자금 조달 비용 하락으로 순이자마진이 확대되면서 미시간주에 본사를 둔 은행 머캔타일의 2026년 3분기 순이익이 소폭 증가했다. 이 은행은 10월 20일 순이익 2,410만 달러를 발표했으며, 이는 1년 전의 2,380만 달러와 비교된다. 그러나 희석 주당순이익은 1.46달러에서 1.39달러로 하락했고, 비용 증가로 강한 매출 성장의 효과가 제한됐다.
핵심 요약
- 자금 조달 비용 하락으로 순이자마진은 전년 동기의 3.49%에서 3.73%로 확대됐다.
- 매출은 17.3% 증가했지만 영업비용과 법인세 비용도 상승했다.
- 지역 예금 증가로 대출금 대비 예금 비율이 낮아졌지만, 차주의 높은 상환액이 대출 확대를 억제했다.
목차
머캔타일 실적, 순이익과 EPS의 엇갈린 흐름
회사가 발표한 2026년 3분기 실적에 따르면 조정 순이익은 2,450만 달러, 희석 주당 1.42달러였다. 1년 전에는 각각 2,430만 달러와 주당 1.50달러를 기록했다.
이 비일반회계기준(non-GAAP) 수치에는 인수 및 은행 시스템 전환 비용과 기타 일회성 항목이 제외돼 있다. 보고 기준 순이익과 조정 순이익은 모두 소폭 증가했지만, 어느 쪽도 분기 주당순이익 증가로 이어지지는 않았다.
9개월 기준 비교에서는 더 강한 실적을 보였다. 2025년 첫 9개월의 6,590만 달러, 희석 주당 4.06달러와 비교해 순이익은 7,270만 달러, 희석 주당 4.21달러를 기록했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 총자산 | 2026년 9월 30일 기준 71억 6,000만 달러 |
| 평균자산이익률 | 2026년 3분기 1.4% |
| 평균자기자본이익률 | 2026년 3분기 12.6% |
| 보통주 1주당 유형장부가치 | 2026년 9월 30일 기준 37.81달러 |
| 도매 자금 조달 | 2026년 9월 30일 기준 3억 2,500만 달러, 총자금의 약 5% |
자금 조달 비용 하락이 이자수익 뒷받침
이자수익자산 증가와 순이자마진의 24bp 개선에 힘입어 순이자수익은 17.1% 증가한 6,090만 달러를 기록했다. 이스턴 미시간 뱅크는 해당 분기 순이자수익에 580만 달러를 기여했다.
자금 조달 비용은 2.25%에서 1.79%로 하락했다. 머캔타일은 머니마켓 계좌와 정기예금 금리 하락, 저비용 예금 비중 확대, 중개예금 활용 감소를 요인으로 꼽았다.
평균 이자수익자산 수익률이 5.74%에서 5.52%로 하락했음에도 자금 조달 비용은 낮아졌다. 자금 조달 비용이 더 큰 폭으로 하락하면서 은행의 대출 및 투자 스프레드가 개선됐다.
비용 증가가 매출 증가분의 상당 부분 상쇄
총매출은 6,240만 달러에서 7,320만 달러로 증가했다. 비이자수익은 재무관리 수수료, 금리스왑 수익, 모기지 금융 수익에 힘입어 18.4% 증가한 1,230만 달러를 기록했다.
비이자비용은 3,480만 달러에서 4,360만 달러로 늘었다. 이스턴 미시간 뱅크가 당분기 비용 가운데 410만 달러를 차지했다. 이 밖에 보수, 시스템 전환을 위한 채용 및 미시간주 남동부 사업 확장, 비용 인플레이션도 증가 요인에 포함됐다.
법인세 비용도 370만 달러에서 490만 달러로 증가했다. 실효세율은 양도 가능한 에너지 세액공제에서 얻은 순혜택이 줄어든 영향 등을 받아 13.4%에서 16.8%로 상승했다.
예금 증가로 자금 조달 여건 개선
총예금은 2025년 말 52억 8,000만 달러에서 증가해 2026년 9월 30일 56억 1,000만 달러에 달했다. 첫 9개월 동안 지역 예금은 4억 3,800만 달러 증가했고, 중개예금은 1억 1,000만 달러 감소했다.
대출금 대비 예금 비율은 6월 30일의 92.8%, 연말의 91.2%에서 88.3%로 하락했다. 일부 대형 기업 대출 관계에서 1억 4,700만 달러의 상환 및 부분 조기상환이 있었음에도 분기 중 총대출은 3,740만 달러 증가했다.
신용 지표는 안정적인 수준을 유지했다. 부실자산은 총 980만 달러로 총자산의 0.1%였으며, 은행은 대출 순회수액을 기록했다. 그럼에도 신용손실 충당금 비용은 전년 동기의 20만 달러에서 70만 달러로 증가했다.
결론
머캔타일은 순이자마진 확대와 예금 기반 강화로 매출 성장을 뒷받침했지만, 비용 증가 탓에 분기 순이익은 전년보다 소폭 증가하는 데 그쳤다. 다음으로 예정된 주요 운영 일정은 2027년 1분기로 예상되는 핵심 및 디지털 뱅킹 시스템 전환이다.
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