알래스카 에어 그룹의 2026년 3분기 매출은 14% 증가한 43억 달러를 기록했다. 회사는 GAAP 기준 순손실 1억 4,700만 달러를 보고했으며, 연료비가 더 상승할 것으로 예상됨에 따라 4분기 조정 손실을 전망했다.
핵심 요약
- 3분기 매출은 43억 달러였으며, 조정 순이익은 4,000만 달러, 주당 0.36달러를 기록했다.
- 프리미엄 매출은 약 24.5% 증가했고, 관리 대상 기업 매출은 30% 늘었다.
- 4분기 가이던스는 갤런당 4.65~4.85달러의 연료비와 주당 2.00~2.50달러의 조정 손실을 전제로 한다.
목차
알래스카 실적, 운임 개선과 연료비 부담이 맞서다
알래스카의 매출 증가율은 공급 좌석 수용력을 2.4% 늘린 폭을 웃돌았다. 가용좌석마일당 매출로 측정하는 단위 매출은 거의 12% 상승했고, 운임 수익률은 13.4% 올랐다. 월별 운임 수익률 증가율은 7월 11%에서 9월 약 17%로 높아졌다.
이 같은 증가에도 GAAP 기준 주당 1.32달러의 손실을 피하지 못했다. 특별 항목과 세율 변경의 영향을 제외하면 회사는 조정 순이익 4,000만 달러와 주당 조정 순이익 0.36달러를 보고했다.
분기 중 연료비는 갤런당 평균 3.94달러로, 당초 가이던스인 3.75달러를 웃돌았다. 비연료 단위 비용은 전년 동기 대비 4.4% 증가했지만, 이는 2분기의 6.5% 증가보다 개선된 수치다.
프리미엄 및 기업 수요가 매출 구성 뒷받침
프리미엄 매출은 약 24.5% 증가해 총매출의 36%를 넘어섰으며, 이는 1년 전보다 3%포인트 상승한 수준이다. 회사는 이 비중을 2030년까지 40%로 끌어올리는 것을 목표로 하고 있다.
관리 대상 기업 매출은 30% 증가했고, 향후 예약은 전년 동기 수준을 약 30% 웃돌았다. 로열티 프로그램 현금 보상액은 21% 증가한 7억 2,100만 달러를 기록했으며, 화물 매출은 9% 늘었다.
알래스카의 다각화된 매출 구성 비중은 전년 대비 4%포인트 상승한 54%에 도달했다. 그러나 네트워크 확장은 단위 매출에 계속 부담을 줬다. 전략적 성장 시장이 3%포인트의 부담을 초래했고, 국제 장거리 노선의 성장이 추가로 1%포인트를 낮췄다. 하와이는 업계의 공급 과잉과 기상 차질 속에 시스템 단위 매출에 약 2%포인트의 하방 압력으로 작용했다.
4분기 전망, 추가 연료비 상승 반영
알래스카는 4분기 연료 가격을 갤런당 4.65~4.85달러로 예상한다. 가이던스는 주당 2.00~2.50달러의 조정 손실, 약 1~1.5%의 공급능력 증가, 낮은 두 자릿수의 단위 매출 증가, 그리고 한 자릿수 중반의 비연료 단위 비용 증가를 제시한다. 연간 조정 손실 전망은 주당 5.00~5.50달러다.
앤드루 해리슨 최고상업책임자는 기초 여객 운임 매출 증가세가 4분기에 가속하고 있다고 말했다. 그는 종합 단위 매출 전망의 개선 폭이 상대적으로 작게 나타난 것은 Atmos 로열티 프로그램 출범 이후 어려운 전년 동기 비교 기준 때문이라고 설명했다. 여기에는 Summit 및 Ascent 카드도 포함된다.
셰인 태킷 최고재무책임자는 2027년 비용에 대한 공식 가이던스를 제시하지 않았다. 그는 근원 인플레이션이 4~5% 수준이라며, 보다 구체적인 가이던스는 1월에 나올 것으로 예상한다고 말했다.
대차대조표 우선순위가 지출 결정 좌우
알래스카는 분기를 약 33억 달러의 유동성, 담보로 제공되지 않은 자산 200억 달러, 자본 대비 부채 비율 66%로 마감했다. 태킷은 대차대조표의 건전성을 회복하는 것이 회사의 최우선 재무 과제라고 설명했다.
베니토 미니쿠치 최고경영자는 회사가 내년에 자사주 매입에 배정한 현금을 보유할 수도 있다고 말했다. 그는 연료 가격을 미리 알았더라면 자사주 매입에 대한 판단이 달라졌을 것이라고 인정했다.
내년 예정된 약 19억 달러의 자본 지출에 대한 질문에 태킷은 유연성이 있지만 알래스카는 계획된 항공기를 모두 인수할 방침이라고 말했다. 그는 교체 대상인 737-700보다 MAX 10의 연료 효율성이 높다는 점과 국제 노선 확장에서 787이 중요한 역할을 한다는 점을 언급했다.
결론
운임 개선, 프리미엄 판매 증가, 기업 수요가 알래스카의 매출 성장을 뒷받침했지만, 높은 연료비는 여전히 손실 전망의 핵심 변수다. 경영진은 계획된 항공기 투자를 유지하면서 현금 보존 방안을 검토하고 있다.
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