AI 주식 쏠림으로 글로벌 시장이 제한된 결과에 더욱 의존하게 되고 있다고 모닝스타 CEO 쿠날 카푸어가 말했다. 그는 인공지능 지출이 기업 실적으로 이어지는 속도를 투자자들이 지나치게 낙관하고 있을 수 있다고 경고했다.

핵심 요점

  • 카푸어는 AI 투자가 매출, 마진, 생산성 향상을 뒷받침할 수 있지만, 이러한 성과가 단번에 나타나지는 않을 수 있다고 말했다.
  • 그는 인도의 경제 성장이 자동으로 인도 주식을 현재 가격에서 매력적인 투자 대상으로 만들어 주는 것은 아니라고 말했다.
  • 외국인 투자자들은 2026년 10월까지 인도 주식을 순매도해 순매도액이 4조 5,500억 루피에 달했다.

AI 주식 쏠림이 중요한 이유

카푸어는 주된 위험이 반드시 AI의 실패에 있는 것이 아니라, 투자자들이 AI의 재무적 이익이 너무 빨리 나타날 것으로 기대하는 데 있다고 말했다. 그는 시장이 현재의 투자가 결국 더 높은 매출, 마진 개선, 생산성 향상을 가져올 것이라고 가정하고 있다고 말했다.

카푸어는 비교적 소수의 AI 관련 기업에 성과가 집중되면서 글로벌 시장이 제한된 결과에 더욱 의존하게 됐다고 말했다. 그의 발언은 기대치에 대한 위험을 설명한 것이지, AI 투자가 실패할 것이라는 전망은 아니다.

인도의 성장과 주식 가치 평가

카푸어는 호황을 누리는 경제가 기업 성장을 뒷받침할 수는 있지만, 반드시 매력적인 투자 수익으로 이어지는 것은 아니라고도 경고했다. 그는 인도가 앞선 2년 동안 글로벌 시장보다 부진한 성과를 냈음에도 여전히 고평가돼 있으며, 몇몇 다른 신흥시장이 가치 평가와 기대 수익률 측면에서 더 매력적으로 보인다고 말했다.

외국인 포트폴리오 투자자들은 2025년 7월 이후 순매도세를 이어왔다. 2026년 10월까지 인도 주식을 순매도해 순매도액이 4조 5,500억 루피에 달했으며, 여기에는 10월의 5,146억 6,000만 루피가 포함된다.

투자 전망에서 유가와 금의 역할

카푸어는 높은 유가가 지속되면 인도 기업의 실적과 투자 심리에 부담이 될 것이라고 말했다. 그는 인도의 장기적인 투자 근거는 단일 원자재 사이클이 아니라 생산성, 인구 구조, 경제 성장에 있다고 덧붙였다.

브렌트유는 지정학적 긴장과 중동 공급 차질 우려 속에 앞선 한 달 동안 9% 넘게 오른 뒤 배럴당 약 115.06달러를 기록했다. 카푸어는 금을 성장 자산이 아닌 포트폴리오 분산 수단으로 설명하면서, 대부분의 투자자는 금에 큰 비중이 아닌 적정 수준의 비중을 배분해야 한다는 견해를 밝혔다.

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