캐스트롤 인도의 2026년 7~9월 이익은 원자재 비용의 급격한 상승과 불리한 환율 변동으로 수익성이 압박받으면서 22.6% 감소한 176.37 crore루피를 기록했다. 매출은 27.3% 증가했다. 이번 실적은 10월 24일 발표됐으며, 윤활유 회사의 최종 지배권 변경이 제안된 가운데 나왔다.
주요 내용
- 원자재 및 포장재 소비액은 70.8% 증가해 매출 증가율을 크게 웃돌았다.
- EBITDA 마진은 1년 전 23.7%에서 15.1%로 축소됐다.
- 글로벌 캐스트롤 지배권을 매각하려는 BP의 제안은 승인을 받아야 하며, 거래는 2026년 말까지 완료될 예정이다.
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비용이 매출을 앞지르며 캐스트롤 인도 이익 감소
영업수익은 2025년 7~9월 1,362.75 crore루피에서 1,734.72 crore루피로 증가했다. 반면 순이익은 227.80 crore루피에서 감소했다. 이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 18.8% 줄어 262.04 crore루피를 기록했다.
원자재 및 포장재 소비액은 635.79 crore루피에서 1,085.86 crore루피로 늘었다. 이 비용이 매출에서 차지하는 비중은 1년 전 46.7%에서 62.6%로 상승해 기타 비용과 이익을 충당할 수 있는 매출이 상당히 줄었다.
총비용은 41% 증가한 1,504.74 crore루피로 매출 증가율을 웃돌았다. EBITDA 마진은 약 860bp 축소됐다.
사우가타 바수라이는 연초에 시행한 가격 조정이 마진에 미치는 영향을 완화하는 데 도움이 됐다고 말했다. 경영진은 8월 실적 발표 콘퍼런스콜에서 저비용 재고가 수익성을 뒷받침했으며 원자재 인플레이션이 9월에 더욱 뚜렷해질 것이라고 경고한 바 있다.
미리날리니 스리니바산 최고재무책임자(CFO)는 영업 환경이 변동성과 인플레이션 압력이 지속될 것으로 예상된다고 말했다. 그는 회사가 마진 압박에 대응하기 위해 가격 및 비용 조치를 활용하는 한편 시장점유율 확대도 계속 추진할 것이라고 밝혔다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 1~9월 매출 | 5,151.43 crore루피로, 1년 전 4,281.58 crore루피에서 20.3% 증가. |
| 1~9월 순이익 | 766.25 crore루피로, 705.26 crore루피에서 8.6% 증가. |
| 1~9월 EBITDA | 1,086 crore루피로 전년 동기 대비 11% 증가. |
| 4~6월 순이익 | 347.70 crore루피로, 7~9월 176.37 crore루피와 비교됨. |
| 4~6월 매출 | 1,871.47 crore루피로, 7~9월 1,734.72 crore루피와 비교됨. |
9개월 성장세와 대조되는 분기 실적 부진
캐스트롤의 회계연도는 1월부터 12월까지다. 3분기 실적이 감소했음에도 2026년 1~9월 매출, 순이익, EBITDA는 모두 전년 동기 수준을 웃돌았다. 최근 분기 실적은 4~6월보다도 부진했다. 순이익은 전 분기 대비 49.3% 감소했고 매출은 7.3% 줄었다.
실적 압박 속에서도 사업 확장은 이어졌다. 산업 부문은 두 자릿수 판매량 증가율을 기록했으며, 자동차 및 기계 제조, 금속, 항공우주, 설탕 산업에서 고객 700곳을 추가했다.
유통망은 농촌 지역 매장 46,000곳을 포함해 약 167,000곳으로 확대됐다. 자동차 관리 제품은 오프라인 매장 약 50,000곳에서 판매됐으며, 서비스망에는 캐스트롤 오토 서비스 센터 870곳 이상과 루럴 서비스 익스프레스 지점 1,000곳 이상이 포함됐다.
소유권 변경 제안에 따른 공개매수 절차
실적 발표와 별도로, 캐스트롤의 BP의 캐스트롤 지분 65%를 스톤피크에 매각하려는 제안 발표에 따르면 필요한 승인을 전제로 거래는 2026년 말까지 완료될 것으로 예상된다. 이번 글로벌 거래에서 캐스트롤 사업의 가치는 약 100억 달러로 평가됐다.
거래가 성사되면 스톤피크는 영국 소재 캐스트롤 리미티드가 지분 51%를 보유한 캐스트롤 인도를 간접적으로 지배하게 된다. 제안된 지배권 변경으로 인도 주주를 대상으로 한 의무 공개매수 절차가 시작됐다.
스톤피크와 파트너들은 캐스트롤 인도 주식 최대 26%를 주당 194.04루피의 최초 제시 가격에 매입하겠다고 제안했다. 이에 따른 잠재적 지출액은 약 4,990 crore루피다. 이는 제안된 공개매수 조건이며, 인수가 완료된 것은 아니다.
별도의 상장폐지 절차가 진행되지 않는 한 캐스트롤 인도는 상장사 지위를 유지한다. 제안된 소유권 변경이 기존 사업 운영을 자동으로 바꾸지는 않는다.
결론
캐스트롤 인도의 3분기 실적은 매출이 크게 늘었음에도 원자재 비용 상승을 상쇄하지 못했음을 보여줬다. 다음에 예정된 거래 주요 일정은 승인을 전제로 2026년 말까지 글로벌 캐스트롤 지분 매각을 완료하는 것이다. 인도 공개매수 절차는 회사의 영업 실적과 별개로 진행된다.
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