브로커 목표가 상향에도 코포지 주가 거의 3% 하락

코포지 주가는 2026년 10월 26일 오전 거래에서 1,844루피로 거의 3% 하락했다. 2분기 실적 발표 후 증권사들이 목표주가를 올렸지만 주가는 내렸다. 증권사들은 마진 개선, 늘어난 계약 수주잔고, 높아진 이익 전망을 낙관 요인으로 꼽았으나, 제프리스는 분기 매출이 자사 전망을 밑돌았다고 밝혔다.

주요 내용

• 분기 순이익은 전년 동기 대비 56.5% 증가한 588.1크로르 루피를 기록했다.
• 코포지는 FY27 EBIT 마진 가이던스를 15.5%에서 16%로 상향했다.
• 제프리스, 노무라, 모틸랄 오스왈은 매수 의견을 유지하고 목표주가를 높였다.

목차

• 실적 발표 호조 후 코포지 주가 하락
• 증권사들이 목표주가를 올린 이유
• 수주와 마진 가이던스가 전망을 뒷받침
• 결론

실적 발표 호조 후 코포지 주가 하락

코포지의 FY27 2분기 실적 발표는 10월 23일 공개됐으며, 2026년 9월 30일로 끝난 분기를 다뤘다. 매출은 전년 동기 대비 53.6% 증가한 6,170.8크로르 루피, EBITDA는 67.3% 늘어난 1,269.7크로르 루피를 기록했다.

EBITDA 마진은 168bp 상승한 20.6%를 기록했다. 이익이 매출보다 빠르게 증가해 사업 규모 확대와 수익성 개선이 함께 이뤄졌음을 보여줬다.

이후 주가 하락은 증권사들의 더 긍정적인 평가와 대조를 이뤘다. 공개된 정보만으로는 주가 하락의 이유를 확인할 수 없으며, 1,844루피는 종가가 아니라 오전 거래 가격이었다.

증권사들이 목표주가를 올린 이유

제프리스는 9월 분기 매출이 예상에 미치지 못했지만 마진은 전망치를 웃돌았다고 밝혔다. 제프리스는 매수 의견을 뒷받침하는 근거로 실행 가능한 수주잔고의 전분기 대비 7% 증가, 견조한 수주 파이프라인, 개선된 마진 전망을 들었다.

노무라는 분기 실적과 더 높은 마진 가정을 반영해 FY27~FY28 주당순이익 추정치를 5~7% 상향했다. 코포지를 선호하는 인도 중형주 IT 서비스 종목으로 유지했다.

모틸랄 오스왈은 수주잔고가 FY27 하반기 더 빠른 성장을 뒷받침한다고 밝혔다. 이 증권사는 긍정적인 평가의 근거로 수주 성과, 실행력, 현금 전환 개선, 상향된 마진 전망을 들었다.

아래 수정된 목표주가는 증권사들의 평가이며, 회사의 가이던스나 확정된 향후 거래 가격이 아니다.

수주와 마진 가이던스가 전망을 뒷받침

향후 12개월 내 실행 가능한 코포지의 계약 수주잔고는 23억8,000만 달러로 늘어 전년보다 45% 증가했다. 분기 수주액은 10억4,000만 달러였으며, 회사는 대형 계약 8건을 체결했다. 이는 단일 분기 기준으로 역대 최대 건수다.

수디르 싱 최고경영자(CEO)는 FY27 연간 EBIT 마진 전망을 15.5%에서 16%로 상향하고, 다음 회계연도에는 17%를 예상한다고 밝혔다. 9월 분기 실제 EBIT 마진은 16%로, 이보다 높은 EBITDA 마진과는 구분된다.

실적 발표에는 전 분기 대비 유기적 고정환율 기준 매출 증가율이 3.8%로 나타났다. 이 지표는 전년 동기 대비 보고 매출이 크게 증가한 것과 별도로 기초적인 사업 확장을 보여준다.

결론

코포지 주가의 다음 실적 기준점은 계약 수주잔고를 실제 매출로 전환하고 상향된 FY27 EBIT 마진 가이던스 16%를 달성하는 것이다. 증권사들의 목표주가 상향은 이 전망에 대한 신뢰를 반영하지만, 주가가 그 방향으로 움직인다는 보장은 아니다.

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