2026년 3분기 GE Aerospace는 상업용 엔진과 서비스 수요 호조에 힘입어 매출과 이익이 증가했다. 회사는 10월 20일 수주액이 190억 달러로 전년 동기 대비 49% 늘었다고 발표하고 연간 전망을 상향했다. 9월 30일로 끝난 분기의 GAAP 매출은 16% 증가한 141억 달러를 기록했다.
핵심 요약
- 조정 주당순이익은 36% 증가해 조정 매출 성장률 18%를 웃돌았다.
- Commercial Engines & Services는 분기 매출이 21% 증가한 뒤 연간 이익 전망을 상향했다.
- 이익은 늘었지만 현금 창출은 약화됐다. 영업현금흐름과 잉여현금흐름은 모두 14% 감소했다.
목차
GE Aerospace, 매출보다 빠른 실적 성장
GE Aerospace의 3분기 실적 발표에 따르면 GAAP 이익은 12% 증가한 28억 달러를 기록했다. 조정 매출 133억 달러를 바탕으로 비GAAP 영업이익은 30% 증가한 30억 달러였다.
보고 기준 실적과 조정 실적의 차이는 중요하다. GAAP 이익률은 80bp 하락한 반면 비GAAP 영업이익률은 220bp 상승한 22.5%를 기록했다. 회사의 조정 매출 지표에는 보험 사업 정리 과정에서 발생한 매출이 제외된다.
현금 창출은 실적 증가를 따라가지 못했다. 영업현금흐름과 비GAAP 잉여현금흐름은 모두 전년 동기보다 감소해, 수주와 이익 증가라는 긍정적인 수치에 대조를 이뤘다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| GAAP 계속사업 주당순이익 | 2.32달러; 전년 동기 대비 14% 증가 |
| 조정 주당순이익 | 2.25달러; 전년 동기 대비 36% 증가; 비GAAP |
| GAAP 이익률 | 19.9%; 전년 동기 대비 80bp 하락 |
| 영업현금흐름 | 22억 달러; 전년 동기 대비 14% 감소 |
| 잉여현금흐름 | 20억 달러; 전년 동기 대비 14% 감소; 비GAAP |
상업용 서비스와 장비가 성장 견인
Commercial Engines & Services는 매출 103억 달러로 21% 증가했고, 이익도 21% 늘어난 29억 달러를 기록했다. 해당 부문의 수주는 58% 증가한 153억 달러였다. 서비스 수주는 23% 늘었고 장비 수주는 세 배 이상 증가했다.
서비스 매출은 17% 성장했다. 자체 정비시설의 엔진 정비 매출은 물량 증가와 정비 작업의 복잡도 상승을 반영해 12% 늘었고, 예비 부품 매출은 20% 넘게 증가했다. 엔진 인도량이 8% 늘고 LEAP 인도량이 5% 증가했으며 GEnx도 성장하면서 장비 매출은 38% 증가했다.
서비스 물량과 가격 상승이 해당 부문의 이익을 뒷받침했지만, 제품 구성과 인플레이션으로 이익률은 10bp 하락했다. GE Aerospace는 분기 중 GE9X 엔진을 인도했으나, 해당 인도의 재무적 영향은 중간 씰 인증을 받은 뒤에 인식될 것이라고 밝혔다.
상업 부문 전망 상향, 방위 부문 전망 유지
GE Aerospace는 연초 이후 실적과 4분기 전망을 반영해 2026년 전체 전망을 상향했다. Commercial Engines & Services의 연간 매출 성장률 전망은 기존 약 20%에서 20%대 초반으로 높아졌다.
상업 부문의 비GAAP 영업이익 전망은 기존 102억 5,000만~103억 5,000만 달러에서 105억~106억 달러로 상향됐다. 경영진은 서비스 성장률 상승과 GE9X의 영향 축소를 전망 조정의 이유로 들었다.
Defense & Propulsion Technologies의 매출은 7% 증가한 35억 달러, 이익은 8% 증가한 4억 7,500만 달러였다. 수주는 18% 늘어난 43억 달러를 기록했다. 연간 전망은 매출 성장률 10%대 초반, 영업이익 16억~17억 달러로 변함이 없었다.
회장 겸 최고경영자 H. Lawrence Culp Jr.는 1,700억 달러를 넘는 상업 서비스 수주잔고를 바탕으로 2027년 상업 서비스가 10%대 초반의 성장률을 기록할 것으로 회사가 예상한다고도 밝혔다. 이는 보고된 실적이 아니라 경영진의 전망이다.
주조 역량 확충을 위한 인수 계획
GE Aerospace는 상업용 엔진, 애프터마켓 서비스 및 방위 부문에 사용되는 핵심 주조품의 생산 역량을 확충하기 위해 Consolidated Precision Products를 인수하는 계약을 체결했다. 이번 거래는 인수 완료가 아니라 계약 체결 단계로 발표됐다.
회사는 우선 공급업체로부터 조달한 자재 투입량도 전년 동기 대비 두 자릿수 증가했다고 밝혔다. 연초 이후 상업 서비스 매출과 전체 엔진 인도량은 모두 20% 넘게 증가해, 수요 확대와 함께 운영 생산량도 늘었음을 보여준다.
결론
GE Aerospace가 상향된 2026년 전망을 달성할지는 4분기 실행에 달려 있다. 남은 보고 기간에는 3분기 감소 이후 상업 활동 호조가 현금 창출 개선으로 이어지는지도 확인할 수 있을 것이다.
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