EBITA는 300만 SEK에서 100만 SEK로 감소했다.

핵심 요약

  • 유기적 매출은 6% 증가했지만 조정 EBITA 마진은 0.5%로 축소됐다.
  • 리노베이션 사업의 이익은 개선됐지만 신축 사업은 조정 영업손실을 기록했다.
  • 경영진은 연간 약 2,500만 SEK의 비용 절감을 예상하며, 그 효과는 2027년 2분기에 온전히 반영될 전망이다.

Balco 실적, 수익성 개선 없는 성장 보여

조정 EBITA 마진은 전년 동기의 1.1%에서 하락했다. 이는 매출 증가가 기초 영업수익성 강화로 이어지지 않았음을 보여준다. CFO Viktor Arvidsson은 그룹사별 개별 프로젝트와 매출 구성으로 인해 분기 매출총이익률에 압박이 있었다고 설명했다.

보고된 주당손실은 0.23 SEK에서 3.23 SEK로 확대됐다. 비교가능성에 영향을 미치는 항목은 총 8,800만 SEK의 마이너스를 기록했으며, 여기에는 7,900만 SEK의 자산 감액이 포함됐다. 특정 항목을 제외한 조정 주당손실은 0.23 SEK에서 0.21 SEK로 소폭 축소됐다.

Balco의 3분기 실적 발표 초청 안내 에는 실적 발표일이 10월 26일로 명시됐으며, 이후 임시 CEO Johan Dyberg와 CFO Viktor Arvidsson의 발표가 예정돼 있었다. 이 공지는 재무 실적이 아니라 보고 일정을 확정한 것이다.

항목세부 내용
영업현금흐름2026년 3분기 1,200만 SEK의 마이너스를 기록했다. 전년 동기에는 300만 SEK의 플러스였다.
자기자본6억 6,800만 SEK로, 전년 동기의 7억 4,400만 SEK와 비교된다.
자기자본비율43%로, 전년 동기의 약 44%와 비교된다.
리스 포함 순부채 / 조정 EBITDA6.7배로, 전년 동기의 6.8배와 비교된다.

리노베이션 개선에도 신축 손실 부담

그룹 매출의 77%를 차지한 리노베이션 사업의 매출은 전년 동기의 2억 600만 SEK에서 2억 2,600만 SEK로 증가했다. 조정 영업이익은 200만 SEK에서 400만 SEK로 늘었고, 마진은 1.2%에서 1.7%로 상승했다.

신축 사업 매출은 7,000만 SEK에서 6,800만 SEK로 감소했다. 이 부문은 전년 동기의 100만 SEK 이익과 달리 조정 영업손실 300만 SEK를 기록했다. 그러나 신규 수주는 3,300만 SEK에서 5,500만 SEK로 증가했다.

그룹 신규 수주는 2억 2,200만 SEK에서 2억 2,000만 SEK로 대체로 보합세를 보인 반면, 수주잔고는 13억 7,700만 SEK에서 15억 7,100만 SEK로 증가했다. Arvidsson은 대형 프로젝트가 보고 기간의 경계 전후 어느 쪽에든 걸칠 수 있다며, 한 분기의 수주 실적에 지나치게 큰 의미를 부여하지 말라고 당부했다.

구조조정 비용 절감은 여전히 향후 목표

Balco의 조치에는 약 60명, 전체 인력의 약 10%를 감축하고 네덜란드 사업에서 철수하며 스웨덴 사업을 통합하는 내용이 포함된다. Dyberg는 네덜란드에 남은 계약상 의무를 Balco UK가 처리하고 있다고 말했다.

경영진은 연간 약 2,500만 SEK의 비용 절감을 예상한다. 2026년 4분기부터 효과가 나타나기 시작할 것으로 보이지만, Dyberg와 Arvidsson은 그 효과가 온전히 반영되려면 2027년 2분기까지 걸릴 것이라고 밝혔다. 따라서 비용 절감은 3분기에 이미 달성된 실적이 아니라 경영진의 예상이다.

Dyberg는 리노베이션이나 신축 어느 쪽에서도 시장 회복에 기대를 걸지 않는다고 말했다. 스웨덴과 노르웨이의 신축 활동이 소폭 개선됐다고 언급했지만, 빠른 회복세는 보이지 않는다고 밝혔다.

현금 창출과 자본구조에 계속 관심 집중

매출 증가에도 영업현금흐름은 마이너스로 전환됐다. Arvidsson은 Balco가 분기 중 은행 대출 1,000만 SEK를 상환했으며 자본구조와 관련해 모든 방안을 검토하고 있다고 말했다. 그는 유상증자를 발표하지도, 가능성을 배제하지도 않았다.

다음 주요 일정

확정된 다음 주요 일정은 경영진 교체다. 차기 CEO Charlotte Mattsson은 2027년 1분기에 합류할 예정이며, 인수인계 절차는 이미 진행 중이다.

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