유전 서비스 기업 Weatherford는 2026년 9월 30일로 끝난 3개월 동안 마진이 확대되고 현금 창출이 강화되면서 전 분기 대비 실적이 크게 개선됐다. 회사는 매출 11억 4,300만 달러에 순이익 1억 2,000만 달러를 기록했지만, 매출과 영업이익은 전년 동기 수준을 밑돌았다.
핵심 요약
- 조정 EBITDA 마진은 22.2%로, 2분기보다 204bp 상승했다.
- 영업현금흐름은 전년 동기 대비 39% 증가한 1억 9,200만 달러를 기록했다.
- Weatherford는 2026년 10월 30일 선순위 채권 2억 3,600만 달러어치를 상환할 계획이다.
목차
Weatherford 실적, 전분기 대비 회복했지만 매출은 전년 수준 하회
Weatherford의 3분기 실적 발표는 10월 20일 공개됐다. 매출은 2분기보다 3% 증가했지만 전년 동기 대비 7% 감소했다. 영업이익은 전분기 대비 43% 증가한 1억 5,300만 달러였으며, 2025년 같은 기간보다는 14% 낮았다.
순이익은 전분기 대비 208%, 전년 동기 대비 48% 증가했고, 희석주당순이익은 1.66달러를 기록했다. 따라서 순이익 개선이 매출과 영업이익 전반의 회복을 의미하는 것은 아니었다.
비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 2억 5,400만 달러로 전분기 대비 14% 증가했지만 전년 동기 대비 6% 감소했다. 다만 조정 EBITDA 마진은 두 비교 기준 모두에서 개선됐다. 2분기보다 204bp, 1년 전보다 39bp 상승했다.
Girish Saligram 최고경영자는 사업 포트폴리오 다각화, 비용 관리 및 실행력을 전분기 대비 마진 개선의 요인으로 꼽았다. 그는 분쟁과 관련된 중동 지역의 운영 차질이 계속해서 사업 활동에 부담을 주고 있다고 말했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 시추 및 평가 | 3분기 매출: 3억 3,100만 달러; 부문 조정 EBITDA: 9,000만 달러, 전분기 대비 55% 증가. |
| 유정 건설 및 완결 | 3분기 매출: 4억 5,000만 달러; 부문 조정 EBITDA: 1억 달러, 전분기 대비 7% 감소. |
| 생산 및 개입 | 3분기 매출: 3억 1,400만 달러; 부문 조정 EBITDA: 7,300만 달러, 전분기 대비 4% 증가. |
시추 사업이 전분기 대비 개선을 주도
시추 및 평가는 Weatherford의 보고 대상 3개 부문 가운데 전분기 대비 가장 큰 개선을 보였다. 회사는 라틴아메리카에서 관리압력시추와 시추 서비스 활동이 늘었고, 중동·북아프리카·아시아 지역에서는 관리압력시추와 와이어라인 활동이 증가했다고 밝혔다.
다른 부문의 실적은 엇갈렸다. 유정 건설 및 완결 부문은 매출이 늘었지만 조정 EBITDA는 2분기보다 감소했다. 생산 및 개입 부문은 매출이 소폭 줄었음에도 조정 EBITDA가 개선됐다.
현금 창출로 계획된 부채 상환 뒷받침
분기 영업현금흐름은 1억 9,200만 달러였으며, 비GAAP 지표인 조정 잉여현금흐름은 1억 5,500만 달러로 전년 동기 대비 57% 증가했다. Weatherford는 배당금 1,900만 달러와 자사주 매입 2,800만 달러를 통해 주주에게 총 4,700만 달러를 환원했다.
회사는 10월 20일, 2030년 만기 8.625% 선순위 채권의 잔여 원금 2억 3,600만 달러를 상환하겠다고 통지했다. 상환은 10월 30일에 원금과 경과 미지급 이자를 지급하는 방식으로 예정돼 있다.
Weatherford는 보유 현금을 사용할 것으로 예상하며, 이번 상환으로 연환산 현금 이자 비용이 약 2,000만 달러 줄어들 것으로 추산했다. 실적 발표 당시 상환은 발표된 상태였으며 아직 완료되지는 않았다.
델라웨어 이전은 여전히 조건부
주주들은 Weatherford가 아일랜드에서 델라웨어로 법적 소재지를 이전하기 위해 필요한 안건들을 승인했다. 회사는 아일랜드 고등법원의 인가를 포함한 종결 조건을 충족할 경우 2026년 4분기에 이전이 효력을 갖게 될 것으로 예상한다.
경영진은 이번 이전으로 2027년부터 연간 2,000만~3,000만 달러의 현금 절감 효과가 발생할 것으로 예상한다. 별도로 Saligram은 Weatherford가 연간 조정 잉여현금흐름 가이던스를 상향하고 있으며 4분기 조정 EBITDA가 의미 있게 증가할 것으로 기대한다고 밝혔다. 이는 보고된 실적이 아니라 경영진의 예상이다.
결론
Weatherford는 전년 동기 대비 매출 약세가 이어졌지만, 이번 분기에 전분기 대비 수익성과 현금 창출이 개선됐다. 다음으로 예정된 자본구조 관련 주요 일정은 10월 30일 부채 상환이며, 제안된 델라웨어 이전은 남은 승인을 기다리고 있다.
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