De winstcijfers van MarketAxess over het derde kwartaal van 2026 lieten zien dat de omzet met 1% steeg tot $210.4 miljoen, minder dan de analistenverwachting van $219.39 miljoen. Het elektronische platform voor obligatiehandel rapporteerde hogere handelsvolumes, maar lagere vergoedingen in de kredietactiviteiten beperkten de omzetgroei. Ook drukten fusiegerelateerde kosten op de gerapporteerde winst over het kwartaal dat eindigde op 30 september.
Belangrijkste punten
- De omzet bleef $8.99 miljoen achter bij de verwachtingen, ondanks een stijging van 13% in het totale gemiddelde dagelijkse handelsvolume.
- De verwaterde winst daalde tot $1.53 per aandeel; exclusief bijzondere posten steeg de winst tot $1.86.
- MarketAxess breidde zijn X-Pro-platform uit, terwijl het voorgestelde contante overnamebod van ICE van $167 per aandeel nog in behandeling was.
Inhoudsopgave
- Winstcijfers MarketAxess tonen kloof tussen volume en omzet
- Fusiekosten zorgen voor verschil tussen gerapporteerde en aangepaste winst
- X-Pro-upgrades gaan samen met sterkere blok- en portefeuilleverhandel
- Voorgenomen overname door ICE verandert het vooruitzichtskader
- Conclusie
Winstcijfers MarketAxess tonen kloof tussen volume en omzet
De bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van MarketAxess, die op 23 oktober werd gepubliceerd, liet zien dat de commissie-inkomsten met $179.9 miljoen gelijk waren aan die van een jaar eerder. De dienstenomzet steeg met 6% tot $30.5 miljoen en was daarmee verantwoordelijk voor het grootste deel van de totale omzetgroei van het bedrijf.
De kredietactiviteiten laten zien waarom meer handelsactiviteit niet tot vergelijkbare omzetgroei leidde. Het gemiddelde dagelijkse kredietvolume steeg met 7%, maar de gemiddelde variabele transactievergoeding per miljoen daalde met 9% tot $127. MarketAxess schreef de daling van de vergoedingen grotendeels toe aan de mix van handelsprotocollen en producten, evenals aan obligaties met een kortere looptijd die werden verhandeld binnen Amerikaanse investmentgrade-kredieten.
De commissie-inkomsten uit krediettransacties daalden hierdoor met 2% tot $161.2 miljoen. De commissies uit rentetransacties stegen met 34% tot $8.9 miljoen, gesteund door hogere volumes aan Amerikaanse staatsobligaties en verbeterde vergoedingen, maar bleven een veel kleinere inkomstenbron.
Informatiediensten vormden een ander groeigebied: de omzet steeg met 10% tot $15.2 miljoen, voornamelijk dankzij inkomsten uit nieuwe contracten.
| Post | Details |
|---|---|
| Kwartaaldividend | $0.78 per aandeel |
| Registratiedatum dividend | 11 november 2026 |
| Betaaldatum dividend | 25 november 2026 |
| Liquide middelen en beleggingen per 30 september | $539.6 miljoen, vergeleken met $678.9 miljoen per 31 december 2025 |
| Opnamen uit kredietfaciliteiten per 30 september | $92.0 miljoen, tegenover $220.0 miljoen per 31 december 2025 |
Fusiekosten zorgen voor verschil tussen gerapporteerde en aangepaste winst
De gerapporteerde nettowinst daalde tot $54.0 miljoen, tegen $68.3 miljoen een jaar eerder, terwijl de verwaterde winst per aandeel terugliep van $1.84 naar $1.53. De totale kosten stegen met 10% tot $136.0 miljoen.
Het kwartaal omvatte $13.1 miljoen aan kosten vóór belastingen in verband met de voorgenomen fusie met Intercontinental Exchange. Exclusief bijzondere posten bleven de kosten vrijwel onveranderd op $122.9 miljoen en bedroeg de verwaterde winst $1.86 per aandeel.
Ook in de winstgevendheid was dit verschil zichtbaar. De gerapporteerde operationele marge daalde van 41.0% naar 35.4%, terwijl de marge exclusief bijzondere posten steeg van 41.0% naar 41.6%. De aangepaste cijfers zijn niet-GAAP-maatstaven en vervangen de gerapporteerde resultaten niet.
X-Pro-upgrades gaan samen met sterkere blok- en portefeuilleverhandel
CEO Chris Concannon zei dat MarketAxess een verbeterde X-Pro-ervaring voor het opvragen van offertes heeft gelanceerd voor Amerikaanse kredietklanten. De interface combineert handel op basis van prijs en spread, workflows voor gerichte en directe bloktransacties en AI-gestuurde selectie van dealers.
Het bedrijf introduceerde ook een workflow voor nieuwe emissies, waarmee klanten primaire en secundaire markten naast elkaar kunnen raadplegen. Verbeteringen voor portefeuilleverhandel omvatten CP+-prijsstelling en analyses vóór de handel.
Het gemiddelde dagelijkse volume van bloktransacties steeg met 21% tot $5.4 miljard, terwijl het gemiddelde dagelijkse volume van portefeuilleverhandel met 37% toenam tot $1.9 miljard. Deze stijgingen wijzen op groei in de strategische handelskanalen van het bedrijf, hoewel uit de resultaten niet afzonderlijk blijkt hoeveel omzet de nieuw geïntroduceerde functies opleverden.
Voorgenomen overname door ICE verandert het vooruitzichtskader
Volgens de fusieovereenkomst die op 29 juli 2026 werd ondertekend, zouden aandeelhouders van MarketAxess doorgaans $167 in contanten ontvangen voor elk aandeel. Het Amerikaanse ministerie van Justitie en de Federal Trade Commission beëindigden op 21 oktober voortijdig de toepasselijke Amerikaanse antitrustwachttijd.
De transactie was nog niet afgerond. Goedkeuring door de aandeelhouders van MarketAxess, vereiste wettelijke goedkeuringen en andere voorwaarden voor de afronding waren nog niet vervuld.
Met het oog op de voorgenomen overname trok MarketAxess zijn eerder aangekondigde jaarlijkse prognose voor 2026 en financiële middellangetermijndoelstellingen in. Ook schortte het bedrijf de resultatenconferenties, de publicatie van prognoses en de maandelijkse persberichten over volumes op. Daarnaast kondigde de raad van bestuur een kwartaaldividend aan; de betalingsgegevens staan hieronder.
Conclusie
Nu de prognose is ingetrokken, zijn de volgende mijlpalen in de transactie de goedkeuring door de aandeelhouders en de resterende wettelijke vereisten en voorwaarden voor de afronding van de overname door ICE. De eerstvolgende geplande betaling aan aandeelhouders is het dividend van 25 november.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten geven de informatie weer die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
