2026년 10월 28일 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 비트코인 관련 거시경제 이벤트에 관심이 쏠리고 있다. 과거 연준 회의와 인플레이션 지표 발표 전후로 큰 가격 변동이 나타났지만, 연구에 따르면 비트코인의 반응은 이벤트 자체보다 데이터나 결정이 예상과 얼마나 달랐는지에 따라 달라진다.

핵심 요점

  • CoinGecko에 따르면 2025년 연준 회의 8회 중 단 한 차례 이후에만 비트코인 가격이 상승했다.
  • Block Scholes의 연구에 따르면 6년 표본에서 CPI 예상 밖 결과가 비트코인의 첫 1시간 수익률 변동성 중 약 4분의 1을 설명했다.
  • 연준의 다음 예정된 금리 결정일은 2026년 10월 28일과 12월 9일이다.

비트코인 거시경제 주요 이벤트: 연준 일정

연방공개시장위원회(FOMC)는 2026년에 예정된 회의를 8차례 연다. 9월 16일 결정에서는 연방기금금리를 25bp 인상해 3.75~4.00% 범위로 조정했다. 회의 마지막 날 동부시간 오후 2시에 결정이 발표된다.

CoinGecko는 2025년 연준 회의 8회 중 단 한 차례 이후에만 비트코인 가격이 상승했다고 밝혔다. 48시간 동안의 상승세는 금리를 동결하기로 한 5월 결정 뒤에 나타났으며, 이 기간 비트코인은 약 15% 올랐다. 연준은 2025년 총 75bp에 걸쳐 세 차례 금리를 인하했다.

이러한 양상이 연준의 결정이 각각의 가격 변동을 초래했다는 점을 입증하는 것은 아니다. 다만 해당 표본에서 금리 인하가 비트코인 상승과 일관되게 맞물리지는 않았음을 보여준다.

인플레이션 예상 밖 결과와 첫 1시간

Block Scholes의 애널리스트 Thahbib Rahman은 2020년부터 시작되는 6년 표본을 대상으로 소비자물가지수(CPI) 예상 밖 결과에 대한 비트코인의 반응을 연구했다. 이 연구에 따르면 예상 밖 결과는 비트코인의 첫 1시간 수익률 변동성 중 약 25%를 설명했다.

표본 기간에 걸쳐 인플레이션 수치가 예상보다 1%포인트 높게 나오면 이후 1시간 동안 비트코인이 약 5.5% 하락하는 것과 연관됐다. 이 관계는 시기별로 달랐다. 설명력은 2021년 12월부터 2023년 11월까지 52%로 정점을 찍었고, 2024년 말과 2025년에는 약해졌다가 2026년에 다시 나타났다.

Block Scholes는 4~24시간의 시간 범위에서는 이와 비슷한 효과를 발견하지 못했다. 이 연구 결과는 과거의 관계를 설명하는 것이며, 향후 발표에 대한 반응을 보장하지 않는다.

달러 상관관계와 ETF 자금 흐름

CoinDesk 데이터에 따르면 2026년 상반기 동안 비트코인과 미국 달러 지수의 52주 상관계수는 약 -0.85였다. 음의 상관관계는 해당 기간 두 지표가 대체로 반대 방향으로 움직였다는 뜻이며, 달러 움직임이 비트코인 가격 변동을 초래했다는 점을 입증하지는 않는다.

현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 2026년 6월 누적 약 45억 달러의 자금 유출을 기록했다. 7월 3일에는 미국 고용 보고서에서 예상치 11만 명에 못 미치는 5만7,000개의 일자리가 추가된 것으로 나타난 뒤, 하루 동안 2억2,170만 달러가 유입됐다.

다음 주요 일정

다음 연준의 예정된 결정일은 10월 28일이며, 이어 12월 9일에 회의가 예정돼 있다. 10월 CPI 보고서는 11월 중순 발표될 예정이다.

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