클리블랜드-클리프스는 2026년 3분기 흑자를 기록하며 10월 19일 실적 발표를 앞두고 제기됐던 핵심 질문에 답했다. 철강업체인 이 회사는 2분기 1억 3,400만 달러의 손실에서 벗어나 연결 기준 GAAP 순이익 1억 6,500만 달러를 보고했으며, 캐나다 자회사 스텔코도 조정 EBITDA에 양(+)의 기여를 했다.
핵심 요약
- 3분기 조정 EBITDA는 6억 1,200만 달러로, 경영진이 앞서 제시한 가이던스 5억 7,500만 달러를 넘어섰다.
- 스텔코의 실적은 개선됐지만, 클리블랜드-클리프스는 캐나다 아연도금 생산라인의 가동을 무기한 중단하기로 결정했다.
- 경영진은 4분기 조정 EBITDA를 약 7억 1,500만 달러로 전망했다.
목차
클리블랜드-클리프스, 2분기 손실에서 흑자 전환
2026년 9월 30일로 끝난 분기 연결 매출은 56억 1,200만 달러로, 직전 분기의 52억 2,600만 달러보다 증가했다. 조정 EBITDA는 2분기보다 3억 2,600만 달러 늘어난 6억 1,200만 달러를 기록했다.
클리블랜드-클리프스의 3분기 실적 발표에 따르면 주주 귀속 순이익은 1억 5,200만 달러였다. 이는 비지배지분 귀속 이익으로 인해 연결 순이익 1억 6,500만 달러와 차이가 난다. GAAP 희석 주당순이익은 0.26달러, 조정 주당순이익은 0.28달러였다.
로렌코 곤칼베스 회장 겸 최고경영자(CEO)는 평균 판매가격, 판매량, 단위 비용이 모두 2분기보다 개선됐다고 밝혔다. 따라서 회복은 매출 증가뿐 아니라 철강업체의 영업 수익성 개선으로도 이어졌다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 철강 제품 판매량 | 415만 순톤으로, 2026년 2분기 402만 5,000순톤과 비교된다. |
| 평균 철강 판매가격 | 순톤당 1,177달러로, 2026년 2분기 순톤당 1,124달러와 비교된다. |
| 제강 총이익 | 4억 5,400만 달러로, 2026년 2분기 1억 1,300만 달러와 비교된다. |
| 분기 말 유동성 | 2026년 9월 30일 기준 32억 달러. |
스텔코 실적은 개선됐지만 아연도금 생산라인은 무기한 가동 중단
곤칼베스는 이번 분기가 스텔코 인수 이후 2년 만에 가장 강력한 실적을 낸 분기라고 설명했다. 그는 캐나다 열연강판 시장이 개선되면서 자회사가 EBITDA에 양(+)의 기여를 할 수 있었다고 말했다.
다만 모든 제품군에서 개선이 이뤄진 것은 아니었다. 곤칼베스는 자신이 공급 과잉 상태라고 설명한 캐나다 아연도금강 시장을 언급하며, 스텔코의 아연도금 생산라인 가동을 무기한 중단하기로 했다고 발표했다.
경영진은 열연 제품으로 생산 구성을 전환해 스텔코의 총생산량을 유지하고 캐나다 내 일자리 약 2,000개를 보전할 계획이라고 밝혔다. 곤칼베스는 여건이 개선되면 영향을 받는 직원들이 복귀할 것이라고 말했지만, 재가동 시점은 제시하지 않았다. 이번 결정은 스텔코의 전반적인 기여도는 회복되고 있지만 특정 제품 시장의 약세는 지속되고 있음을 보여준다.
4분기 가이던스, 추가 개선 전망
클리블랜드-클리프스는 2026년 4분기 조정 EBITDA를 약 7억 1,500만 달러로 예상한다. 이 전망에는 가격 상승이 계절적 요인, 정비 중단 증가, 투입 비용 및 인센티브 보상 비용 적립액의 영향을 상쇄하고도 남을 것이라는 가정이 반영됐다.
경영진은 계약 변경과 현재의 가격 전망을 바탕으로 2027년 조정 EBITDA가 40억 달러를 웃돌 것으로도 예상한다고 밝혔다. 이 수치는 2027년에 대한 미래 전망이며, 2026년 연간 실적이나 전망치는 아니다.
곤칼베스는 잉여현금흐름과 자산 매각 대금에 힘입어 4분기에 부채를 상당히 줄일 것으로 예상한다고 말했다. 경영진은 2027년 중반까지 순부채를 EBITDA의 2.5배 미만으로 낮춘다는 목표를 유지했다.
결론
3분기 실적은 흑자 전환을 확인해 줬지만, 스텔코의 아연도금 생산라인 가동 중단 결정은 회복세가 여전히 고르지 않다는 점을 보여준다. 다음 실적 기준점은 경영진이 제시한 4분기 조정 EBITDA 약 7억 1,500만 달러 전망과 예정된 부채 감축이다.
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