Chubb는 2026년 3분기 핵심 영업 기준 주당 7.66달러로 사상 최고 실적을 기록했지만, 재해 손실이 증가하면서 핵심 영업이익 총액은 2.2% 감소했다. 보험사의 10월 20일 발표에 따르면 9월 30일로 끝난 분기에 투자수익은 사상 최고치를 기록했고 보험 인수도 흑자를 냈다.
핵심 요점
- 핵심 영업이익은 29억 8,000만 달러로 감소했지만, 핵심 영업 주당순이익은 0.8% 증가했다.
- 재해 손실은 7억 500만 달러로 늘어나 보험 인수 실적에 부담을 줬다.
- 조정 순투자수익은 사상 최고치인 18억 9,000만 달러를 기록했다. 계획된 USI 지분 매각은 별도의 실현이익을 낼 것으로 예상된다.
목차
- Chubb 실적, 총이익과 EPS의 서로 다른 흐름 보여
- 재해 손실 증가가 보험 인수 실적에 부담
- 투자수익 사상 최고치…USI 매각은 아직 진행 중
- 9개월 실적, 더 강한 이익 성장세 나타내
- 결론
Chubb 실적, 총이익과 EPS의 서로 다른 흐름 보여
Chubb의 3분기 실적 발표에 따르면 순이익은 28억 4,000만 달러로 전년 동기 대비 1.5% 증가했고, 주당순이익은 7.30달러로 4.4% 늘었다. 비GAAP 지표인 핵심 영업이익은 30억 5,000만 달러에서 감소했지만, 주당 수치는 7.60달러에서 소폭 상승했다.
이 차이는 중요하다. 핵심 영업 주당순이익이 사상 최고치를 기록했더라도 분기 핵심 영업이익 총액이 증가한 것은 아니다. Chubb는 분기 중 자사주 11억 8,000만 달러어치를 매입하고 배당금 3억 9,300만 달러를 지급했다.
Chubb는 3분기부터 핵심 영업이익과 부문이익의 정의도 변경해, 장기 유통계약을 제외한 매입 무형자산의 상각비를 제외했다. 비교 가능한 이전 기간 실적도 소급해 재작성했으므로, 발표된 성장률은 수정된 기준을 적용한다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 북미 상업용 재산·상해보험 | 3분기 수재보험료는 2.7% 감소한 55억 1,000만 달러였다. |
| 북미 개인용 재산·상해보험 | 3분기 수재보험료는 5.3% 증가한 19억 1,000만 달러였다. |
| 해외 일반보험 | 3분기 수재보험료는 6.7% 증가한 39억 4,000만 달러였다. |
| 생명보험 | 3분기 부문이익은 11.4% 증가한 3억 6,900만 달러였다. |
재해 손실 증가가 보험 인수 실적에 부담
재산·상해보험 인수이익은 8.8% 감소한 20억 6,000만 달러였다. 합산비율은 81.8%에서 84.1%로 상승했다. 합산비율이 100% 미만이면 보험 인수이익을 뜻하지만, 비율 상승은 이익률이 축소됐다는 신호다.
세전 순재해 손실은 7억 500만 달러로, 전년 동기의 2억 8,500만 달러보다 증가했다. 이전 기간 보험금 청구에 대한 유리한 손실 진전액이 5억 1,100만 달러로 전년 동기의 3억 6,100만 달러보다 늘면서 일부 상쇄 효과를 냈다.
재해 손실과 이전 기간 손실 진전을 제외하면 당해 사고연도 보험 인수이익은 3.3% 증가한 22억 6,000만 달러였다. 이에 해당하는 합산비율은 82.5%에서 82.6%로 거의 변하지 않아, 헤드라인 실적보다 기초적인 보험 인수 실적이 더 안정적이었음을 보여준다.
통합 수재보험료는 1.9% 증가한 151억 4,000만 달러였다. 해외 및 개인보험 사업은 성장한 반면 북미 상업보험 보험료는 감소하는 등 사업별로 성장세에 차이가 있었다.
투자수익 사상 최고치…USI 매각은 아직 진행 중
세전 순투자수익은 8.6% 증가한 17억 9,000만 달러였고, 조정 순투자수익은 6.3% 증가한 18억 9,000만 달러였다. 두 수치 모두 사상 최고치다. 에번 그린버그 최고경영자는 금리 상승과 고정수익 투자 환경이 조정 실적을 뒷받침했다고 설명했다.
반복적인 투자수익이 늘었지만 포트폴리오의 시장가치 손실은 발생했다. Chubb는 세후 실현 및 미실현 투자손실 44억 8,000만 달러가 분기 중 장부가치에 부담을 줬으며, 외환차익이 이를 일부 상쇄했다고 밝혔다.
별도로, KKR과 Chubb의 지주회사 파트너십인 Strategic Holdings는 USI Insurance Services 투자 지분을 Aon에 매각하기로 합의했다. Chubb는 7억 4,000만 달러를 투자한 건에서 4억 6,000만 달러의 실현이익을 예상한다. 거래는 합의된 상태로 설명됐으며, 완료된 것은 아니다.
9개월 실적, 더 강한 이익 성장세 나타내
2026년 첫 9개월 동안 순이익은 12.9% 증가한 80억 2,000만 달러였고, 핵심 영업이익은 21.0% 늘어난 86억 달러였다. 핵심 영업 주당순이익은 24.5% 증가한 21.94달러였다.
그린버그는 전년 3분기 재해 손실이 특히 적었기 때문에 9개월 기간이 더 의미 있는 비교 기준이라고 말했다. 연초 이후 재산·상해보험 인수이익은 33.7% 증가한 57억 9,000만 달러였다.
결론
Chubb는 이번 분기에 투자수익 증가와 보험 인수이익률 축소를 함께 기록했으며, 9개월 누적 이익은 전년보다 높은 수준을 유지했다. 합의된 USI 투자 지분 매각이 완료되는지는 주목할 사안이다. 발표 자료에는 거래 종결일이 제시되지 않았다.
더 많은 뉴스 읽기
면책 조항
이 FinanceVelix 기사는 일반적인 정보를 제공하며, 개인 맞춤형 금융·투자·법률·세무 자문이 아닙니다. 시장가격, 금리 및 경제 상황은 변동할 수 있으며 투자에는 손실 위험이 따릅니다. 사실관계는 게시 시점에 이용 가능한 자료를 반영하며 변경될 수 있습니다. 중요한 정보는 독립적으로 확인하고 필요하면 자격을 갖춘 전문가와 상담하십시오. 자산, 회사 또는 서비스를 언급하는 것은 이를 추천한다는 뜻이 아닙니다.
