2026년 3분기 Alcoa 실적에 따르면 알루미늄 생산량이 증가하고 Alumar 제련소 재가동이 완료된 가운데 회사 귀속 순이익은 4억 8,300만 달러를 기록했다. 10월 15일 발표에서는 Massena East 부지 일부를 매각하는 합의도 공개됐다. 잠재 매각 대금은 최대 3억 1,500만 달러지만, 대부분은 향후 데이터센터 개발에 달려 있다.
핵심 요약
- 보고된 이익은 두 비교 기간보다 증가했지만, 조정 이익은 전분기보다 감소했다.
- Massena East 매각 대금은 단계적으로 지급될 예정이며, 거래 종결 시점에 받을 것으로 예상되는 금액은 5,000만~6,500만 달러에 불과하다.
- Alcoa는 연간 생산량 전망을 유지하면서 4분기 알루미늄 부문의 비용 압박을 경고했다.
목차
- Alcoa 실적, 전분기 대비 엇갈린 흐름 보여줘
- Massena East 대금, 개발 단계 달성 여부에 달려
- 생산량 증가, 인수 자금 조달로 현금도 늘어
- 4분기 비용에도 연간 생산 목표 유지
- 결론
Alcoa 실적, 전분기 대비 엇갈린 흐름 보여줘
Alcoa의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 매출은 37억 400만 달러로, 2분기 39억 6,600만 달러와 전년 동기 29억 9,500만 달러보다 낮았다. Alcoa 귀속 순이익은 주당 1.81달러를 포함해 4억 8,300만 달러로 증가했다. 전분기에는 4억 700만 달러, 전년 동기에는 2억 3,200만 달러였다.
보고된 이익의 전분기 대비 개선은 Ma’aden 주식 및 에너지 계약의 시가평가 변동에 따른 우호적 효과, 생산 비용 개선, 알루미나 가격 상승을 반영했다. 알루미늄 가격 하락과 출하량 감소는 이익 개선 폭을 일부 상쇄했다.
조정 순이익은 반대 흐름을 보여 2분기 5억 6,200만 달러에서 4억 8,500만 달러로 감소했다. 특별 항목을 제외한 조정 EBITDA는 알루미늄 가격 하락과 출하량 감소가 생산 비용 개선 및 알루미나 가격 상승 효과를 웃돌면서 1억 1,200만 달러 줄어든 7억 8,900만 달러를 기록했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 2026년 알루미나 생산량 전망 | 950만~960만 미터톤. |
| 2026년 알루미나 출하량 전망 | 거래 물량 및 외부 조달 알루미나를 포함해 1,150만~1,160만 미터톤. |
| 2026년 알루미늄 생산량 전망 | 240만~260만 미터톤. |
| 2026년 알루미늄 출하량 전망 | 260만~280만 미터톤. |
Massena East 대금, 개발 단계 달성 여부에 달려
Alcoa는 분기 중 뉴욕주 Massena East 부지 일부를 매각하기 위한 최종 계약을 체결했다. 인허가, 규제 당국의 승인, 건설 착수에 필요한 조건 및 기타 통상적인 요건을 충족하는 것을 전제로, 거래 종결은 6개월 이내에 이뤄질 것으로 예상됐다.
회사는 승인된 데이터센터 용량에 따라 거래 종결 시 약 5,000만~6,500만 달러를 받을 것으로 예상했다. 거래 종결 후 7년 동안 용량 확대가 승인되고 해당 용량이 가동되면 약 6,000만~2억 5,000만 달러의 추가 대금이 지급될 수 있다.
매각 대금 대부분은 처음 5년 안에 지급될 것으로 예상됐다. 따라서 헤드라인에 제시된 3억 1,500만 달러는 잠재적인 총액이지, 이미 수령한 현금이나 거래 종결 시 전액 지급되는 금액이 아니다.
생산량 증가, 인수 자금 조달로 현금도 늘어
알루미늄 생산량은 전분기 대비 2% 증가한 64만 9,000미터톤으로, 6개 분기 연속 증가세를 기록했다. Alcoa는 브라질 Alumar 제련소의 재가동을 완료했다. 알루미나 생산량은 11% 증가한 250만 미터톤으로, 주로 호주 Pinjarra 정제소의 가동 안정성이 개선된 데 따른 것이다.
영업활동 현금흐름은 6억 4,300만 달러, 잉여현금흐름은 4억 7,200만 달러였다. 분기 말 현금 44억 달러에는 AliGroup으로 알려진 South32의 보크사이트·알루미나·알루미늄 자산 지분을 인수하기 위해 채권 발행으로 조달한 26억 달러가 포함됐다.
이 자금 조달 내역을 고려하면 현금 잔액과 영업활동으로 창출한 현금을 구분할 필요가 있다. South32 주주들은 2026년 10월 15일 인수를 승인했지만, 거래 완료 시점은 여전히 2027년 상반기로 예상됐다.
4분기 비용에도 연간 생산 목표 유지
Alcoa는 연간 생산량 및 출하량 전망을 재확인했으며, 4분기에는 두 사업 부문 모두 생산량과 출하량이 늘어날 것으로 예상했다.
그럼에도 경영진은 알루미늄 부문의 원재료 비용 상승과 예정된 정비로 전분기 대비 약 3,000만 달러의 부정적 영향이 발생할 것으로 예상했다. 알루미나 비용에서도 약 3,000만 달러의 불리한 영향이 예상됐다. 이는 생산량 증가가 이익의 동일한 폭의 개선으로 이어진다고 단정할 수 없는 이유를 보여준다.
결론
다음으로 확인할 주요 영업 지표는 Alcoa가 변경 없이 유지한 연간 생산 목표와 예상 비용 증가에 비춰 본 4분기 실적이다. 별도로 Massena East 거래 종결 조건과 AliGroup 인수 일정은 완료된 거래가 아니라 앞으로 지켜볼 주요 단계로 남아 있다.
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