2026년 9월 30일로 끝난 분기의 HDFC Bank 실적에 따르면 예금은 전년 동기 대비 18.8% 증가했지만, 조달 비용이 높은 수준을 유지하면서 순이자마진은 3.32%로 좁아졌다. 경영진은 10월 17일 실적 논의에서 마진이 바닥에 도달했으며 2027회계연도 3분기부터 개선될 것으로 예상한다고 밝혔다.
주요 내용
- 예금 증가가 대출 확대를 뒷받침했지만, 정기예금 비중으로 조달 비용은 높은 수준을 유지했다.
- 경영진은 2027회계연도 3분기부터 마진이 개선될 것으로 예상한다. 이는 실적 발표가 아니라 전망이다.
- 총부실자산 비율은 1.11%로 하락했으며, 유동성과 보험 수수료 변경 제안도 계속 주목받고 있다.
목차
HDFC Bank 실적, 마진 압박에도 성장세 보여
은행의 2분기 실적은 사업 규모 확대와 대출 마진 축소가 함께 나타났다. 운용자산은 중소기업과 소매자산의 성장에 힘입어 전년 동기 대비 15.3% 증가했다. 소매 대출 실행액은 9만 crore INR를 넘어섰다.
이사회가 10월 17일 승인한 HDFC Bank의 연결 재무실적에 따르면 비지배지분을 차감한 순이익은 2만700.03 crore INR로, 1년 전 1만9,610.67 crore INR와 비교됐다. 이 연결 재무제표에는 자회사가 포함되며, 실적 발표에서 논의된 은행의 영업 지표와는 구분된다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 연결 총수익 | 2027회계연도 2분기 12만9,358.69 crore INR, 1년 전 11만8,560.63 crore INR. |
| 충당금 설정 전 연결 영업이익 | 3만2,871.54 crore INR, 1년 전 3만940.72 crore INR. |
| 연결 희석 주당순이익 | 13.41 INR, 1년 전 12.71 INR. 분기 수치는 연율화되지 않았다. |
조달 구성으로 예상 마진 회복 지연
스리니바산 바이디아나탄 최고재무책임자(CFO)는 자금 조달 비용이 약 4.4%로 직전 분기와 변함없었다고 밝혔다. 정기예금 비중 확대가 기존 조달의 금리 재조정과 추가 신종자본증권(AT1) 콜옵션 행사에 따른 이점을 상쇄했다.
분기 예금 증가액 약 1조5,700억 INR 가운데 약 1조3,000억 INR는 정기예금에서 발생했다. 소매 요구불예금과 저축예금은 전년 동기 대비 11.2% 증가했지만, 전반적인 조달 구성은 계속 마진에 부담을 줬다.
바이디아나탄은 대출 잔액의 약 70%가 변동금리 대출이어서 대출 금리를 재조정해 수익률을 뒷받침할 여지가 있다고 말했다. 그는 마진이 바닥 수준이라고 설명했으며, 사시다르 자그디샨 최고경영자(CEO)는 다음 분기부터 추세가 상승세로 돌아설 것이라고 말했다. 개선 시점과 폭은 여전히 경영진의 예상이다.
유동성 측면에서 중요한 예금 구성
분기 예금 증가액은 약 1조5,700억 INR로 대출 증가액 1조5,800억 INR와 대체로 비슷했다. 그럼에도 유동성커버리지비율(LCR)은 약 113%에 머물러, 전체 예금 증가와 더불어 조달 구성도 중요한 과제로 부각됐다.
바이디아나탄은 은행이 규제상 하한선 100%를 웃도는 110~120%의 유동성커버리지비율 범위, 즉 중간값 약 115%를 목표로 운영한다고 말했다. 경영진은 일회성 자금 유출로 소매 외 예금에 대한 의존도가 높아졌으며, 핵심 예금 증가 전략과 유동성 경로가 향후 몇 분기 안에 구체화될 것이라고 밝혔다.
신용 건전성 개선 속 보험 관련 제안은 불확실성 더해
총부실자산 비율은 전년 대비 13bp 하락한 1.11%였으며, 신용 비용은 44bp를 기록했다. 바이디아나탄은 신규 부실대출 발생이 단순히 대출 구성 변화에 따른 것이 아니라 대부분의 포트폴리오에서 개선되고 있다고 말했다.
별도로 경영진은 보험 수수료를 대폭 인하하는 방안을 담은 보험 규정 초안이 방카슈랑스 수익에 잠재적 압박 요인이라고 지적했다. 해당 제안은 아직 의견 수렴 단계로, 의견 제출 기한은 11월이며 최종 규정은 아니었다. 경영진이 제시한 상쇄 요인으로는 참여 확대, 보험 계약 유지율 개선, 비용 절감 등이 있다.
결론
다음 보고 기간에는 2027회계연도 3분기부터 마진이 개선될 것이라는 경영진의 전망이 검증될 예정이다. 보험 관련 의견 제출 기한인 11월도 단기적으로 중요한 일정이며, 최종 규정과 수익에 미칠 영향은 여전히 불확실하다.
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