항공우주·방위산업 기업 RTX는 2026년 3분기 실적이 크게 증가했으며, 10월 20일 연간 매출, 조정 이익 및 잉여현금흐름 전망을 상향했다. 매출은 11% 증가한 250억 달러였고, 조정 주당순이익은 33% 오른 2.26달러를 기록했다. 여기에는 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따른 비용 환급 효과 0.25달러가 포함됐다.
주요 내용
- 상업 및 방위 부문에서 810억 달러가 넘는 신규 계약을 수주해 백로그가 사상 최대인 3,400억 달러로 증가했다.
- 세 사업 부문 모두 조정 영업이익이 증가했지만, 비용 환급이 이익 증가에 상당 부분 기여했다.
- 분기 잉여현금흐름이 전년 동기 대비 47% 감소했음에도 RTX는 연간 전망을 상향했다.
목차
RTX 이익 증가에는 상당한 환급 효과가 포함됐다
RTX의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면, 환율 효과, 인수·매각 및 특정 항목을 제외한 유기적 매출 증가율은 12%였다. 상업용 애프터마켓 매출은 16% 증가했고, 상업용 순정장비 매출과 방위 부문 매출은 각각 10% 늘었다.
GAAP 기준 주당순이익은 전년 동기 1.41달러에서 1.89달러로 증가했다. 조정 EPS에서는 인수 회계 조정 0.26달러와 구조조정 및 기타 중요·비경상 항목 0.11달러를 제외했지만, IEEPA 환급 효과 0.25달러는 포함했다.
조정 부문 영업이익은 약 39억 달러로 39% 증가했다. 부문 이익률은 310bp 확대됐으며, 이 중 약 160bp는 IEEPA 환급에 따른 효과였다. 이번 분기의 이익 개선에는 영업 성장과 상당한 환급 효과가 함께 반영됐다는 점이 중요하다.
현금 창출은 이익과 반대 방향으로 움직였다. 영업현금흐름은 38% 감소한 29억 달러였고, 잉여현금흐름은 47% 줄어든 21억 달러였다. 두 지표 모두 약 3억 달러의 IEEPA 환급액을 포함했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 2026년 조정 매출 | 기존 950억~960억 달러에서 970억~975억 달러로 상향 |
| 2026년 유기적 매출 증가율 | 기존 8%~9%에서 10%~11%로 상향 |
| 2026년 조정 EPS | 기존 7.10~7.25달러에서 7.65~7.75달러로 상향 |
| 2026년 잉여현금흐름 | 기존 85억~87억 5,000만 달러에서 90억~92억 달러로 상향 |
방위 계약으로 수주 잔고 확대
사상 최대 백로그는 상업 부문 1,760억 달러와 방위 부문 1,640억 달러로 구성됐다. 총 백로그는 전년 동기 대비 36%, 전분기 대비 18% 증가했다.
방위 부문 수주액은 약 590억 달러에 달했다. 여기에는 토마호크 약 230억 달러, AMRAAM 140억 달러 이상이 포함됐다. RTX는 이번 분기 두 미사일 프로그램 모두에 대해 다년간의 미확정 생산 계약을 체결했다.
이번 수주는 이미 인식한 매출이 아니라 향후 생산 의무를 확대한다. 닐 미칠 최고재무책임자는 탄약 계약이 2026년에는 소폭의 매출에 기여하고, 이후 2년 동안 생산이 확대돼 2030년에는 전체 탄약 제품군이 완전 가동 수준에 도달할 것으로 예상한다고 말했다.
크리스 칼리오 최고경영자는 계획된 생산 증대를 가능하게 할 가장 중요한 요인으로 공급망을 꼽았다. 인쇄회로기판, 커패시터, 저항기 등 부품의 공급 가능성이 여전히 제약 요인인 가운데, 방위산업 공급업체들은 인공지능 인프라 수요와 경쟁하고 있다.
애프터마켓 수요가 콜린스와 프랫을 뒷받침
콜린스 에어로스페이스 매출은 10% 증가한 84억 달러였고, 조정 영업이익은 50% 늘어난 약 18억 달러를 기록했다. 상업 부문의 물량 증가와 매출 구성 개선, 약 2억 5,000만 달러의 IEEPA 환급이 실적 개선을 뒷받침했다.
프랫앤드휘트니 매출은 10% 증가한 92억 달러였다. 상업용 애프터마켓 매출이 21% 늘어나면서 대형 상업용 엔진의 매출 구성 영향으로 5% 감소한 상업용 순정장비 매출을 상쇄했다.
프랫의 조정 영업이익은 29% 증가한 9억 6,800만 달러였으며, 여기에는 약 1억 6,000만 달러의 IEEPA 환급이 포함됐다. 그러나 고객사의 파산과 관련해 3억 6,300만 달러의 비용을 반영한 뒤 보고 영업이익은 19% 감소한 6억 800만 달러였다.
레이시온 매출은 해군 프로그램과 육상·공중 방어 시스템에 힘입어 14% 증가한 80억 달러를 기록했다. 생산성 향상, 물량 증가 및 유리한 매출 구성에 힘입어 조정 영업이익은 32% 늘어난 약 11억 달러였다.
연간 목표 상향에도 4분기 사업 구성은 달라질 전망
RTX는 2026년 주요 재무 전망 세 가지를 모두 높이고 유기적 매출 증가율 예상치도 상향했다. 이는 아직 실현된 실적이 아니라 경영진의 전망이다.
미칠은 콜린스의 4분기 이익률이 IEEPA 환급 부재, 연구개발 및 디지털 지출 증가, 순정장비 물량 비중 확대의 영향을 받을 것이라고 말했다. 그럼에도 경영진은 콜린스의 영업 이익률이 2027년에도 계속 확대될 것으로 예상한다.
결론
콜린스의 환급 효과가 줄어드는 가운데 4분기는 RTX가 상향된 연간 목표를 달성할 수 있는지 가늠하는 시험대가 될 것이다. 2026년 이후에는 계획된 탄약 생산 확대가 공급업체 생산능력 확대와 늘어난 백로그의 실제 납품 전환에 달려 있다.
더 많은 뉴스 읽기
면책 조항
이 FinanceVelix 기사는 일반적인 정보를 제공하며 개인별 금융·투자·법률·세무 자문이 아닙니다. 시장 가격, 금리 및 경제 상황은 변할 수 있으며 투자에는 손실 위험이 따릅니다. 정보는 게재 시점에 이용 가능한 자료를 반영하며 이후 변경될 수 있습니다. 중요한 정보는 독립적으로 확인하고 필요한 경우 자격을 갖춘 전문가와 상담하십시오. 자산, 기업 또는 서비스를 언급한다고 해서 이를 추천하는 것은 아닙니다.
