HKEX AI 지수는 2026년 10월 23일 출시되어 홍콩 상장 인공지능 기업을 위한 새로운 투자 기준을 제공한다. 홍콩거래소(HKEX)는 남방자산운용(Southern Asset Management)에 중국 본토 ETF 개발을 위한 지수 사용권도 부여했지만, 해당 펀드는 아직 출시되지 않았으며 규제 승인을 받아야 한다.
핵심 요약
- 이 지수는 AI 가치사슬 전반에 걸친 홍콩 상장 기업 40곳을 포함한다.
- 남방자산운용과의 라이선스 계약은 ETF 출시를 위한 단계이지, 규제 승인을 받았다는 의미는 아니다.
- 재무 기준에 따른 선별 규칙, 구성 종목 비중 제한, 분기별 검토가 지수의 구성 방식을 결정한다.
목차
HKEX AI 지수, 지수 출시와 펀드 투자 기회를 구분
HKEX의 AI 지수 출시 발표는 신규 지수와 남방자산운용과의 라이선스 계약을 모두 확인해 준다. 거래소는 ETF 상품 출시 세부 사항을 추후 공개하겠다고 밝혔다.
이 구분은 투자자에게 중요하다. 해당 지수는 이제 이 부문을 측정하는 기준으로 활용할 수 있지만, 계획 중인 중국 본토 상장 펀드를 통한 투자 기회는 추가 승인과 출시 준비 절차에 달려 있다. ETF 출시일은 발표되지 않았다.
남방자산운용 양샤오쑹 총경리는 계획 중인 펀드가 홍콩 AI 가치사슬 전반의 기회를 지수 기반 상품으로 구현해 중국 본토 투자자들이 이용할 수 있도록 할 것이라고 말했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 연구개발 기준 | 매출액 대비 연구개발비 비율 3% 이상. |
| 자본 지출 기준 | 매출액 대비 자본 지출 비율 3% 이상. |
| 매출 성장률 기준 | 최근 2년간 매출 성장률 5% 이상. |
| 구성 종목 비중 제한 | 개별 구성 종목 비중 최대 10%, 애플리케이션 부문 종목은 각각 최대 3%. |
| 검토 일정 | 분기별 검토 및 리밸런싱. |
하드웨어·모델·애플리케이션을 아우르는 포트폴리오
HKEX에 따르면 이 지수는 칩 설계, 데이터센터, AI 인프라, AI 모델, 소프트웨어 및 물리적 애플리케이션을 포함하는 5개 층의 AI 스택을 포괄한다. 구성 종목 40곳은 모두 홍콩 상장 기업이다.
명시된 구성 종목에는 SMIC, 알리바바그룹, 텐센트홀딩스, 비런테크놀로지, 즈푸AI, 미니맥스, 호라이즌로보틱스가 포함된다. 따라서 지수 범위는 소비자 대상 AI 애플리케이션을 넘어 이를 뒷받침하는 하드웨어와 인프라까지 확장된다.
구성 종목은 상당한 연구개발비와 자본 지출을 집행하는 기업을 가려내기 위한 기본적 분석 중심의 접근법에 따라 선정되고 비중이 정해진다. 발표된 선별 및 포트폴리오 규칙은 다음과 같은 기준을 설정한다.
지수 상품군 확대에도 투자 위험은 그대로
HKEX는 10월 23일 반도체 지수도 출시했다. 이 지수는 홍콩에 상장된 반도체 관련 기업 중 시가총액 상위 30곳을 포함한다. 두 지수 모두 HKEX의 자체 지수 상품군을 확대하고 지수 연계 투자 상품의 개발을 뒷받침한다.
계획 중인 AI 펀드는 지수 구조를 갖췄다고 해서 테마 투자 위험이 사라지는 것은 아니다. 발표 자료는 AI 테마 상품의 변동성이 클 수 있으며 과거 지수 성과가 미래 결과를 나타내지는 않는다고 경고했다.
결론
HKEX AI 지수는 이미 출시된 반면, 남방자산운용의 중국 본토 ETF는 여전히 계획 단계의 상품이다. 다음 단계는 규제 승인과 펀드 출시 준비 사항을 확인하는 것이며, 관련 내용은 별도로 발표될 예정이다.
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