2026년 9월 종료 분기 라디코 카이탄 실적은 프리미엄 주류 판매량의 강한 증가가 일반 주류 포트폴리오의 감소를 상쇄하면서 개선됐다. 회사는 연간 프리미엄 판매량 증가율 가이던스를 상향하는 한편 마진 목표는 유지했다.

주요 내용

  • 별도 기준 순이익은 전년 동기 대비 66.1% 증가한 230.9크로르 루피를 기록했고, 순매출은 16.8% 늘었다.
  • 프레스티지 및 상위 제품 판매량은 35.8% 증가한 반면, 레귤러 및 기타 제품 판매량은 9.7% 감소했다.
  • 라디코는 FY27 프리미엄 제품 판매량 증가율 가이던스를 30%로 상향했으며, EBITDA 마진은 약 20%를 목표로 유지했다.

프리미엄 제품 구성에 힘입은 라디코 카이탄 실적 개선

2027회계연도 2분기 영업 순매출은 1,745.1크로르 루피에 달했다. 매출총이익은 28.6% 증가한 838.4크로르 루피, EBITDA는 51% 증가한 356.5크로르 루피를 기록했다. 이 수치는 별도 기준이다.

매출총이익률은 1년 전 43.6%에서 48%로 상승했고, EBITDA 마진은 15.8%에서 20.4%로 확대됐다. 고가 제품 중심의 제품 구성 변화로 회사 판매량과 인도산 외국 주류 매출에서 프리미엄 브랜드가 차지하는 비중이 커졌다.

일반 제품 판매 감소에도 프리미엄 판매량 증가

프레스티지 및 상위 제품 판매량은 528만 케이스에 달했고, 레귤러 및 기타 제품 판매량은 455만 케이스로 감소했다. 라디코 자체 판매량에서 프리미엄 제품이 차지한 비중은 1년 전 43.6%에서 53.7%로 상승했다. 인도산 외국 주류 매출에서 차지하는 비중도 68.6%에서 77.1%로 높아졌다.

라디코는 일반 제품 판매량 감소의 일부 원인으로 안드라프라데시주 유통 경로 변경 이후 전년 동기 기준이 높아진 점과 마하라슈트라주 및 카르나타카주의 정책 변화를 들었다.

보드카가 프리미엄 판매량 증가를 이끌며 49% 늘어난 296만 케이스를 기록했다. 라디코 브랜드로는 매직 모먼츠 보드카, 8PM 프리미엄 블랙 위스키, 람푸르 인디언 싱글 몰트, 자이살메르 인디언 크래프트 진 등이 있다.

재고 비축, 분기 실적 뒷받침했지만 운전자본 부담 확대

라디코는 곡물 가격 상승에 대응하기 위해 재고를 비축했다고 밝혔다. 회사는 이 재고가 분기 실적을 뒷받침했지만 운전자본 수요도 늘렸다고 설명했다.

판매 및 유통 비용은 19.5% 증가한 184.3크로르 루피, 기타 영업비용은 14.5% 증가한 230.6크로르 루피를 기록했다. 이자 비용은 29.9% 감소한 11.4크로르 루피였다.

FY27 목표 및 부채 현황

회사는 FY27 프레스티지 및 상위 제품 판매량 증가율 가이던스를 30%로 상향하고 EBITDA 마진이 약 20%에 이를 것이라는 전망을 재확인했다. 이 목표는 2분기 실적과 별개의 전망치다. 라디코는 광고 및 판매촉진 비용이 인도산 외국 주류 매출의 약 6%~8% 수준을 유지할 것으로도 예상한다.

2026년 9월 30일 기준 순부채는 175.4크로르 루피로, 3월 31일보다 68.7크로르 루피 감소했다. 라디코는 FY27 하반기에 순부채가 없는 상태가 될 것으로 예상한다고 밝혔다.

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