결제업체 아메리칸 익스프레스는 10월 23일 3분기 매출과 이익이 증가했다고 발표한 뒤 2026년 연간 실적 가이던스를 상향했다. 경영진은 이제 보고 기준 주당순이익을 기존 17.30~17.90달러에서 18.30~18.60달러로 예상하면서, 연간 매출 성장률 전망은 10%로 유지했다.
주요 내용
- 아메리칸 익스프레스는 연간 보고 기준 주당순이익 전망을 상향했지만 매출 성장률 가이던스는 변경하지 않았다.
- 3분기 보고 기준 주당순이익은 31% 증가했다. 매각이익과 구조조정 비용을 제외한 조정 주당순이익은 13% 늘었다.
- 실적 전망 상향에도 주가는 프리마켓 거래에서 1.94% 하락했다.
목차
아메리칸 익스프레스 실적 전망, 보고 기준 이익과 조정 이익 구분
회사의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 연간 조정 주당순이익 가이던스는 17.60~17.90달러다. 이 지표는 구조조정 비용을 차감한 글로벌 비즈니스 트래블 그룹 지분 투자 매각이익을 제외하므로, 더 높은 보고 기준 이익 범위와는 구분된다.
스티븐 J. 스퀘리 회장 겸 최고경영자는 연초 이후 실적을 수정된 전망의 근거로 들었다. 그는 카드 지출, 신규 고객 확보, 카드 회원 유지의 호조와 견조한 신용 품질을 언급했다.
매출 목표가 유지됐다는 것은 이익 전망 상향이 더 높은 매출 성장률 전망을 의미하지 않는다는 뜻이다. 투자자들은 투자자산 매각에 따른 이익과 지속적인 영업활동의 성장을 구분할 필요도 있다.
아메리칸 익스프레스 주가는 10월 23일 프리마켓 거래에서 318.75달러를 기록해 6.32달러, 즉 1.94% 하락했다. 주가 움직임만으로 투자자들이 매도한 이유를 단정할 수는 없다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 이자 비용 차감 후 9개월 매출 | 586억 600만 달러, 전년 동기 대비 10% 증가. |
| 9개월 순이익 | 97억 9,400만 달러, 전년 동기 대비 17% 증가. |
| 9개월 보고 기준 희석 주당순이익 | 14.22달러, 전년 동기 대비 20% 증가. |
| 9개월 조정 희석 주당순이익 | 13.49달러, 전년 동기 대비 14% 증가. |
매각이익이 3분기 보고 기준 이익 끌어올려
9월 30일로 끝난 분기 순이익은 전년 동기 29억 달러에서 28% 증가한 37억 달러를 기록했다. 보고 기준 희석 주당순이익은 4.14달러에서 5.42달러로 상승했다.
조정 순이익은 32억 달러, 조정 주당순이익은 4.68달러로 13% 증가했다. 조정치에서는 글로벌 비즈니스 트래블 그룹 지분 투자 매각에 따른 세전 이익 9억 8,200만 달러와 이에 관련된 세전 구조조정 비용 3억 3,600만 달러를 제외했다.
세율 하락도 보고 기준 이익을 뒷받침했다. 실효세율은 24.1%에서 18.1%로 낮아졌는데, 주된 원인은 이전 기간 세금 항목의 해결과 관련된 일회성 세제 혜택이었다. 이러한 요인은 보고 기준 이익이 조정 이익보다 훨씬 빠르게 증가한 이유를 설명해 준다.
카드 지출이 매출 뒷받침, 신용손실 충당금은 감소
3분기 이자 비용 차감 후 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 201억 달러를 기록했다. 아메리칸 익스프레스는 주된 증가 요인으로 카드 회원 지출 확대, 카드 잔액 증가에 힘입은 순이자이익 증가, 카드 수수료 증가를 들었다. 청구 기준 거래액은 8% 늘어난 4,540억 달러였다.
신용손실 충당금은 13억 달러에서 10억 달러로 감소했다. 전년 동기의 충당금 적립과 달리 이번에는 충당금 환입이 발생해 순상각액 증가를 상쇄하고도 남았다. 그럼에도 소비자 및 소기업 카드 잔액의 원금 기준 순상각률은 1.9%에서 1.8%로 소폭 하락했다.
비용은 9% 증가한 145억 달러였다. 지출 증가에 따른 고객 참여 비용 증가와 미국 플래티넘 카드 개편 비용이 일부 반영됐으며, 영업비용 감소가 이를 부분적으로 상쇄했다.
결론
아메리칸 익스프레스가 상향된 연간 이익 범위와 변동 없는 10% 매출 성장률 목표를 달성할지는 4분기 실적에 달려 있다. 핵심은 이익 증가분 중 투자자산 매각과 세제 혜택이 아닌 지속적인 영업활동에서 비롯된 몫이 얼마나 되는지다.
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