Lam Research의 2027회계연도 1분기 실적은 애널리스트 예상치를 웃돌았지만, 2026년 10월 21일 시간 외 거래에서 주가는 2.4% 하락했다. 반도체 장비 공급업체인 Lam Research는 9월 27일로 끝난 분기에 매출 82억 2,000만 달러, 비GAAP 희석주당순이익 2.20달러를 기록했으며, 12월 분기에도 매출이 추가로 증가할 것으로 전망했다.
주요 내용
- 비GAAP 희석주당순이익은 컨센서스를 0.02달러 웃돌았고, 매출은 예상치를 8,000만 달러 상회했다.
- 매출은 6월 분기 대비 22% 증가했으며 영업이익률도 높아졌다.
- 경영진은 12월 분기 매출을 86억 달러, 오차 범위 ±4억 달러로 전망했다.
목차
마진 확대와 함께 증가한 Lam Research 실적
Lam의 2027회계연도 1분기 실적 발표에 따르면 GAAP 순이익은 27억 5,000만 달러, 희석주당 2.19달러였다. 직전 분기에는 각각 22억 8,000만 달러와 주당 1.81달러를 기록했다. 같은 기간 비GAAP 희석주당순이익은 1.82달러에서 2.20달러로 증가했다.
매출과 함께 수익성도 개선됐다. GAAP 영업이익률은 37.4%에서 40.0%로 확대됐고, 비GAAP 영업이익률은 38.4%에서 40.2%로 상승했다. 후자는 1.8%포인트 개선된 것으로, 매출에서 영업이익으로 전환된 비중이 커졌다는 뜻이다.
실적 예상치 상회와 주가 하락은 서로 다른 결과를 설명한다. 분기 실적은 컨센서스를 웃돌았지만, 제공된 거래 정보만으로는 발표 후 투자자들이 주식을 매도한 이유를 단정할 수 없다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 영업 현금흐름 | 9월 분기 35억 달러로, 6월 분기의 14억 6,000만 달러와 비교된다. |
| 현금, 현금성 자산 및 제한성 현금 | 9월 27일 기준 74억 5,000만 달러로, 6월 28일 기준 56억 달러와 비교된다. |
| 이연 매출 | 분기 말 26억 6,000만 달러로, 이전의 24억 3,000만 달러에서 증가했다. |
| 지역별 매출 구성 | 9월 분기 매출에서 중국이 35%, 한국이 20%, 대만이 18%를 차지했다. |
장비 매출이 순차적 증가를 견인
시스템 매출은 57억 3,000만 달러로, 6월 분기의 42억 5,000만 달러에서 증가했다. 고객 지원 관련 매출 및 기타 매출은 24억 9,000만 달러로 비교적 안정적이었으며, 이전 분기에는 24억 7,000만 달러였다. 따라서 신규 장비 판매가 순차적 매출 증가분의 대부분을 차지했다.
Lam은 반도체 제조에 사용되는 증착, 식각, 세정 및 기타 장비를 공급한다. 고객 지원 사업에는 서비스, 예비 부품, 업그레이드 및 최첨단이 아닌 장비가 포함된다.
팀 아처 최고경영자는 기록적인 매출, 이익 및 주당순이익이 AI 주도의 반도체 수요와 소자 복잡성 증가 속에서 이뤄낸 운영 성과에 따른 것이라고 말했다. 그는 기술 및 제조 역량에 대한 투자가 웨이퍼 팹 장비 시장보다 더 빠르게 성장할 수 있는 회사의 능력을 강화하고 있다고 밝혔다.
12월 전망, 매출 추가 증가 시사
2026년 12월 27일로 끝나는 분기에 Lam은 매출을 86억 달러, 오차 범위 ±4억 달러로 전망했다. 중간값은 9월 분기 매출보다 높지만, 전망 범위상 실제 결과는 해당 실적을 밑돌거나 웃돌 수 있다.
경영진은 GAAP 및 비GAAP 희석주당순이익도 2.33달러, 오차 범위 ±0.15달러로 제시했다. 매출총이익률 전망은 52.5%, 오차 범위 ±1%포인트였고, 두 회계 기준 모두 영업이익률 전망은 40.5%로 같은 오차 범위가 적용됐다.
이 수치는 완료된 실적이 아니라 경영진의 추정치다. Lam은 고객 투자 시점, 제품 및 지역 구성의 변화, 수출 통제, 제조 제약 등을 실제 실적에 영향을 줄 수 있는 위험 요인으로 들었다.
결론
다음 실적 확인 시점은 2026년 12월 27일로 끝나는 분기다. 이때 Lam의 실적을 더 높은 매출 중간값 및 주당순이익 전망과 비교할 수 있다. 9월 분기는 매출과 마진 개선을 보여줬지만, 시간 외 주가 하락의 원인을 밝혀주지는 않았다.
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