2026년 10월 23일 엔화 상승세가 이어지면서 일본 통화는 한 달여 만에 최고 수준에 도달했다. 인공지능 지출에 대한 우려로 안전자산 수요가 늘어난 영향이다. 엔화는 달러당 156.28엔으로 0.3% 강세를 보였고, 미 국채 수익률은 한 달 만의 저점 부근에서 움직였다. 달러는 거의 3주 만에 가장 약한 수준에 근접했다.
핵심 요약
- 엔화는 주간 기준 1% 상승을 향해 가면서 9월 초 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록할 전망이었다.
- 브렌트유는 배럴당 114달러를 웃돌아 투자자들은 성장 우려와 에너지발 인플레이션 위험을 저울질했다.
- 일본의 9월 근원 인플레이션은 일본은행(BOJ)의 2% 목표를 웃돌았으며, 이는 다음 주 정책회의를 앞둔 시점이었다.
목차
엔화 상승과 미 국채 수익률 하락
금요일의 환율 움직임은 투자자들이 AI 투자 붐의 지속 가능성에 의문을 제기하면서 10월 22일 주식 매도세가 나타난 뒤 이어졌다. 엔화는 이날 거의 한 달 만에 가장 큰 일간 상승폭을 기록했으며, 미 국채 매수세로 수익률이 급격히 하락했다.
미국 10년물 국채 수익률은 4.953%로 한 달 만의 저점 부근에 머물렀다. 달러 지수는 101.52였으며, 목요일에는 101.44를 기록해 10월 초 이후 가장 낮은 수준을 나타냈다.
ICE의 달러 지수의 6개 통화 바스켓에 대한 설명에 따르면, 이 벤치마크는 고정 비중 통화 그룹에 대해 달러 가치를 측정한다. 따라서 달러-엔 환율보다 더 폭넓은 지표이지만, 두 지표가 같은 폭으로 움직일 필요는 없다.
ING 애널리스트들은 채권 랠리가 오래가지 않을 수 있다고 경고했다. 이들은 인플레이션, 재정 적자, AI 투자 추세를 이유로 10년물 수익률이 결국 5%를 웃돌 것으로 예상했다. 다만 위험 회피 분위기가 다음 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 압력을 낮추는 가운데서도 이 같은 전망을 유지했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 캐나다 달러 | 0.1% 상승했으며, 미 달러당 1.40캐나다달러 아래로 내려가 한 달 만에 가장 강한 수준을 기록했다. |
| 스위스 프랑 | 미 달러당 0.8199로 보합세를 보였으며, 한 달 만의 최고 수준에 근접했다. |
| 역외 위안화 | 미 달러당 6.6715로 큰 변동이 없었으며, 4년여 만에 가장 강한 수준을 기록했다. |
| 유로 | 1.122달러로 대체로 보합세였다. |
| 호주 달러 | 0.7016달러로 보합세였다. |
| 뉴질랜드 달러 | 0.1% 상승해 0.5687달러를 기록했다. |
유가와 재정 우려로 엇갈린 통화 강세
브렌트유 선물은 직전 거래일에 4% 오른 데 이어 배럴당 114달러를 넘어섰다. 사우디아라비아에서 후티 반군의 공격이 발생하면서 역내 에너지 공급 차질이 더 커질 수 있다는 우려가 높아졌다.
유가 상승과 미 국채 수익률 하락이 동시에 나타나면서 서로 상충하는 압력이 드러났다. 에너지 비용 상승은 인플레이션을 위협하는 한편, AI 지출에 대한 의구심은 성장 전망과 위험 선호를 짓눌렀다.
OCBC 애널리스트들은 모든 방어적 통화를 똑같이 취급하기보다 위험 요인을 구분했다. 이들은 AI 우려가 엔화에 유리하고, 유가 상승은 캐나다 달러와 노르웨이 크로네를 뒷받침하며, 프랑스의 재정 부담은 스위스 프랑에 호재라고 말했다.
프랑스의 부채 부담 관리 능력에 대한 우려는 프랑스 국채에도 부담을 주고 유로화를 압박했다. 유로는 금요일 대체로 보합세를 보였다.
일본 인플레이션에 주목하는 통화정책 전망
10월 23일 발표된 일본 지표에 따르면 9월 연간 근원 소비자물가 상승률은 9개월 만에 처음으로 2%를 넘어섰다. 다음 주 일본은행의 정책회의를 앞두고 물가 압력이 광범위해지고 있다는 근거가 추가됐다.
설문에 응답한 경제학자 대다수는 해당 회의에서 일본은행이 금리를 동결한 뒤 12월에 0.25%포인트 인상할 것으로 예상했다. 이는 발표된 결정이 아니라 전망이었다.
유럽중앙은행(ECB)도 다음 주 기준금리를 2.5%로 동결할 것으로 예상됐다.
결론
다음 주 예정된 중앙은행 회의, 특히 9월 물가 지표 발표 이후 열리는 일본은행의 결정이 다음 주요 관심사였다. 엔화 상승세는 강화됐지만, 12월 금리 인상 기대는 여전히 정책 약속이 아닌 전망이었다.
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