인도 국채는 10월 22일 목요일 장 초반 거의 변동이 없었으며, 기준금리는 7.45% 부근을 기록했다. 인도중앙은행(RBI)의 정책 의사록에서 인플레이션 억제를 위해 추가 금리 인상이 필요할 수 있다는 점이 시사된 뒤였다.
핵심 요약
- 기준물인 6.94% 2036년 만기 국채 수익률은 인도표준시 오전 10시에 7.4474%로, 직전 종가 7.4427%와 비교됐다.
- RBI는 이달 초 레포 금리를 5.50%로 인상하고, 중립적 기조에서 점진적 긴축 기조로 전환했다.
- 노무라는 12월에 25bp 인상을 예상하는 한편, 유가와 식품 가격이 인플레이션 우려를 키우고 있다고 밝혔다.
목차
장기간 수익률 상승 후 숨 고르는 인도 국채
장 초반 제한적인 움직임은 지난 10주 동안 기준금리가 69bp 상승한 뒤 나타났다. 채권 수익률은 가격과 반대로 움직인다.
익일물 지수 스왑 금리는 엇갈렸다. 1년물 금리는 소폭 하락해 6.57%를 기록했고, 2년물 금리는 6.67%로 상승했다. 거래가 더 활발한 5년물 금리는 6.83%로 거의 변동이 없었다.
12월 금리 전망에 관심 집중
이달 초 RBI의 금리 인상은 거의 4년 만에 처음이었다. 최근 정책 회의 의사록에 따르면 금리 결정 위원회 위원들은 추가 긴축이 필요할 가능성을 제기했다.
노무라는 산자이 말호트라 총재가 최근 통화 가치 안정을 위해 금리 인상이 필요할 수 있다고 시사한 발언으로 시장에서 12월 대폭 인상 기대가 커졌다고 밝혔다. 그러나 노무라는 12월 25bp 인상에 이어 장기간 동결이 이어질 것이라는 전망을 유지했으며, 2월 회의에서 조치가 나올 가능성도 배제하지 않았다.
에너지·식품 비용이 인플레이션 우려를 키워
중동 전쟁 격화로 유가가 상승하고 몬순 강우가 부족한 데다 식품 가격까지 오르면서, 인도의 주요 인플레이션 지표가 10월에 6%를 넘어설 수 있다는 전망이 나왔다. 6%는 중앙은행 목표의 상단 허용 한도다.
후티 반군이 사우디아라비아를 추가 공격하자 미국은 일부 외교관에게 사우디 내 공관을 떠나라고 지시했다. 이에 브렌트유는 배럴당 110달러를 웃도는 수준을 유지했다.
인도는 필요한 에너지의 거의 90%를 수입하기 때문에, 높은 가격이 지속되면 인플레이션과 루피화, 정부 재정에 위험 요인이 된다.
결론
추가 긴축 신호에도 기준금리는 직전 종가 부근을 유지했다. 에너지와 식품 비용이 인플레이션 압력을 높이는 가운데 12월 정책 전망에 관심이 집중되고 있다.
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