2026년 3분기 Travelers의 실적에서 순이익은 2% 증가한 19억 1,700만 달러를 기록했으며, 자사주 매입으로 주당순이익은 더 큰 폭으로 늘었습니다. 보험사는 10월 16일 발표를 통해 9월 30일로 끝난 분기에 사상 최대 투자수익과 유리한 준비금 조정 증가가 재해 손실 확대를 상쇄했다고 밝혔습니다.
핵심 요점
- 주식 수 감소에 힘입어 핵심 주당순이익이 13% 증가했습니다.
- 유리한 준비금 조정으로 재해 손실이 늘었음에도 보고 기준 보험영업 수익성이 개선됐습니다.
- Travelers는 주로 자사주 매입을 통해 주주에게 17억 6,900만 달러를 환원했습니다.
목차
자사주 매입으로 Travelers의 주당 실적 개선
회사의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 희석주당순이익은 9.04달러로 전년 동기의 8.24달러에서 증가했습니다. 순실현 투자손익을 제외한 핵심 순이익은 4% 증가한 19억 4,700만 달러였으며, 희석주당 핵심 순이익은 8.14달러에서 9.18달러로 상승했습니다.
전체 이익 증가율과 주당 이익 증가율 간 차이는 일부 자사주 매입에 따른 것입니다. 희석 가중평균 발행주식 수는 7% 감소한 2억 1,060만 주였습니다. Travelers는 분기에 주식 400만 주를 평균 376.00달러에 총 15억 800만 달러를 들여 매입했습니다.
투자수익도 이익을 뒷받침했습니다. 세전 순투자수익은 6% 증가한 10억 9,800만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. Travelers는 장기 채권 포트폴리오에서 수익률이 상승하고 평균 투자자산이 증가한 데 따라 투자수익이 늘었다고 설명했습니다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 기업보험 순수입보험료 | 2026년 3분기 58억 6,800만 달러, 전년 대비 3% 증가. |
| 채권 및 특종보험 순수입보험료 | 2026년 3분기 12억 900만 달러, 전년 대비 12% 증가. |
| 개인보험 순수입보험료 | 2026년 3분기 44억 300만 달러, 전년 대비 7% 감소. |
준비금 이익이 폭풍 피해 손실 증가를 상쇄
세전 보험영업이익은 전년 동기의 13억 7,800만 달러에서 14억 3,200만 달러로 증가했습니다. 재해 손실과 전년도 준비금 변동을 제외한 기초 보험영업이익은 17억 3,600만 달러였습니다.
전년도 준비금에서 발생한 순유리한 변동액은 2억 3,400만 달러로, 전년 동기의 2,200만 달러보다 늘었습니다. 이 효과가 재해 손실 증가분을 웃돌았습니다. 재해 손실은 여러 주에서 발생한 강풍과 우박을 동반한 심한 폭풍으로 인해 4억 200만 달러에서 5억 3,800만 달러로 증가했습니다.
보고 합산비율은 87.3%에서 86.8%로 개선됐지만, 기초 합산비율은 83.9%에서 84.1%로 소폭 상승했습니다. 이 차이는 중요합니다. 보고 기준의 개선은 기초 합산비율 자체의 개선이 아니라 전년도 준비금의 유리한 변동 증가를 반영했기 때문입니다.
기업보험 성장, 개인보험 보험료 감소 상쇄
순수입보험료는 114억 8,000만 달러로 대체로 변동이 없었습니다. 전년 동기에는 Travelers가 2026년 1분기에 매각한 캐나다 사업의 보험료 2억 4,000만 달러가 포함돼 있었습니다. 해당 사업을 제외하면 보험료는 2% 증가했습니다.
세 사업 부문의 성장세는 엇갈렸습니다. 기업보험과 채권 및 특종보험은 성장한 반면, 개인보험 보험료는 감소했습니다. 아래 부문별 수치는 캐나다 사업 매각 효과를 조정하지 않은 보고 금액입니다.
자본 환원과 장부가치 하락
Travelers는 분기에 자사주 매입과 배당을 통해 주주에게 17억 6,900만 달러를 환원했습니다. 9월 30일 기준 이사회 승인 자사주 매입 한도 중 24억 1,500만 달러가 남아 있었습니다.
금리 상승으로 미실현 투자손실이 늘면서 주당 장부가치는 2025년 말 대비 6% 하락한 141.48달러를 기록했습니다. 해당 손실을 제외한 조정 주당 장부가치는 9% 상승한 172.47달러였습니다.
이사회는 주당 1.25달러의 정기 분기 배당도 선언했으며, 지급일은 2026년 12월 31일입니다.
결론
Travelers의 분기 이익 개선에는 투자수익 증가와 유리한 준비금 조정이 기여했으며, 자사주 매입은 주당 이익을 추가로 끌어올렸습니다. 다음으로 확정된 주주 일정은 연말 지급 배당의 기준일인 2026년 12월 10일입니다.
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