Chubb는 2026년 3분기 애널리스트 예상치를 웃도는 실적을 기록했다. 핵심 영업 주당순이익은 7.66달러로, 예상치 6.80달러를 상회했다. 10월 20일 발표된 실적에서는 투자수익이 사상 최고치를 기록하고 보험료가 증가했지만, 재해손실 증가가 보험영업이익에 부담을 줬다. 주당 수치는 증가했으나 핵심 영업이익 총액은 감소했다.
핵심 요약
- 핵심 영업 EPS는 전년 동기 대비 0.8% 증가한 반면, 핵심 영업이익 총액은 2.2% 감소한 29억 8,000만 달러를 기록했다.
- 세전 재해손실은 2억 8,500만 달러에서 7억 500만 달러로 증가해 손해보험 보험영업이익을 줄였다.
- 연결 기준 수재보험료는 1.9% 증가한 151억 달러를 기록했으며, 조정 세전 투자수익은 사상 최고치인 18억 9,000만 달러에 달했다.
목차
Chubb 실적, 총이익과 주당이익의 엇갈린 흐름
9월 30일 종료된 분기에 Chubb는 순이익 28억 4,000만 달러를 기록해 전년 동기보다 1.5% 증가했다. 주당순이익은 4.4% 상승한 7.30달러였다. 회사가 정의한 비GAAP 지표인 핵심 영업이익은 30억 5,000만 달러에서 29억 8,000만 달러로 감소한 반면, 핵심 영업 EPS는 7.60달러에서 7.66달러로 증가했다.
Chubb의 3분기 실적 발표에는 핵심 영업이익 및 부문 이익 산정 방식의 변경도 공개됐다. 2026년 3분기부터 이들 지표에는 장기 배급 계약을 제외한 인수 무형자산의 상각비가 포함되지 않는다. 이전 기간 실적도 소급 재작성됐으므로 회사의 전년 대비 비교에는 수정된 정의가 적용된다.
9개월 누적 실적은 분기별 비교보다 양호했다. 핵심 영업이익은 21.0% 증가한 86억 달러, 핵심 영업 EPS는 24.5% 상승한 21.94달러를 기록했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 영업현금흐름 | 분기 사상 최고치인 60억 7,000만 달러 |
| 3분기 자사주 매입 | 평균 매입가 주당 344.32달러로 11억 8,000만 달러 규모 |
| 3분기 배당금 | 3억 9,300만 달러 |
| 주당 장부가치 | 2026년 9월 30일 기준 191.43달러로 전년 동기 대비 5.1% 증가 |
재해손실 증가로 보험영업 마진 압박
손해보험 보험영업이익은 8.8% 감소한 20억 6,000만 달러를 기록했다. 합산비율은 81.8%에서 84.1%로 상승해 2.3%포인트 악화됐다. 합산비율이 100% 미만이면 보험영업이익을 의미하므로, 마진은 축소됐지만 Chubb는 여전히 수익을 냈다.
세전 순재해손실은 전년 동기의 2억 8,500만 달러에서 7억 500만 달러로 늘었다. 이전 기간 보험금 청구 추정액에 대한 유리한 조정은 3억 6,100만 달러에서 5억 1,100만 달러로 증가해 실적을 일부 완충했다.
기초 실적의 흐름은 보다 안정적이었다. 재해손실을 제외한 당해 사고연도 보험영업이익은 3.3% 증가한 22억 6,000만 달러였고, 이에 해당하는 합산비율은 82.5%에서 82.6%로 소폭 상승했다. 에번 그린버그 최고경영자는 총영업이익 감소를 설명하면서 전년 동기 재해손실이 특히 적었다고 강조했다.
보험 사업별 보험료 증가세 차이
연결 기준 수재보험료는 1.9% 증가한 151억 달러를 기록했다. 손해보험 보험료는 1.9% 늘어난 131억 8,000만 달러, 생명보험 보험료는 1.4% 증가한 19억 6,000만 달러였다.
북미 상업용 손해보험 보험료는 2.7% 감소했다. Chubb는 주로 재산 및 금융보험 부문에서 추가 재보험과 인수 관련 갱신 거절 등을 포함한 위험노출 변경이 감소 원인이었다고 설명했다.
다른 사업 부문은 성장세를 보였다. 해외 일반보험 보험료는 6.7%, 북미 개인보험은 5.3%, 농업보험은 5.1% 증가했다. 그린버그는 특히 미국과 런던에서 상업보험 시장의 경쟁이 치열해지고 있으며, 가격이나 조건이 적절하지 않은 일부 사업은 의도적으로 축소하고 있다고 말했다.
투자 및 생명보험 수익이 뒷받침
세전 순투자수익은 8.6% 증가한 사상 최고치 17억 9,000만 달러를 기록했다. 조정 기준으로는 6.3% 늘어난 사상 최고치 18억 9,000만 달러였다. 보고된 보험영업이익이 감소한 가운데 이 수익이 실적을 뒷받침했다.
생명보험 부문 이익은 11.4% 증가한 3억 6,900만 달러였으며, 환율 변동을 제외하면 14.7% 증가했다. 투자수익과 북미 상업보험 외 부문의 성장이 결합되면서 재해 비용이 늘었음에도 Chubb의 사업 구성이 분기 실적을 뒷받침했음을 보여준다.
결론
Chubb의 분기 실적은 주당이익 증가와 총영업이익 감소가 동시에 나타났다. 따라서 기초 보험영업 실적과 재해 비용의 차이를 구분하는 것이 중요하다. 회사는 경영진이 상업보험 가격 동향과 실적을 논의할 다음 공식 일정으로 2026년 10월 21일 오전 8시 30분(미 동부시간)에 실적 발표 컨퍼런스콜을 예정했다.
더 많은 뉴스 보기
면책 조항
이 FinanceVelix 기사는 일반 정보를 제공하며 개인 맞춤형 금융·투자·법률·세무 자문이 아닙니다. 시장 가격, 금리 및 경제 여건은 변할 수 있으며 투자에는 손실 위험이 따릅니다. 사실은 게시 당시 이용 가능한 자료를 반영하며 이후 변경될 수 있습니다. 중요한 정보는 독립적으로 확인하고 필요하면 자격을 갖춘 전문가와 상담하세요. 자산, 회사 또는 서비스를 언급하는 것이 이를 추천한다는 뜻은 아닙니다.
