Randstad의 2026년 3분기 실적은 개선됐다. 유기적 매출 성장률은 3.9%였고, 기초 EBITA는 10% 증가한 2억 1,100만 유로를 기록했다. 이 인력 서비스 회사는 2026년 10월 21일 매출 61억 1,500만 유로를 발표했다. 미국 수요 강세와 비용 관리가 지속적인 매출총이익률 압박을 상쇄하는 데 기여했다.
핵심 요점
- 매출총이익률이 60bp 하락했지만 기초 EBITA 마진은 20bp 상승한 3.5%를 기록했다.
- 미국 Operational 매출은 19% 성장한 반면, 유럽 Professional 부문의 수요는 여전히 고르지 않았다.
- 경영진은 4분기 매출총이익률이 대체로 안정적일 것으로 예상하며, 영업비용은 계절적 요인으로 소폭 증가할 것으로 내다봤다.
목차
매출총이익률 압박에도 Randstad 실적 개선
Randstad의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 영업이익은 1억 7,700만 유로, 순이익은 1억 1,000만 유로였다. 이 공시 실적과 기초 EBITA 2억 1,100만 유로 및 조정 순이익 1억 3,300만 유로는 서로 구분되는 지표다.
기초 EBITA는 전년 동기 대비 2,000만 유로, 2분기 대비 2,900만 유로 증가했다. 영업비용은 전분기보다 1,300만 유로 감소한 8억 7,800만 유로였으며, 유기적 기준으로도 전년보다 낮았다. Randstad의 사내 정규직 환산(FTE) 인력은 전분기와 비슷했고 전년 동기보다 3% 감소했다.
매출총이익이 1% 증가하는 데 그쳤음에도 개선이 이뤄졌다. 매출총이익률은 전년 동기 대비 60bp 하락했으나, 하락 폭은 2분기 70bp와 1분기 80bp에서 축소됐다. 대형 고객사 매출의 더 빠른 증가가 30bp의 하방 압력으로 작용했고, 네덜란드의 단체노동협약 변경으로 그룹 매출총이익률이 추가로 15~20bp 희석됐다.
매출총이익률이 하락했는데도 영업 수익성이 높아진 것은 이번 분기 실적 개선에서 비용 통제와 생산성이 중요했음을 보여준다. 통합 비용과 일회성 비용은 총 1,500만 유로였으며, 주로 벨기에, 독일, 프랑스와 관련됐다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 기초 잉여현금흐름 | 2억 5,000만 유로 |
| 매출채권 회수일수 | 57.4일, 전분기보다 0.2일 단축 |
| 순부채 | 전년 동기 대비 7,300만 유로 감소 |
| 레버리지 비율 | 1.5로 하락 |
| 2026년 실효세율 전망 | 30%~32% 범위의 상단에 근접 |
미국 성장세 강화, 유럽은 혼조세 지속
북미의 기초 EBITA 마진은 전년 동기 대비 70bp 상승한 5.3%를 기록했다. 미국 Operational 매출은 19% 성장했고, 미국 Professional은 3% 성장하며 증가세로 돌아섰으며, Digital 전문 분야는 보합이었다.
호르헤 바스케스 최고재무책임자(CFO)는 디지털 마켓플레이스와 대형 고객사를 지원하는 딜리버리 센터의 뒷받침으로 Operational 사업에서 EBITA가 약 1,000만 유로 추가됐다고 설명했다. 경력 이동 지원과 전직 지원 서비스도 기여했으며, Digital과 Professional 부문은 더 이상 실적 개선에 부담을 주지 않았다.
유럽의 실적은 지역별로 차이가 더 컸다. 네덜란드의 유기적 매출은 3% 증가했고, 이베리아는 8% 성장했으며 스페인은 9% 증가했다. 프랑스 매출은 3% 감소했지만 9월에는 물량 증가세가 돌아왔다. 산더르 판트 노르덴더 최고경영자(CEO)는 유럽 Professional 수요에서 고무적인 일부 흐름이 나타났지만, 전반적인 회복세라고 단정하기에는 아직 이르다고 말했다.
디지털 마켓플레이스가 생산성 향상 뒷받침
Randstad의 디지털 마켓플레이스를 통해 자기 일정으로 배정한 교대 근무는 230만 건이었고, 인재와의 AI 대화는 150만 건에 달했다. 경영진은 현재 사업의 약 17%~18%가 마켓플레이스 모델을 이용하고 있다고 밝혔다.
그룹 전체에서 사내 정규직 환산 직원 1인당 투입 인재 수는 전년 동기 대비 6% 증가했다. 미국에서는 증가율이 20%를 웃돌았다. 판트 노르덴더 CEO는 충분한 인재를 확보할 수 있을 때 마켓플레이스를 통해 추가 고객 주문을 비교적 낮은 한계비용으로 처리할 수 있다고 설명했다.
이 수치는 영업 활동과 생산성을 나타내며, 별도로 공시된 AI의 이익 기여액을 의미하지는 않는다. 경영진은 모델 확대를 이어가고 있으며, 스페인과 인도에서 서비스를 시작했고 영국 Operational 사업은 거의 전부 마켓플레이스에 올라왔다.
4분기 전망, 매출총이익률 안정 시사
경영진은 4분기 매출총이익률이 전분기와 비교해 대체로 안정적일 것으로 예상한다. 3분기에 긍정적으로 작용한 휴가철 효과가 되돌려지면서 영업비용은 소폭 증가할 전망이다. 바스케스 CFO는 기초 비용 기반은 보합일 것이라고 밝혔다.
전년 동기 대비 비교 기준은 약 100bp 완화될 것으로 예상된다. 이와 별도로 경영진은 Randstad가 2027년 1분기에 진입하면서 네덜란드 단체노동협약의 매출총이익률 영향이 연간 비교에 반영돼 전년 대비 격차가 축소될 것으로 내다봤다.
판트 노르덴더 CEO는 실적 발표에서 10월의 흐름이 개선되고 있다고 언급했다. 이는 초기 거래 동향을 나타내는 것이며, 완료된 4분기 실적이나 수치로 제시된 매출 전망은 아니다.
결론
Randstad의 3분기 실적 개선은 미국 사업의 강세와 비용 감소가 맞물린 결과였으며, 유럽 수요는 고르지 않았다. 경영진이 예상한 대로 매출총이익률이 대체로 안정적으로 유지되는 가운데 10월의 개선 흐름이 추가 성장으로 이어질지는 4분기 실적을 통해 확인될 것이다.
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