Steel Dynamics의 2026년 3분기 실적은 매출이 애널리스트 예상치를 소폭 밑돌았지만 수익성이 크게 개선된 것으로 나타났다. 이 금속 생산업체는 10월 19일 발표에서 순매출이 65억 달러로, 예상치인 65억 5,000만 달러를 하회했다고 밝혔다. 연결 영업이익은 전 분기보다 3억 600만 달러, 즉 44% 증가해 약 10억 달러를 기록했다.
핵심 요약
- 순이익은 2분기 5억 3,400만 달러에서 7억 5,600만 달러로 증가했다.
- 철강 출하량 사상 최고치, 판매가격 상승, 고철 비용 하락이 철강 부문 수익성을 강화했다.
- 가공 수요는 개선됐으며, 생산량 부족에도 알루미늄 사업의 초기 손실은 축소됐다.
목차
Steel Dynamics 실적, 철강 마진 확대 반영
회사의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 희석 주당순이익은 5.26달러로, 2분기 3.69달러와 전년 동기 2.74달러에서 증가했다. 순이익도 2025년 3분기에 기록한 4억 400만 달러를 웃돌았다.
철강 사업의 영업이익은 약 10억 달러로 전 분기 대비 43% 증가했으며, 출하량은 사상 최고치인 380만 톤에 달했다. 평균 외부 철강 판매가격은 전 분기보다 톤당 102달러 상승한 1,400달러였고, 용해된 철강 1톤당 평균 철스크랩 비용은 8달러 하락한 404달러였다.
이러한 가격 및 비용 변동으로 철강 판매가격과 스크랩 투입 비용 간 차이가 확대됐다. 출하량 증가까지 더해지면서 매출이 소폭 예상치를 밑돌았음에도 영업이익이 전 분기 대비 크게 증가한 이유를 설명해 준다.
마크 D. 밀렛(Mark D. Millett) 회장 겸 최고경영자는 안정적인 수요, 낮은 고객 재고, 역사적으로 낮은 수입량이 미국 내 철강 업황에 긍정적으로 작용했다고 밝혔다. 분기 중 에너지, 비주거용 건설, 자동차 및 산업 고객이 수요를 주도했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 영업현금흐름 | 2026년 3분기 8억 4,600만 달러. |
| 자본 투자 | 분기 중 1억 5,000만 달러. |
| 현금 배당 | 분기 중 7,600만 달러 지급. |
| 자사주 매입 | 2억 7,600만 달러로 보통주 약 1%에 해당. |
| 유동성 | 2026년 9월 30일 기준 24억 달러. |
가공 부문 개선, 재활용 부문 부진과 대조
철강 가공 부문 영업이익은 2분기 8,500만 달러에서 9,100만 달러로 증가했다. 출하량은 전 분기 대비 18% 늘었으며, 실현 판매가격 개선으로 철강 투입 비용 상승을 상쇄하는 데 도움이 됐다.
가공 부문의 수주잔고는 1년 전보다 50% 증가했고, 2027년 2분기까지 이어졌다. 회사는 상업용 건설, 제조업, 창고, 데이터센터 및 헬스케어를 수요 동력으로 꼽았다.
금속 재활용 부문은 반대 흐름을 보였다. 물량이 안정적이었음에도 철스크랩 가격 하락으로 금속 스프레드가 축소되면서 영업이익은 전 분기보다 1,500만 달러 감소한 3,300만 달러를 기록했다.
알루미늄 생산 확대는 아직 진행 중
알루미늄 사업은 영업손실 2,600만 달러를 기록했으나, 이는 전 분기보다 21% 개선된 수치이며 EBITDA 기준으로는 손익분기점을 달성했다. 판재 압연 알루미늄 출하량은 5만 5,000미터톤, 열연밴드 생산량은 9만 1,000미터톤이었다.
고속 운전에서 품질 문제가 수율 손실을 늘리면서 생산량은 경영진의 예상에 미치지 못했다. 밀렛은 열연 스트립 밀의 압연 냉각수 조성을 변경했으며, 10월에 밀 성능이 개선됐다고 밝혔다.
냉간 압연 밀 3기는 모두 가동 중이었다. 경영진은 첫 번째 연속 소둔 및 용체화 처리 라인에서 2026년 말 이전에 완성된 자동차용 제품을 출하할 것으로 예상했으며, 두 번째 라인은 2027년 1분기 초 가동에 들어갈 것으로 내다봤다. 이는 완료된 납품이 아니라 계획된 일정이다.
결론
이번 분기의 주요 변화는 매출이 예상치를 소폭 밑돌았음에도 철강 사업의 수익성이 개선된 점이다. 다음 예정 일정은 Steel Dynamics의 2026년 10월 20일 오전 11시(미 동부 일광절약시간) 실적 발표 콘퍼런스콜이며, 알루미늄 생산 및 시운전 관련 주요 일정은 아직 남아 있다.
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