Abakkus의 투자 전략은 인도 기업에 대한 펀더멘털 리서치, 밸류에이션 원칙, 장기 보유를 중심으로 한다고 시니어 펀드매니저 Aman Chowhan이 2026년 10월 18일 게재된 인터뷰에서 밝혔다. 그는 대형주, 중형주, 소형주에 대한 노출 측면에서 회사의 전략들이 어떻게 다른지 설명하는 한편, 주가에 충분히 반영되지 않았다고 판단하는 기업의 이익 잠재력을 중시한다고 전했다.
핵심 요약
- Chowhan은 모멘텀보다 기업 펀더멘털을 우선하는 높은 확신도의 투자 접근법을 설명했다.
- All Cap은 다양한 규모의 기업에 투자하며, Emerging은 중형주와 소형주 기업에 중점을 둔다.
- Chowhan에 따르면 역외 Aryabhatt India UCITS 펀드의 운용자산은 약 1억 7,200만 달러였다.
목차
Abakkus 투자 전략은 기업 펀더멘털에서 출발한다
Chowhan은 투자팀이 상향식 기업 리서치, 재무상태표 분석, 위험 대비 보상 평가를 결합한다고 말했다. 이들의 접근법은 벤치마크에 얽매이지 않는다. 즉 투자 결정은 벤치마크의 보유 종목이나 자산 배분을 그대로 따르도록 제한되지 않는다.
회사의 공식 Abakkus All Cap Approach 설명도 펀더멘털 리서치로 선정한 분산 포트폴리오를 강조하며, 통상적인 보유 기간은 3~5년으로 제시한다. 다만 해당 상품의 벤치마크는 BSE 500 TRI로 기재돼 있어, 성과 비교 기준과 지수 구성을 복제해야 한다는 요건은 구분된다.
Chowhan은 더 넓은 의미의 투자 철학을 인내심을 갖되 유연한 접근법으로 설명했으며, 특정 섹터나 테마, 투자 스타일에 고정적으로 전념하지 않는다고 밝혔다. 그는 모멘텀에 따른 투자보다 독립적이고 때로는 역발상적인 사고를 선호한다고 말했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| All Cap 포트폴리오 종목 수 | Chowhan의 설명에 따르면 약 25~35개 기업. |
| Emerging 선별 기준 | 다음 세 가지 중 최소 두 가지 충족: 자기자본이익률 15% 초과, 이익 성장률 15% 초과, 주가수익비율 15 미만. |
| Aryabhatt India UCITS 운용자산 | 2026년 10월 18일 인터뷰에서 밝힌 수치로 약 1억 7,200만 달러. |
국내 전략 간 차이
All Cap 전략은 대형주, 중형주, 소형주 전반에서 투자 기회를 모색한다. Chowhan은 이 전략을 성장 전망이 있는 기업에 가치에 유의하며 투자하는 방식으로 설명하면서, 주식을 거래하기보다 기업을 소유한다는 관점으로 접근한다고 밝혔다.
Emerging은 중형주와 소형주에 전략적으로 무게를 둔다. 일반적으로 팀이 강한 성장 잠재력과 시장 선도 기업 대비 상당한 밸류에이션 할인 여지가 있다고 판단하는 섹터 내 2위 및 3위 기업을 검토한다. 선별 체계는 수익성, 이익 성장, 밸류에이션을 결합하며, 모든 기업이 세 가지 기준을 전부 충족해야 하는 것은 아니다.
Adaf 전략은 All Cap과 Emerging의 요소를 혼합하고, 투자 가능 범위를 마이크로캡 기업까지 넓힌다. Chowhan은 변동성을 완화하고 유동성을 유지하기 위해 대형주와 대형 중형주 기업에 의미 있는 비중을 배분한다고 말했다. 이는 포트폴리오의 목표일 뿐 손실 감소를 보장하지는 않는다.
인도 주식에 투자하는 역외 경로
Chowhan은 Aryabhatt India UCITS 펀드를 아일랜드 더블린에 설정된 롱온리 인도 주식형 펀드로도 소개했다. 이 펀드는 Aryabhata Global Assets Funds ICAV의 개방형 Article 8 하위 펀드다.
펀드의 자산 배분 체계에 따르면 대형주 비중은 40~60%, 중형주 비중도 40~60%다. Chowhan은 이 펀드가 일일 환매 유동성을 제공하고 8개 주요 통화로 해외 투자자에게 제공된다고 말했다. 따라서 명시된 자산 배분 체계는 다른 전략에 대해 설명된 소형주 및 마이크로캡 투자 기회 범위와 다르다.
리서치에서 펀드 운용까지 이어진 Chowhan의 경력
Chowhan은 Abakkus의 포트폴리오 관리 서비스, 대체투자펀드, 역외 펀드의 주식 투자를 총괄하며 회사 설립 때부터 재직해 왔다고 말했다.
라이푸르에서 태어나 뭄바이에서 성장하고 교육받은 그는 금융 MBA 학위를 보유하고 있다. 학위 취득 후 리서치 애널리스트로 경력을 시작했으며, 이전에는 인도와 싱가포르에서 Reliance Mutual Fund(현재 Nippon AMC)에서 근무했다.
결론
핵심적인 차이는 각 전략의 기저에 깔린 리서치 철학이 아니라 기업 규모별 자산 배분 방식이다. 제시된 선별 기준과 배분 범위는 향후 포트폴리오 공시를 평가할 때 구체적인 참고 기준이 될 수 있지만, 실현된 투자 성과를 입증하는 자료는 아니다.
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